تحلیل بازار سهام؛ بازدهی ۳۰ تا ۴۰ درصدی بورس تا پایان سال؟

اقتصاد۲۴- بورس تهران این روز‌ها روند به نسبت بهتری را در قیاس با سه ماه گذشته پشت سر گذاشته، در چنین شرایطی برخی از کارشناسان بازار سهام معتقدند، بورس تا پایان سال می‌تواند از این رخوت خارج شده و سود معقولی را با توجه به تورمی که در اقتصاد کشور وجود دارد را نصیب سرمایه‌گذاران خود کند.

به گزارش فرارو، حمیدرضا افشار کارشناس بورس با اشاره به اینکه بازار سرمایه و روند حرکتی آن به پارامتر‌های زیادی چه از لحاظ کلان و از چه لحاظ خُرد وابسته است، به فرارو گفت: یکی از این عوامل که در یکسال اخیر نقش پررنگی در بازار سرمایه به خود گرفت، مسئله دولت و عملکرد آن در بازار است، دولتی که با تمام دخالت‌های ریز و درشت در بازار، وضعیت فعلی را بر بورس حاکم کرده، حال به پایان راه خود نزدیک شده است.

بیشتر بخوانید: اثر احیای توافق هسته‌ای بر بورس

وی افزود: دولت برای جبران کسری بودجه خود در سال گذشته اقدام به فروش سهم‌های خود در بازار کرد و با افزایش غیرمعقول شناوری سهم‌های بزرگ و شاخص ساز، ابعاد و سایز بازار را به حدی بزرگ کرد که ذات بازار توانایی جمع کردن دوباره خود را هنوز پیدا نکرده، به نوعی دولت برای درآمدزایی دست در جیب سهام‌دار خرد کرد. از طرفی دولت با فروش اوراق بدهی خود در بورس نقدینگی را هرچه بیشتر از بازار سهام دور کرد.

افشار گفت: دود این سیاست‌های غلط بیشتر از همه به چشم سها‌م‌دار خرد رفت و تعداد زیادی از سها‌م‌داران را با ضرر‌های هنگفتی روبرو کرد. از طرفی باعث از دست رفتن اعتماد‌ها به بازار سرمایه شد و بازاری که باید محلی برای سرمایه گذاری منطقی از دید اقتصادی باشد به کوره پول سوزی تبدیل شد.

تحلیل بازار سهام؛ بازدهی ۳۰ تا ۴۰ بورس تا پایان سال
بورس متعادل خواهد شد
فردین آقابزرگی کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با فرارو با اشاره به اینکه این روز‌ها بازار سرمایه از وضعیت متعادل‌تری نسبت به یک ماه گذشته برخوردار است، اظهارداشت: وضعیت به نسبت خوب بورس در چند روز اخیر را می‌توان ناشی از دو عامل دانست، در وهله اول ابهامات ناشی از کاهش نرخ ارز از بین رفت، در این رابطه با توجه به افزایش قیمت دلار در بازار آزاد در دو هفته اخیر این موضوع روی بورس بسیار تاثیر گذار بوده و یکی از دلایل اصلی رشد اخیر بازار بوده است.

وی افزود: در وهله دوم نیز کاهش نرخ سود بانکی نیز مزید بر علت شده است تا بازار سهام روز‌های بهتری را در قیاس با دو ماهه ابتدایی سال پشت سر بگذارند، به طور کلی نرخ ارز و نرخ سود بانکی همواره دو متغیر کلیدی هستند که بر روی بازار سرمایه از تأثیر بسیار زیادی برخوردارند و درصورتی که ابهامات پیرامون این دو متغیر اقتصادی از بین رود، تاثیرات آن‌ها بر روی بورس بسیار عیان‌تر خواهند شد، با توجه به افتی که بازار طی این چند ماه اخیر تجربه کرده، قیمت‌ها به کف خود رسیده‌اند و دیگر نباید انتظار ریزش آنچنانی را داشته باشیم.

آقابزرگی با تاکید بر اینکه به نظر می‌رسد تا پایان سال بورس روند متعادل تری را نسبت به دو ماه ابتدایی سال تجربه کند، اظهار داشت: با توجه به این که ابهامات سیاسی و اقتصادی ناشی از انتخابات ریاست جمهوری و احیای برجام در هفته‌های آینده زدوده می‌شود، به طوری که دولت جدید از مرداد ماه مستقر شده و برجام نیز براساس آخرین تحلیل‌ها به زودی احیا شده، در چنین وضعیتی انتظار می‌رود که بورس دیگر به اصطلاح قفل صف فروش نشود و نماد‌ها متعادل معامله شده و مهم‌ترین رکن بازار سرمایه یعنی نقدشوندگی نیز تا حدودی جاری خواهد بود.

این فعال بازار سهام با اشاره به اینکه می‌توان انتظار بازده ۳۰ تا ۴۰ درصدی را از بازار سرمایه تا پایان سال داشت، یادآور شد: به نظر می‌رسد، با فرض ثبات شرایطی که امروز بر کشور حکمفرما است، روند کلی حاکم بر بازار تا پایان سال صعودی باشد، اما این روند ممتد و به اصطلاح شارپی نخواهد بود، بلکه نوسانات جزء ذات بازار به شمار می‌آید، بنابراین سرمایه گذارانی که به نیت سود‌های کلان سال‌های ۹۸ و ۹۹ در بازار ماندند، باید چنین تصور و تحلیلی را فراموش کنند، زیرا که چنین اتفاقی نخواهد افتاد.

وی ادامه داد: به بیان دیگر سرمایه‌گذاران بورس باید انتظارات خود در قبال کسب سود را تعدیل کرده و بسیار منطقی به این موضوع نگاه کنند، کسب سود ۳۰ تا ۴۰ درصدی تا پایان سال با توجه به رکودی که در بازار‌های موازی از جمله سکه، طلا، ارز، خودرو و مسکن وجود دارد می‌تواند برای سرمایه گذاران بسیار ایده‌آل باشد بنابراین آن‌ها را در کوتاه مدت نباید این انتظار را داشته باشند، بلکه این سود اشاره شده نیز در یک بازه ۹ ماهه محقق خواهد شد.

این کارشناس بازار سهام بیان کرد: برای ادامه تعادل در بازار باید نقدینگی به بازار تزریق شود، در حال حاضر بیش از ۲۰۰ نماد کوچک و متوسط هنوز صف فروش هستند، مبلغی در حدود ۵ هزارو ۵۰۰ میلیارد تومان نقدینگی برای جمع‌آوری این صف‌ها وجود دارد، در صورتی که این صف‌ها نیز جمع‌آوری شود، می‌توان بسیار امیدوار بود که در کل بازار شاهد یک تعادل باشیم و دیگر نمادی نداشته باشد که چندین ماه سرمایه‌های مردم را بلوکه کرده باشد، بنابراین در هفته‌های آینده می‌توان شاهد آن بود سرمایه‌گذارانی که به هر دلیل میخواهند بازار را ترک کنند می‌توانند با فروش سهام خود این کار را انجام دهند.

آقابزرگی خاطرنشان کرد: در حال حاضر بازار سرمایه به دو چیز بسیار نیاز دارد، اول بازگشت اعتماد سرمایه‌گذاران نسبت به بازار و مسئولان سازمان بورس است که طی ماه‌های گذشته با توجه به قوانین و مقرراتی که وضع شد و ابهامات زیادی که وجود داشت، این اعتماد سرمایه‌گذاران خرد سلب شد، حال باید اقداماتی انجام شود که این اعتماد دوباره باز گردد، دوم هم اینکه نقدینگی نیاز امروز بازار سهام است و باید تمهیداتی اندیشیده شود بازار تا نقدینگی مناسبی به بازار تزریق شود.