چرخش ۱۱.۸ همتی نقدینگی از صندوق‌های درآمد ثابت به صندوق‌های طلا و نقره

اقتصاد۲۴- بررسی معاملات صندوق‌های درآمد ثابت، طلا و نقره در هفته منتهی به ۱۶ اردیبهشت ۱۴۰۵ نشان می‌دهد که در سایه تداوم توقف بازار سهام و افزایش نااطمینانی‌های سیاسی، جهت جریان نقدینگی به طور معناداری تغییر کرده و سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های مبتنی بر طلا و نقره متمایل شده‌اند.

خروج سنگین نقدینگی از صندوق‌های درآمد ثابت

در طول این هفته، صندوق‌های درآمد ثابت در مجموع با خروج حدود ۱۱ هزار و ۸۳۹ میلیارد تومان پول حقیقی مواجه شدند. این در حالی است که هفته‌های قبل این صندوق‌ها مقصد اصلی نقدینگی بودند، اما با افزایش جذابیت بازار‌های کالایی، روند ورود پول به طور کامل معکوس شد.

بیشترین خروج پول در این هفته مربوط به روز سه‌شنبه با بیش از ۷ هزار میلیارد تومان بود که یکی از سنگین‌ترین خروج‌ها از ابتدای دوره جنگ محسوب می‌شود. اگرچه در آخرین روز معاملاتی هفته بخشی از این نقدینگی به صندوق‌های درآمد ثابت بازگشت، اما برآیند هفتگی همچنان به وضوح منفی است و نشان می‌دهد اعتماد کوتاه‌مدت سرمایه‌گذاران به این ابزار‌های کم‌ریسک کاهش یافته است.

ثبت ورود کم‌سابقه پول به صندوق‌های طلا

در مقابل، صندوق‌های طلا در این هفته با جذب حدود ۱۵ هزار و ۹۲۹ میلیارد تومان نقدینگی، به اصلی‌ترین مقصد سرمایه‌ها تبدیل شدند. ثبت ورود پول‌های سنگین در چندین روز متوالی، به ویژه رکوردشکنی ورود ۷۵۷۰ میلیارد تومانی در ابتدای هفته، نشان‌دهنده افزایش اقبال سرمایه‌گذاران به دارایی‌های امن در شرایط پرریسک فعلی است.

با این حال، رفتار بازار طلا در روز‌های پایانی هفته نشان داد که بخشی از سرمایه‌گذاران پس از کسب بازدهی قابل توجه، اقدام به شناسایی سود کرده‌اند. خروج پول در روز آخر هفته و تداوم قدرت خرید منفی در بسیاری از روزها، تاییدکننده همین موضوع است.

تداوم ورود پول به صندوق‌های نقره با شیب ملایم

صندوق‌های نقره نیز در این هفته عملکرد مثبتی از نظر جذب نقدینگی داشتند و در مجموع حدود ۱۴۷۲ میلیارد تومان پول حقیقی وارد این صندوق‌ها شد. اگرچه ابعاد ورود پول در این گروه قابل مقایسه با صندوق‌های طلا نیست، اما تداوم جریان مثبت نقدینگی نشان می‌دهد، این صندوق‌ها همچنان مورد توجه بخشی از سرمایه‌گذاران قرار دارند.

نکته قابل توجه این است که صندوق‌های نقره در میانه هفته با وقفه‌ای کوتاه در ورود پول مواجه شدند، اما در ادامه دوباره جریان نقدینگی به این گروه بازگشت. این رفتار نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران در این بازار بیشتر با دید کوتاه‌مدت و نوسان‌گیری فعالیت می‌کنند.

معاملات این هفته به وضوح از یک چرخش بزرگ در جریان نقدینگی حکایت دارد. خروج بیش از ۱۱.۸ همت پول از صندوق‌های درآمد ثابت در کنار ورود حدود ۱۵.۹ همت به صندوق‌های طلا و ۱.۴ همت به صندوق‌های نقره، نشان می‌دهد ترجیح سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های مبتنی بر طلا و تا حدودی نقره تغییر کرده است.