نقش توکنهای کوچک و سیاسی در پیشبینی سقوط بیتکوین
اقتصاد ۲۴- تحلیل جدید شرکت دادهمحور اَمبردیتا نشان میدهد توکن ورلد لیبرتی فایننشال (WLFI)، یک توکن حاکمیتی دیفای که به خانواده ترامپ مرتبط است، ممکن است چند ساعت پیش از یکی از بزرگترین سقوطهای بازار رمزارز، نقش یک سیگنال هشدار زودهنگام را ایفا کرده باشد. بر اساس این گزارش، WLFI بیش از پنج ساعت پیش از ریزش گسترده بیتکوین و اتریوم وارد روند نزولی شد؛ در حالی که بازار اصلی هنوز نشانه روشنی از بحران نشان نمیداد.
رویداد لیکوییدیشن ۶.۹ میلیارد دلاری چه بود؟
این بررسی به معاملات ۱۰ اکتبر ۲۰۲۵ مربوط است؛ زمانی که حدود ۶.۹۳ میلیارد دلار از موقعیتهای اهرمی در کمتر از یک ساعت لیکویید شد. در آن موج فروش، بیتکوین حدود ۱۵ درصد افت کرد و اتریوم نزدیک به ۲۰ درصد کاهش یافت، در حالی که برخی توکنهای کوچکتر تا ۷۰ درصد سقوط کردند. نکته کلیدی این است که در زمان آغاز افت WLFI، بیتکوین هنوز در محدوده ۱۲۱ هزار دلار معامله میشد و بازار ظاهراً آرام بود.
سه نشانه غیرعادی در معاملات WLFI
پژوهشگران اَمبردیتا سه الگوی غیرمعمول را در رفتار WLFI شناسایی کردند: جهش شدید حجم معاملات، واگرایی محسوس از روند بیتکوین و سطح افراطی اهرم. حجم معاملات ساعتی WLFI به حدود ۴۷۴ میلیون دلار رسید که بیش از ۲۱ برابر سطح عادی آن بود. همزمان نرخ تامین مالی قراردادهای دائمی WLFI به سطحی رسید که معادل هزینه استقراض سالانه ۱۳۱ درصد برآورد میشود؛ نشانهای از فشار و هیجان غیرعادی در بازار.
چرا سقوط WLFI میتواند بیتکوین را هم پایین بکشد؟
این گزارش تاکید میکند که ادعایی درباره معاملات داخلی مطرح نیست، بلکه ساختار بازار رمزارز باعث میشود برخی داراییها فراتر از اندازه واقعیشان اثرگذار باشند. WLFI به دلیل تمرکز مالکیت و نقش آن بهعنوان وثیقه در معاملات اهرمی، میتواند سقوط زودهنگامی ایجاد کند که معاملهگران را مجبور به فروش داراییهای نقدشوندهتری مانند بیتکوین و اتریوم کند. همین زنجیره فروش، فشار نزولی را تشدید کرده و موج لیکوییدیشنهای گسترده را فعال میکند.
جمعبندی؛ سیگنال هشدار یا پدیدهای مقطعی؟
یافتههای اَمبردیتا نشان میدهد داراییهای شکننده و اهرمی ممکن است در شوکهای بازار زودتر واکنش نشان دهند و بهعنوان نشانههای اولیه بحران مطرح شوند. با این حال، این تحلیل تنها یک رویداد را پوشش میدهد و برای اثبات قابلیت پیشبینی WLFI به دادههای بیشتری نیاز است. در نهایت، اهمیت این گزارش بیش از آنکه درباره یک توکن خاص باشد، به آسیبپذیری ساختاری بازار رمزارز در برابر اهرم و وثیقههای پرریسک بازمیگردد؛ نقطهای که میتواند بحرانهای بعدی را نیز رقم بزند.
منبع: شبکه اطلاعرسانی طلا و ارز
