اقتصاد۲۴- در یک سال اخیر بورس بازاری بدون جایگزین بوده، به طوریکه بازارهای موازی از جمله ارز، سکه، طلا، خودرو و مسکن نتوانسته‌اند جذابیت سهام را داشته باشند، به همین خاطر است که نقدینگی سرگردان سرازیر بورس شده، اما از سویی به دلیل کاهش بی‌سابقه قیمت نفت و افت وحشتناک بورس‌های جهانی ادامه رشد شتابان بورس تهران در هاله‌ای از ابهام قرار گرفته است.
بورس در یک سال گذشته بازدهی بیش از ۳۰۰ درصدی داشته، به همین خاطر است که در یک سال اخیر بسیاری از مردم نیز برای سرمایه‌گذاری در این بازار هجوم آورده‌اند، اما در یک ماه اخیر به دلیل شیوع ویروس کرونا و رکودی اقتصادی ناشی از این موضوع، بورس تهران وارد فاز اصلاحی شد و با افت نسبی روبرو شد، اما به نظر می‌رسد بورس به مرحله ثبات رسیده و کم کم خود را برای صعود مجدد، اما این بار منطقی و آرام آماده می‌کند.
سه دلیل افت اخیر بورس
فردین آقا بزرگی کارشناس بورس در گفتگو با فرارو با اشاره به اینکه سه دلیل برای اصلاح قیمتی بورس در این مدت می‌توان ذکر کرد، گفت: شیوه کرونا، جنگ نفتی عربستان و روسیه و جنگ تجاری آمریکا و چین این موارد را شامل‌می‌شود، این در حالیست که در میان این عوامل، کرونا بیشترین نقش را بازی می‌کند، اکنون بسیاری فرصت‌های شغلی در تمام دنیا به خاطر گسترش این ویروس از بین رفته، به طوریکه آمریکا یک تریلیون دلار و آلمان نیز ۲۰۰ میلیارد یورو برای حمایت از شغل‌های از دست رفته هزینه خواهند کرد.
وی افزود: در چنین شرایطی بازارهای مالی جهان نیز با سقوط وحشتناکی روبرو شده‌اند، اما بورس ایران تاثیر مستقیمی از این بازار‌ها نمی‌پذیرد، چرا که ما باید دارای خطوط مستقیم نقل و انتقال مالی با کشور‌های اروپایی وآمریکا باشیم تا اثر گذاری صورت گیرد، اما این امر به صورت تاثیرگذاری روانی انجام می‌شود و از این لحاظ بورس تهران از افت بورس‌های جهانی متاثر شد.
آقا بزرگی با تاکید بر اینکه کرونا هزینه و خسارت حدود ۱۰۰ هزار میلیارد تومانی به کشور تحمیل کرده، گفت: این امر در شرایطی که پیش‌بینی می‌شود دولت با کسری بودجه ۱۰۰ هزار میلیارد تومانی روبرو باشد، اوضاع بسیار بدی را ایجاد می‌کند و به کسری بودجه دولت دامن می‌زند، از سوی دیگر با کاهش قیمت نفت نیز اوضاع وخیم‌تر می‌شود، چرا که دولت فروش روزانه ۸۰۰ هزار بشکه نفت به قیمت ۵۰ دلار را در بودجه گنجانده بود که در حال حاضر چنین ارقامی قابل تحقق نیست، بنابراین این موضوع هم کسری بودجه را دوچندان خواهد کرد.
این کارشناس بورس با تاکید بر اینکه در چنین شرایطی تورم ایجاد می‌شود، بیان داشت: پیش‌بینی‌ها حاکی از آن است که در سالجاری تورم ۴۰ درصد خواهد بود، طبقا در این شرایط نقدینگی به بازارهای سرمایه‌ای سرازیر خواهد شد و با توجه به اینکه در حال حاضر بازار سرمایه در سوددهی بدون رقیب است، این منابع دوباره به بورس سرریز خواهند شد، اما این نکته را باید سرمایه‌گذاران و تازه واردان بورسی در نظر بگیرند که دیگر نباید انتظار رشد شتابان سال ۹۸ را داشت، به بیان دیگر رشد شارپی سال گذشته به هیچ عنوان تکرار نمی‌شود.
وی افزود: در چنین شرایطی بازارهای مالی جهان نیز با سقوط وحشتناکی روبرو شده‌اند، اما بورس ایران تاثیر مستقیمی از این بازار‌ها نمی‌پذیرد، چرا که ما باید دارای خطوط مستقیم نقل و انتقال مالی با کشور‌های اروپایی وآمریکا باشیم تا اثر گذاری صورت گیرد، اما این امر به صورت تاثیرگذاری روانی انجام می‌شود و از این لحاظ بورس تهران از افت بورس‌های جهانی متاثر شد.
آقا بزرگی با تاکید بر اینکه کرونا هزینه و خسارت حدود ۱۰۰ هزار میلیارد تومانی به کشور تحمیل کرده، گفت: این امر در شرایطی که پیش‌بینی می‌شود دولت با کسری بودجه ۱۰۰ هزار میلیارد تومانی روبرو باشد، اوضاع بسیار بدی را ایجاد می‌کند و به کسری بودجه دولت دامن می‌زند، از سوی دیگر با کاهش قیمت نفت نیز اوضاع وخیم‌تر می‌شود، چرا که دولت فروش روزانه ۸۰۰ هزار بشکه نفت به قیمت ۵۰ دلار را در بودجه گنجانده بود که در حال حاضر چنین ارقامی قابل تحقق نیست، بنابراین این موضوع هم کسری بودجه را دوچندان خواهد کرد.
این کارشناس بورس با تاکید بر اینکه در چنین شرایطی تورم ایجاد می‌شود، بیان داشت: پیش‌بینی‌ها حاکی از آن است که در سالجاری تورم ۴۰ درصد خواهد بود، طبقا در این شرایط نقدینگی به بازارهای سرمایه‌ای سرازیر خواهد شد و با توجه به اینکه در حال حاضر بازار سرمایه در سوددهی بدون رقیب است، این منابع دوباره به بورس سرریز خواهند شد، اما این نکته را باید سرمایه‌گذاران و تازه واردان بورسی در نظر بگیرند که دیگر نباید انتظار رشد شتابان سال ۹۸ را داشت، به بیان دیگر رشد شارپی سال گذشته به هیچ عنوان تکرار نمی‌شود.
بیشتر بخوانید: بازار سرمایه بمب ساعتی اقتصاد ایران
سهم عمده بورس در تولید ناخالص داخلی
مدیرعامل کارگزاری بانک دی با بیان اینکه در حال حاضر بازار سهام نقش عمده‌ای در تولید ناخالص داخلی دارد، گفت: بر اساس گزارش صندوق بین‌المللی پول در سال گذشته تولید ناخالص داخلی ایران بالغ بر ۶ هزار و ۳۰۰ میلیارد تومان معادل ۴۵۰ میلیارد دلار بود که از این میزان حدود ۳۳ درصد آن مختص به بازار سهام است، به طوریکه در حال حاضر ارزش بورس و فرابورس در مجموع حدود دو هزار ۳۰۰ میلیارد تومان، معادل ۱۵۰ میلیارد دلار است.
آقا بزرگی همچنین در پاسخ به این پرسش که چه پیش‌بینی‌ای برای روند کوتاه مدت بورس می‌توان انجام داد، تصریح کرد: با توجه به مطالبی که گفته شد، روند کلی بازار سهام صعودی خواهد بود، اما این امر به معنای آن نیست که بورس بی وقفه رالی صعود را طی می‌کند و به مانند معاملات روز چهارشنبه هفته گذشته با افزایش مدام ۱۱ هزار واحدی و بیشتر روبرو خواهد بود، بلکه در این باره برخی از شرکت‌هایی که قیمت سهامشان امروز بیش از ارزش ذاتی آن است، به طور قطع با اصلاح قیمتی روبرو می‌شوند.
وی بیان داشت: در سال گذشته برخی از شرکت‌هایی که اغلب آن‌ها زیان‌ده بودند و دلیلی برای رشد قیمت سهام آن‌ها وجود نداشت، تنها به خاطر وجود تفاضا و فشار نقدینگی که در بازار وجود داشت، افزایش قیمت را تجربه کردند، این در حالیست که این سهم‌ها امروز در خطر جدی اصلاح قیمتی قرار دارند و افرادی که بدون مطالعه و تحلیل و تنها بر اساس هیجان و رفتار احساسی اقدام به خرید و فروش چنین شرکت‌هایی می‌کنند، باید منتظر باشند که با ضرر و زیان جبران ناپذیری روبرو باشند.
این فعال بورس اضافه کرد: نرخ ارز نیز با توجه به نقش تاثیرگذاری که در بازار سرمایه دارد، در صورتیکه با افزایش روبرو باشد می‌تواند یکی دیگر از دلایل روند صعودی بورس باشد، در همین راستا به دلیل ادامه رشد تورم به دلایلی که به آن‌ها اشاره شد، پیش‌بینی می‌شود نرخ ارز نیز با رشد همراه باشد که این امر نیز در نهایت به نفع بازار سرمایه خواهد بود.
آقا بزرگی همچنین در پاسخ به این پرسش که چه پیش‌بینی‌ای برای روند کوتاه مدت بورس می‌توان انجام داد، تصریح کرد: با توجه به مطالبی که گفته شد، روند کلی بازار سهام صعودی خواهد بود، اما این امر به معنای آن نیست که بورس بی وقفه رالی صعود را طی می‌کند و به مانند معاملات روز چهارشنبه هفته گذشته با افزایش مدام ۱۱ هزار واحدی و بیشتر روبرو خواهد بود، بلکه در این باره برخی از شرکت‌هایی که قیمت سهامشان امروز بیش از ارزش ذاتی آن است، به طور قطع با اصلاح قیمتی روبرو می‌شوند.
وی بیان داشت: در سال گذشته برخی از شرکت‌هایی که اغلب آن‌ها زیان‌ده بودند و دلیلی برای رشد قیمت سهام آن‌ها وجود نداشت، تنها به خاطر وجود تفاضا و فشار نقدینگی که در بازار وجود داشت، افزایش قیمت را تجربه کردند، این در حالیست که این سهم‌ها امروز در خطر جدی اصلاح قیمتی قرار دارند و افرادی که بدون مطالعه و تحلیل و تنها بر اساس هیجان و رفتار احساسی اقدام به خرید و فروش چنین شرکت‌هایی می‌کنند، باید منتظر باشند که با ضرر و زیان جبران ناپذیری روبرو باشند.
این فعال بورس اضافه کرد: نرخ ارز نیز با توجه به نقش تاثیرگذاری که در بازار سرمایه دارد، در صورتیکه با افزایش روبرو باشد می‌تواند یکی دیگر از دلایل روند صعودی بورس باشد، در همین راستا به دلیل ادامه رشد تورم به دلایلی که به آن‌ها اشاره شد، پیش‌بینی می‌شود نرخ ارز نیز با رشد همراه باشد که این امر نیز در نهایت به نفع بازار سرمایه خواهد بود.
منبع: فرارو