زنگ خطر برای یک نماد بورسی

صنعت بانکی یکی از مهم‎‌ترین صنایع اثرگذار بورسی به حساب می‌آید و به واسطه همین موضوع یک تحلیلگر بازار سرمایه یکی از نماد‌های این صنعت را تحلیل کرده است.

کد خبر: ۱۶۹۵۱۸

تاریخ: ۲۸ شهريور ۱۴۰۱ - ۱۵:۰۶

اقتصاد۲۴- علی رمضانیان، کارشناس بازار سرمایه در تحلیلی برای تجارت‌نیوز نوشت: وسپهر از جمله شرکت‌های تازه واردی است که عمر حضور آن در بورس به یکی دو سال بیشتر نمی‌رسد. بعد از گذشت شش ماه از سال زمان برای بررسی وضعیت وسپهر است. این شرکت سرمایه‌گذاری از بازو‌های اصلی فعالیت‌های سرمایه‌گذاری مالی بانک صادرات ایران است.

سال ۱۳۹۹ به دلیل شرایط رشد غیر عادی بازار سرمایه سود وسپهر ۳۵۰۰ میلیارد تومان بود و این سود در سال ۱۴۰۰ به ۳۲۷۰ میلیارد تومان رسید و در مقایسه با سال گذشته خود تغییر چندانی نداشت.

اما عملکرد شش ماهه امسال که با تغییر رویکرد مدیریتی در فروردین مواجه بوده نشان از عدم تحقق بودجه به میزان حداقل ۱۵درصد، در کنار نزول و عملکرد بد نسبت‌های مالی است. در روز‌های آینده با انتشار صورت‌های مالی شش ماهه گزارش‌های دقیق تری منتشر خواهد شد.

افزایش نسبت‌های بدهی و کاهش سودآوری

بر اساس اطلاعات منتشره از وسپهر، وضعیت مالی شرکت به گونه‌ای است که نسبت‌های سوداوری شرکت کاهشی و نسبت‌های بدهی افزایشی است. شاید می‌توان گفت که زنگ خطر وسپهر به صدا درآمده و باید منتظر توضیحات بود.

بازدهی منفی سهام شرکت

وضعیت قیمتی سهام شرکت سرمایه‌گذاری مالی سپهر در شش ماهه امسال در گروه سرمایه‌گذاری‌ها مناسب نبوده به نحوی که فاصله قیمتی از سقف آن در بازه شش ماهه ۱۵ درصد افت داشته است. این در حالی است که همین شاخص در صنعت سرمایه‌گذاری به میزان ۱۲درصد است. درنتیجه ۲۵ درصد عملکرد منفی نسبت به هم گروه‌های خود را نشان می‌دهد.

برای کسی که در یکسال گذشته سهام شرکت را نگه داشته در واقع نه تنها هیچ بازدهی نداشته و حتی با محاسبه تورم ۳۰ الی ۴۰ درصدی و یا نرخ سود سپرده (ریسک فری) او ضرر کرده است. در واقع اگر سود ۸۲ تومانی را در نظر نگیریم وسپهر برای سهامداران خود هیچ اورده‌ای نداشت.

نسبت‌های مالی

وسپهر در سال ۱۳۹۹ همانند بازار وضعیت خوبی را داشته و در سال ۱۴۰۰ علیرغم وضعیت بد بازار سعی کرده تا شرایط خوب سال گذشته خود را از منظر سود دهی تثبیت کند. شرکت امسال، بر اساس داده‌های منتشره، دارای شرایط متزلزلی از منظر تصمیم‌گیری مدیریتی شده و نسبت به دوره‌های قبل شرایط بدتری داشته است.

با دیدن صورت‌های مالی می‌توان گفت که وضعیت شرکت در شش ماهه اصلاً مناسب نیست. سود خالص شرکت وضعیت نزولی دارد. حتی در شش ماهه علی رغم تلاش برای فروش دارایی‌ها نتوانسته حتی بودجه سال قبل خود را در سه ماهه محقق کند و به میزان ۱۵درصد از آن عقب بوده است.

بیشتر بخوانید: گزینه‌ جذاب بورسی

بر اساس اطلاعات منتشره در کدال، در شش ماهه نخست سال ۱۴۰۱ به نظر می‌رسد این شرکت تلاش دارد با فروش دارایی‌های خود دست به خلق سود حسابداری بزند که آینده شرکت را با مخاطرات جدی روبرو خواهد کرد.

همه این‌ها در حالی است که نرخ رشد سود عملیاتی فصل به فصل مشابه نیز منفی ۱۳ درصد بوده است که بیان می‌دارد عملکرد شش ماهه نیز به همین میزان منفی باشد.

از همه مهمتر اینکه ارزش‌های ویژه شرکت در حوزه دارایی و حقوق صاحبان سهام نزولی بوده است. بازدهی دارایی یا ROA که دارای اهمیت بالایی است کاهش شدیدی داشته است. در مقابل نسبت‌های بدهی شرکت نیز افزایش داشته که نشان از بالارفتن میزان بدهی‌های شرکت نسبت به دوره‌های قبل است.

نسبت‌های بدهی شرکت در بورس

در سال جاری تنها صورت‌های مالی منتشره برای خرداد بوده که نشان از اوضاع بدتر شرکت نسبت به دوره‌های قبل دارد. نسبت‌های مرتبط با بدهی رشد چند برابری داشته است.

یکی از نسبت‌هایی که گویای شرایط وسپهر، نسبت بدهی است. نسبت بدهی نشان می‌دهد که شرکت اهرمی‌تر است، یعنی ریسک مالی بیشتری می‌تواند داشته باشد. البته ممکن است که همواره بالا رفتن نسبت بدهی بد نباشد، اما گویای این است که شرکت بدهی زیادی ایجاده کرده و ریسک شرکت را به شدت افزایش داده است. در نسبت بدهی وسپهر در بین شرکت‌های همسان بالاست و همچنان در حال رشد است.

براساس صورت مالی خرداد امسال، وسپهر دارای ۱۳۹ هزار میلیارد ریال بدهی کل است. ۱۱۴ هزار و ۴۶۵ میلیارد ریال معادل ۸۰ درصد از کل بدهی به حساب‌های پرداختنی اختصاص دارند. این حساب میزان تعهدات شرکت که ناشی از خرید کالا و خدمات موضوع فعالیت اصلی شرکت می‌باشد را نشان می‌دهد.