در اقتصاد۲۴ بخوانید؛

در چه صورت نقره بازدهی بهتری نسبت به طلا دارد؟

طلا دارایی امن دوران بحران است و نقره دارایی پربازده دوران رونق. در این مطلب روشی معرفی می کنیم که بتوانید تشحیص دهید سرمایه گذاری در طلا بازدهی بهتری دارد یا سرمایه گذاری در نقره.

کد خبر: ۳۳۵۳۷۶

تاریخ: ۰۸ آبان ۱۴۰۴ - ۱۴:۴۹

اقتصاد۲۴- در بازار فلزات گرانبها، معمولاً طلا به عنوان دارایی امن و مطمئن شناخته می‌شود، اما در دوره‌هایی خاص، نقره می‌تواند عملکردی بهتر از طلا داشته باشد. این برتری به دلایل گوناگونی از جمله شرایط اقتصادی، تورم، سیاست‌های پولی و تقاضای صنعتی بازمی‌گردد. در این گزارش، به بررسی عواملی می‌پردازیم که باعث می‌شوند نقره در مقایسه با طلا بازدهی بالاتری داشته باشد.

تفاوت ماهیتی میان طلا و نقره

طلا بیشتر به عنوان ذخیره ارزش و ابزار پوشش ریسک تورم مورد استفاده قرار می‌گیرد، در حالی که نقره علاوه بر جنبه سرمایه‌گذاری، کاربرد گسترده‌ای در صنایع مختلف دارد. این ویژگی دوگانه باعث می‌شود که رفتار قیمتی نقره همزمان تحت تأثیر عوامل اقتصادی و صنعتی قرار گیرد. در دوران رونق اقتصادی که صنایع رشد می‌کنند، تقاضا برای نقره افزایش یافته و همین امر سبب رشد سریع‌تر قیمت آن نسبت به طلا می‌شود.

اثر رشد اقتصادی بر نقره

در دوره‌هایی که اقتصاد جهانی در مسیر رشد قرار دارد، صنایع الکترونیک، خودروسازی و انرژی‌های پاک به نقره نیاز بیشتری پیدا می‌کنند. به‌ویژه با گسترش فناوری‌هایی نظیر پنل‌های خورشیدی و خودرو‌های برقی، مصرف نقره در بخش صنعتی به شدت بالا می‌رود. این افزایش تقاضا در زمان‌هایی که قیمت طلا معمولاً با ثبات است، موجب رشد چشمگیر ارزش نقره می‌شود.

بنابراین، در دوران رونق اقتصادی جهانی، نقره معمولاً بازدهی بهتری از طلا دارد. در مقابل، زمانی که اقتصاد در رکود یا بحران قرار می‌گیرد، سرمایه‌گذاران بیشتر به سمت طلا به عنوان دارایی امن حرکت می‌کنند و تقاضای نقره افت می‌کند.

نسبت طلا به نقره؛ شاخصی برای تشخیص برتری

یکی از ابزار‌های تحلیل سرمایه‌گذاران برای مقایسه عملکرد دو فلز، نسبت طلا به نقره (Gold-to-Silver Ratio) است. این نسبت نشان می‌دهد برای خرید یک اونس طلا به چند اونس نقره نیاز است.

وقتی این نسبت بالا می‌رود، به این معناست که نقره نسبت به طلا ارزان‌تر شده و احتمال رشد آن بیشتر است. در مقابل، کاهش این نسبت نشان می‌دهد نقره در حال گران شدن نسبت به طلا است.

بیشتر بخوانید: طلا بخریم یا نقره، بررسی جامع برای سرمایه‌گذاران و علاقه‌مندان به بازار فلزات گران‌بها

به‌طور تاریخی، نسبت میان ۷۰ تا ۸۰ نشانگر تعادل بازار است؛ اما اگر این عدد از ۹۰ فراتر رود، معمولاً تحلیلگران آن را فرصت خرید نقره می‌دانند، چرا که احتمال بازگشت قیمت نقره و افزایش بازدهی آن وجود دارد.

نقره در دوران تورمی

در شرایط تورم بالا، هر دو فلز ارزش خود را حفظ می‌کنند، اما شدت واکنش نقره به تورم معمولاً بیشتر است. چون سرمایه‌گذاران با افزایش قیمت کالا‌ها و مواد خام، به سمت دارایی‌هایی با کاربرد صنعتی نیز متمایل می‌شوند. در نتیجه، در دوره‌های تورم همراه با رشد تولید صنعتی، نقره می‌تواند رشد قیمتی چشمگیرتری نسبت به طلا داشته باشد.

سیاست‌های پولی و تأثیر آن بر نقره

سیاست‌های پولی انبساطی، مانند کاهش نرخ بهره و تزریق نقدینگی توسط بانک‌های مرکزی، باعث افزایش نقدینگی در بازار‌ها می‌شود. در چنین شرایطی، دارایی‌های فیزیکی از جمله طلا و نقره با رشد قیمت مواجه می‌شوند. اما از آنجا که نقره قیمت پایین‌تری دارد و دسترسی به آن برای سرمایه‌گذاران خرد آسان‌تر است، در دوره‌های سیاست پولی انبساطی معمولاً رشد سریع‌تری از طلا نشان می‌دهد.

از سوی دیگر، در دوره‌های سیاست انقباضی و افزایش نرخ بهره، تمایل به خرید دارایی‌های بدون بازده (مثل طلا و نقره) کاهش می‌یابد و معمولاً قیمت نقره با شدت بیشتری افت می‌کند.

نقش عرضه و تقاضا در برتری نقره

برخلاف طلا که بخش عمده آن برای سرمایه‌گذاری و ذخیره‌سازی استفاده می‌شود، تقاضای نقره وابستگی شدیدی به صنایع دارد. اگر تولید جهانی نقره به هر دلیل کاهش یابد — مثلاً به علت تعطیلی معادن در آمریکای جنوبی یا کاهش استخراج همراه با فلزات دیگر — عرضه محدود شده و فشار قیمتی ایجاد می‌کند.

در سال‌هایی که تولید نقره افت می‌کند، اما تقاضای صنعتی آن بالاست، معمولاً بازدهی نقره از طلا پیشی می‌گیرد.

کاربرد‌های صنعتی نقره که باعث رشد قیمت آن می‌شوند

از جمله صنایعی که بیشترین سهم مصرف نقره را دارند:

انرژی‌های تجدیدپذیر: استفاده از نقره در سلول‌های فتوولتائیک برای تولید برق از نور خورشید.

الکترونیک و فناوری: نقره در مدارها، تراشه‌ها، موبایل و لپ‌تاپ‌ها کاربرد فراوان دارد.

پزشکی و تجهیزات بهداشتی: خاصیت ضدباکتریایی نقره باعث استفاده گسترده از آن در ابزار‌های پزشکی و پوشش‌های آنتی‌باکتریال شده است.

افزایش تولید جهانی در این حوزه‌ها باعث رشد تقاضای نقره و در نتیجه افزایش بازدهی آن می‌شود.

عوامل سیاسی و ژئوپلیتیکی

وقتی تنش‌های سیاسی و جنگ‌ها افزایش می‌یابد، معمولاً تقاضا برای طلا بالا می‌رود، زیرا مردم به دنبال پناهگاه امن هستند. اما در صورتی که بحران‌های جهانی با رشد تقاضای کالا‌های صنعتی هم‌زمان شود — مثلاً پس از پایان جنگ یا در دوران بازسازی اقتصاد‌ها — نقره می‌تواند رشد بسیار سریعی را تجربه کند.

در چنین زمان‌هایی، طلا رشدش متوقف می‌شود، اما نقره به دلیل افزایش مصرف صنعتی جهش قیمتی پیدا می‌کند.

چه زمانی نقره بهتر از طلا عمل می‌کند؟

به‌طور خلاصه، در شرایط زیر احتمال دارد نقره بازدهی بیشتری از طلا داشته باشد:

زمان رونق اقتصادی جهانی و افزایش تقاضای صنعتی

دوره‌های سیاست پولی انبساطی و افزایش نقدینگی در بازار‌ها

افزایش شدید تورم همراه با رشد تولید و سرمایه‌گذاری صنعتی

وقتی نسبت طلا به نقره از میانگین تاریخی بالاتر می‌رود و نقره در محدوده ارزانی قرار دارد

ریسک‌های سرمایه‌گذاری در نقره

با وجود پتانسیل بالای سوددهی، نقره نوسان بیشتری نسبت به طلا دارد. این فلز معمولاً در دوران رکود اقتصادی یا افزایش نرخ بهره با افت شدیدتری مواجه می‌شود. علاوه بر این، چون بخشی از تقاضای آن صنعتی است، هرگونه کاهش تولید در صنایع یا رکود جهانی می‌تواند قیمت نقره را به سرعت پایین بیاورد.

بنابراین، سرمایه‌گذاران حرفه‌ای معمولاً نقره را به عنوان مکمل طلا در سبد سرمایه‌گذاری خود قرار می‌دهند تا از ترکیب امنیت و بازدهی بهره ببرند.

نقره در شرایط خاص اقتصادی و صنعتی می‌تواند عملکردی بهتر از طلا داشته باشد. هر زمان که رشد اقتصادی و تورم همزمان بالا باشد، یا سیاست‌های پولی به سمت تزریق نقدینگی حرکت کند، نقره به دلیل کاربرد‌های صنعتی و دسترسی آسان‌تر، معمولاً سودآورتر از طلا عمل می‌کند. اما در دوران بحران و رکود، طلا همچنان امن‌ترین پناهگاه سرمایه باقی می‌ماند.