اثر قطعی گاز بر صنایع بازار سرمایه

سرمای زمستان به جان بورس می‌افتد؟

کارشناس بازار سرمایه با اشاره به تاثیر قطعی گاز و بر عملکرد بنگاه‌های بورسی اظهار کرد: اثر اختلال‌هایی مانند قطعی گاز یا محدودیت خوراک صنایع معمولا با یک وقفه زمانی در صورت‌های مالی شرکت‌ها نمایان می‌شود.

کد خبر: ۳۳۴۹۴۳

تاریخ: ۰۶ آبان ۱۴۰۴ - ۱۰:۵۸

اقتصاد۲۴- با نزدیک‌شدن به فصل سرما، هشدار محمد اتابک، وزیر صنعت، معدن و تجارت درباره ناترازی و احتمال قطعی گاز از دی‌ماه، بار دیگر نگرانی‌ها نسبت به آینده تولید در صنایع بزرگ کشور را افزایش داده است. در شرایطی که بخش عمده‌ای از بازار سرمایه بر پایه صنایع انرژی‌بر، چون پتروشیمی، فولاد و سیمان استوار است، این هشدار می‌تواند نشانه‌ای از زمستانی پرریسک برای بورس باشد.

آرش شهریاری، کارشناس بازار سرمایه، معتقد است اثر قطعی گاز و کاهش خوراک صنایع با تاخیر چندماهه در صورت‌های مالی شرکت‌ها ظاهر خواهد شد. او  می‌گوید با وجود برخی اختلال‌های مقطعی، روند کلی بازار سرمایه در میان‌مدت می‌تواند به سمت ثبات نسبی حرکت کند؛ به‌ویژه اگر سیاست‌های دولت و وضعیت ارزی کشور در مسیر کنترل‌شده‌ای پیش برود.

محمد اتابک، وزیر صنعت، معدن و تجارت (صمت)، اخیرا در اظهاراتی هشدار داده است که از دی‌ماه امسال باید منتظر ناترازی و قطعی گاز در کشور باشیم. این سخنان در شرایطی مطرح می‌شود که بخش قابل توجهی از اقتصاد ایران و به‌ویژه بازار سرمایه، به صنایع انرژی‌بر مانند پتروشیمی، فولاد و سیمان وابسته است؛ صنایعی که هرگونه محدودیت در تامین گاز می‌تواند مستقیما بر تولید، هزینه‌ها و در نهایت سودآوری آنها اثر بگذارد.

تجربه سال‌های گذشته نشان داده است که در دوره‌های مشابه، کاهش یا قطع گاز باعث افت تولید و تضعیف گزارش‌های مالی این شرکت‌ها شده و فضای کلی بورس را نیز متاثر کرده است. در چنین شرایطی، نگرانی از ناترازی انرژی می‌تواند اعتماد سرمایه‌گذاران را کاهش داده و منجر به افزایش فشار فروش و خروج نقدینگی از بازار سهام شود.

حال، با نزدیک شدن به فصل سرما و تکرار هشدار‌ها درباره کمبود گاز، این پرسش جدی مطرح است که زمستان پیش رو، چه سرنوشتی برای صنایع بزرگ و شاخص‌ساز بورس ایران رقم خواهد زد؟

تاثیر قطعی گاز و بر عملکرد بنگاه‌های بورسی

در این راستا، آرش شهریاری، کارشناس بازار سرمایه با اشاره به تاثیر قطعی گاز و بر عملکرد بنگاه‌های بورسی اظهار کرد: «اثر اختلال‌هایی مانند قطعی گاز یا محدودیت خوراک صنایع معمولا با یک وقفه زمانی در صورت‌های مالی شرکت‌ها نمایان می‌شود. به‌طور میانگین، این بازه بین سه تا ۶ ماه طول می‌کشد تا آثار واقعی آن در گزارش‌های مالی قابل مشاهده باشد.»

اثر اصلی محدودیت‌های انرژی بر صنایع چیست؟

شهریاری افزود: «در حال حاضر، بخش‌های اصلی اقتصاد از جمله پتروشیمی، پالایشی و صنایع مهندسی همچنان در مسیر رشد قرار دارند، هرچند بخشی از این رشد ناشی از تورم انتظاری است. در کوتاه‌مدت ممکن است محدودیت‌های انرژی موجب اختلال شود، اما انتظار می‌رود اثر اصلی آن از اواخر زمستان آشکار شود.»

بیشتر بخوانید:علت تداوم رشد بورس تهران چیست؟

این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به تاثیر سیاست‌های دولت بر بازار سرمایه گفت: «وزارت اقتصاد و دولت در تلاش هستند تا با هدایت نقدینگی و ایجاد تحرک نسبی در بازار سرمایه، از شدت رکود بکاهند. اجرای مکانیسم ماشه به دلیل تعیین تکلیف و کاهش ابهامات بازار سرمایه، باعث شد تا شرایط کلی بازار نسبت به ماه‌های گذشته اندکی بهبود یابد.»

عوامل تداوم بهبود بازار بستگی مستقیم

شهریاری توضیح داد: «تداوم بهبود بازار بستگی مستقیم به چند عامل دارد؛ از جمله وضعیت تامین گاز، هزینه مواد اولیه، نرخ ارز و بودجه سال آینده. اگرچه در کوتاه‌مدت ممکن است نوساناتی وجود داشته باشد، اما در میان‌مدت می‌توان انتظار ثبات نسبی داشت.»

وضعیت صنایع پایین‌دستی در بازار

این کارشناس بازار سرمایه همچنین به وضعیت صنایع پایین‌دستی اشاره کرد و گفت: «در صنایع پایین‌دستی هنوز خرید مواد اولیه با احتیاط انجام می‌شود و تقاضا به سطح مطلوب نرسیده است. با این حال فعالیت بنگاه‌ها ادامه دارد. از آنجا که اقتصاد ایران بیشتر بر پایه تورم است تا بهره‌وری، تاثیر شوک‌های مقطعی معمولا محدود و کوتاه‌مدت است.»

نقش بازارساز در مدیریت نوسانات

شهریاری در پایان خاطرنشان کرد: «عملکرد بازار در ماه‌های آینده به پارامتر‌هایی مانند نرخ دلار، وضعیت بودجه و سیاست‌های کنترلی دولت وابسته است. با این حال، نقش بازارساز در مدیریت نوسانات و جلوگیری از افت شدید شاخص کل بسیار تعیین‌کننده خواهد بود.»