اقتصاد۲۴- بورس در هفتههای اخیر با یک چرخش جدی مواجه شده؛ بازاری که تا پیش از این زیر فشار ریسکهای سیستماتیک و فضای جنگی قرار داشت، حالا نشانههایی از بازگشت اعتماد و افزایش تقاضا را تجربه میکند.
فلاحیان با اشاره به روند صعودی اخیر بازار گفت: «پیش از شکلگیری درگیریها، بازار عملا به استقبال جنگ رفته بود و چندین ماه فشار فروش سنگینی را تجربه میکرد. به گفته او، ریزشهای بورس از سال ۱۳۹۹ و ۱۴۰۰ آغاز شده و هر بار تحت تاثیر عواملی مانند تصمیمات ناگهانی، ریسکهای سیستماتیک و در نهایت ریسک جنگ تشدید شده است.»
فلاحیان تاکید کرد: «پیش از جنگ، ارزش دلاری بازار به محدوده ۶۰ میلیارد دلار رسیده بود و بسیاری از فعالان، بورس را ارزانترین بازار مالی کشور میدانستند. پس از فروکش کردن تنشها، ترس بازار نیز کاهش یافت و رفتار معاملهگران از هیجان به سمت تحلیلهای بنیادی تغییر کرد.»
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به وضعیت فعلی بورس گفت: «اکنون ارزش بازار به حدود ۸۴ میلیارد دلار رسیده، اما همچنان پایینتر از ارزش واقعی است.»
فلاحیان با استناد به اظهارات حجتالله صیدی، رئیس سازمان بورس توضیح داد: «حتی اگر برآورد ۳۰۰ تا ۴۰۰ میلیارد دلاری ارزش بازار خوشبینانه باشد، رسیدن به سطح ۲۰۰ میلیارد دلاری مارکت کپ در گام نخست منطقی به نظر میرسد.»
فلاحیان در ادامه افزود: «با توجه به وجود تقاضای قابل توجه و ورود نقدینگی در حدود ۴۰ هزار میلیارد تومان، روند صعودی بازار میتواند تا دو ماه آینده ادامهدار باشد، هرچند به مرور از شدت هیجانات کاسته خواهد شد.»
این کارشناس بازار سرمایه درباره وضعیت معاملات در هفتههای آینده توضیح داد: «احتمالا طی یک تا دو هفته آینده، هیجان اولیه بازار فروکش میکند و شرایط خرید و فروش برای معاملهگران متعادلتر میشود.» به گفته او، افزایش احتمالی دامنه نوسان نیز میتواند سرعت رسیدن قیمتها به ارزش واقعی را بیشتر کند.
فلاحیان در پاسخ به این پرسش که آیا شرایط فعلی همچنان برای خرید مناسب است، تاکید کرد: «با وجود حدود ۸۰۰ تا ۹۰۰ شرکت در بازار، انتخاب سهام بنیادین با عملکرد مناسب همچنان گزینه جذابی برای سرمایهگذاری است؛ به ویژه برای سرمایهگذاران ریسکگریز که به دنبال سهمهایی با آسیب کمتر در شرایط بحرانی هستند.»
بیشتر بخوانید:شوک توافق ایران و آمریکا به بازارها / نفت و طلا ریختند، بورس اوج گرفت، دلار در فاز انتظار
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به گروههای مستعد گفت: «صنایع سیمانی، غذایی، دارویی و شرکتهای خدماتمحور مانند بورس و کالا (فراکابها) از جمله گزینههای قابل توجه هستند.» فلاحیان تایید کرد که در شرایط فعلی، سهام ریالی و سهمهایی که از انتظارات تورمی بهره میبرند، جذابیت بیشتری دارند.
یکی از مهمترین نگرانیهای سهامداران، تکرار تجربه سال ۱۳۹۹ است؛ موضوعی که فلاحیان آن را رد میکند. او در این باره توضیح داد: «رشد واقعی بازار در سال ۱۳۹۷ رخ داد و در سال ۱۳۹۹ ورود هیجانی سرمایهگذاران ناآگاه باعث شکلگیری حباب شد.»
به گفته این کارشناس بازار سرمایه، شرایط امروز تفاوتهای اساسی با آن دوره دارد. او تشریح کرد: «تعداد شرکتها افزایش یافته، ابزارهای مالی متنوعتر شده و مهمتر از همه، ورود پول جدید و هیجانی به بازار مشاهده نمیشود. فلاحیان تاکید کرد: «در حال حاضر، عمده نقدینگی از داخل بازار و از سوی سرمایهگذاران قدیمی تامین میشود.»
فلاحیان در مقایسه بورس با بازارهای مختلف گفت: «در سالهای اخیر، دلار از حدود ۶۰ هزار تومان به نزدیکی ۱۸۰ هزار تومان رسیده و طلا نیز رشد چند برابری را تجربه کرده، اما بازار سهام همچنان عقب مانده است. به گفته او، رشد حدود ۴۰ درصدی اخیر بورس در مقایسه با تورم و سایر بازارها ناچیز است.»
او در پایان تاکید کرد: «مقایسه شرایط فعلی با سال ۱۳۹۹ اشتباه است، زیرا بازار هنوز در سطوح پایین ارزشی قرار دارد و بخش زیادی از مسیر رشد خود را طی نکرده است.»