چرا بازار سهام هند سقوط کرد؟

کاهش شاخص بورس هند تبدیل به یک معمای بزرگ در بازار سهام این کشور شده است. با توجه به تمرکز بازار سهام هند بر کسب‌وکارهای کوچک و متوسط، این کاهش سریع، مورد توجه مخاطبان گسترده این بازار در دهلی‌نو، حیدرآباد، کلکته و دیگر شهرهای این کشور پهناور آسیایی قرار گرفته است. فراتر از آن، شرکت‌های نوین و نوپا در عرصه تکنولوژی‌های نوین و فناوری سایبری که پا به بازار سرمایه در هند گذاشته‌اند، کمی نسبت به آینده بازار نامطئمن به نظر می‌رسند.

کد خبر: ۲۹۱۲۷۲

تاریخ: ۰۳ بهمن ۱۴۰۳ - ۰۹:۳۳

اقتصاد ۲۴-  اکونومیست در این رابطه نوشت:

چهار دلیل عمده کاهش شاخص بورس هند را می‌توان در 4 بخش زیر توضیح داد:

کاهش ضریب اطمینان سرمایه‌گذاری:

بدون شک نمی‌توان تاثیر عوامل سیاسی و بین‌المللی را در روند کاهشی ارزش اکثر سهام در بازار سرمایه‌گذاری هند نادیده انگاشت. حضور دومین دولت ترامپ می‌تواند چشم‌انداز اقتصادی آسیا را به طور قابل توجهی تغییر دهد، به ویژه از طریق سیاست‌های تجاری و حمایت‌گرایی اقتصادی خاص دولت جدید آمریکا که در بین سال‌های 2017 تا 2021 میلادی نیز شاهد تبلور آن در مغایرت با قوانین تجارت جهانی بوده‌ایم.

کشورهایی مانند چین، ژاپن، کره جنوبی و ویتنام که به شدت به تجارت ایالات متحده متکی هستند، می‌توانند با چالش‌های بیشتری در این معادله روبرو شوند. بنابراین، بخشی از این کاهش ارزش، مبتنی بر ابهاماتی است که درحوزه شرق آسیا، ناظر بر جابه‌جایی دولت در آمریکا رخ داده و در روزهای منتهی به 20 ژانویه (زمان حضور رسمی ترامپ در مسند قدرت) تشدید شده است.

تاکید خاص ترامپ و ایلان ماسک بر ارزهای دیجیتال، در شکل‌گیری این روند تاثیرگذار بوده است. اخیرا ترامپ مدعی شده است که قصد دارد با حضور در کاخ سفید، واشنگتن را به پایتخت ارزهای دیجیتال (مخصوصا بیت‌کوین) تبدیل کند.

رویکرد محتاطانه ناظر بر گزارش سه ماهه سوم:

دومین دلیل کاهش ارزش سهام در هند، معطوف به گزارش رسمی منتشر شده در خصوص عملکرد سه ماهه سوم سال 2024 میلادی است. سرمایه‌گذاران در طول این مدت (طبق گزارش منتشر شده) با تقاضای گسترده فروش در سهام بانکی و اوراق بهادار مواجه بوده‌اند.

همین مسئله به طور طبیعی منجر به عقب‌نشینی برخی سرمایه‌گذاران شده است. البته تحلیلگران حوزه بازار سهام در هند می‌گویند این روند پایدار نبوده و با کاهش ضریب احتیاط عمومی و تخلیه فشار روانی ناشی از انتشار گزارش اخیر، دوباره شاهد گردش سرمایه‌ها در بازار سهام خواهیم بود.

افزایش ارزش دلار نسبت به روپیه:

افزایش ارزش دلار آمریکا در مقابل روپیه هند، عامل دیگری است که در شکل‌گیری وضعیت موجود موثر بوده و منجر به افزایش بازدهی در خرید و فروش اوراق قرضه در این کشور آسیایی شده است. این امر باعث انتقال پول از سهام و سایر دارایی‌ها به بازار ارز و اوراق قرضه شده است. از این رو شاهد تغییر اولویت‌های سرمایه‌گذاران (به صورت موقت) هستیم.

طی هفته‌های اخیر، چشم‌انداز روشنی برای سرمایه‌گذاری موقت و کوتاه مدت در خصوص اوراق قرضه در آمریکا و متعاقبا، بازارهای شرق آسیا ترسیم شده و همین مسئله، سرمایه‌گذاران خرد را که معمولا به دنبال سود کوتاه مدت هستند به این سمت سوق داده است. این معادله زمانی تغییر می یابد که قیمت دلار (نسبت به روپیه) روند افزایشی خود را متوقف سازد و با ثباتی نسبی مواجه شود. هنوز این اتفاق در هند رخ نداده است.

وابستگی به سیاست‌های فدرال رزرو:

عدم اطمینان نسبت به کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو آمریکا، بازار سهام در کشورهای هند، اندونزی، تایلند و مالزی رادر نوعی برزخ (در عرصه سرمایه‌گذاری) قرار داده است.

بسیاری از سهم‌ها تحت تاثیر همین ابهام نسبتا طولانی مدت، در صف فروش قرار گرفته‌اند. همانطور که فدرال رزرو ایالات متحده اعلام کرده است، تا زمانی که نگرانی‌های مربوط به تورم وجود نداشته باشد، عجله‌ای برای کاهش نرخ بهره ندارد.

نرخ تورم در ایالات متحده طی هفته‌های اخیر، به طور غیرمنتظره‌ای کاهش یافته در حالی که قیمت‌های مصرف‌کننده اصلی هیچ صعود قابل توجهی نشان نداده‌اند. آویناش گوراکشکار، رئیس بخش تحقیقات در اوراق بهادار سودمارت هند در این خصوص معتقد است: "تا زمانی که در مورد کاهش نرخ فدرال رزرو ایالات متحده تردید وجود دارد، بازار سهام در هند نمی‌تواند در خصوص سهم‌های تجارت محور، صادرات محور و بین‌المللی مسیر ثبات خود را پیدا کند."