کدام صنایع پس از بازگشایی بازار سهام بازدهی بهتری دارند؟
اقتصاد۲۴- با اعلام خبر بازاگشایی بازار سهام در روزهای آینده، فعالان بازار سرمایه اکنون بیش از هر زمان دیگری به دنبال تصویری روشن از آینده بورس تهران هستند. تعطیلی طولانی مدت بازار سهام که از نهم اسفند ماه آغاز شد، سرمایهگذاران را در بلاتکلیفی فرو برده و پرسشهای اساسی درباره بازگشایی بورس و وضعیت صنایع مختلف پس از جنگ، ذهن فعالان اقتصادی را به خود مشغول کرده است.
در این میان، برخی صنایع با توجه به ماهیت فعالیت خود، میتوانند در دوره بازسازی پس از جنگ، عملکرد بهتری نسبت به سایر بخشها داشته باشند. افزایش تقاضا برای محصولات ساختمانی، رشد پروژههای عمرانی، حمایت از صنعت خودرو و بهرهمندی از تورم از جمله عواملی هستند که میتوانند برخی صنایع را به فرصتی جذاب برای سرمایهگذاری تبدیل کنند. با این حال، شفافسازی شرکتها از میزان آسیبهای وارده و سودآوری آتی، پیشنیاز اصلی بازگشایی بورس و بازگشت اعتماد به بازار سرمایه محسوب میشود.
بازگشایی بورس را میتوان توأم با فشار عرضهها دانست که هم آسیبهای وارده از جنگ و هم شرایط خاص و تعطیلی طولانیمدت به آن دامن میزند
حسن حسیننیا، کارشناس بازار سرمایه در گفتوگو با تجارتنیوز با اشاره به ویژگیهای بورس بیان کرد: «بازارها از حیث ابزارها، جنس دارایی و فعالان موجود، همچنین بسترهای معاملاتی، تعاریف و شرایط مختص خود را دارند. بورس با توجه به قدرت نقدشوندگی ابزارهای قابل دادوستد و همچنین بستر معاملاتی سهلالوصول در کنار جنس دارایی که در بخش سهام، شنیداری هستند، در شرایط پرتنش با شدت بیشتری نسبت به تغییرات و شرایط جدید واکنش نشان میدهد.»
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به وقوع درگیری نظامی و آسیب دیدن برخی شرکتهای بزرگ تولیدی و خدماتی کشور گفت: «بازگشایی بورس در مقطع آتی را میتوان توام با فشار عرضهها دانست که هم آسیبهای وارده از جنگ و هم شرایط خاص و تعطیلی طولانی مدت به آن دامن میزند.»
او ادامه داد:«این امر تدابیر خاصی را میطلبد که نقطه ابتدایی آن شفافسازی دقیق از میزان تاثیرپذیری شرکتها از جنگ اخیر و سودآوری آتی آنهاست و نقطه انتهایی آن حمایتها و تدابیر لازم در زمان بازگشایی و حتی شاید تا هفتهها پس از بازگشایی است.»
تمایز بین صنایع آسیبدیده و منتفع مشخص شود
حسیننیا با بیان اینکه سوگیری در بین سهامداران فاکتوری پذیرفته شده با سابقه مطالعاتی قابل توجه است، افزود: «عنایت به گستره ابزارها و حتی صنایع مختلف در بورس، لزوم تمایز و توجه دقیق به شفافسازی شرکتها درباره روند سودآوریشان را بیش از پیش عیان میسازد. هر چند در صنایع مادر و مهمی همچون فولادیها و پتروشیمیها آسیبهای قابل توجه شناسایی شده است، اما وجود صنایعی که با واقعیت تورمی اقتصاد کشور و همچنین تقاضای بالای محصولات در دوران بازسازی پس از جنگ مواجه خواهند بود، میتواند تقسیمبندی صنایع و شرکتها از حیث سودآوری را متفاوت از گذشته سازد.»
صنایعی همچون سیمان، صنایع غذایی و زراعت در کنار شرکتهای پیمانکاری و تجهیزاتی و همچنین معدنیها پتانسیل بالایی برای رشد دارند
این کارشناس بازار سرمایه در خصوص صنایع با پتانسیل بالا تصریح کرد: «صنایعی همچون سیمان، صنایع غذایی و زراعتیها در کنار شرکتهای پیمانکاری و تجهیزاتی و همچنین معدنیها میتوانند پس از طی شدن شرایط پرهیجان در مقطعی احتمالا چند هفتهای پس از بازگشایی بورس، سرمایهگذاران را نسبت به آینده امیدوار سازند.»
حسیننیا در خصوص صنعت سیمان گفت: «در صنعت سیمان میتوان افزایش تقاضای محصولات در دوره بازسازی، بهویژه برای کارخانههایی که در نزدیکی بافتهای آسیبدیده قرار دارند، را در دایره تحلیل وارد کرد.»
این کارشناس بازار سرمایه افزود: «صنایع غذایی با توجه به افزایش تورم، فارغ از فاکتورهای دیگر اقتصادی، میتوانند با افزایش سود ریالی مواجه شوند و رشد تورمی را نصیب سهامداران خود سازند.»
حسیننیا در خصوص شرکتهای پیمانکاری و تجهیزاتی گفت: «این شرکتها در دوره بازسازی با توجه به حجم آسیبهای جنگ، با افزایش پروژهها روبرو خواهند شد و رکود سالهای گذشته تا حدودی در این شرکتها کمرنگ خواهد شد.»
صنایع معدنی در زمینه صادرات میتوانند شرایطی متفاوت از گذشته داشته باشند
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به صنایع معدنی تصریح کرد: «معدنیها در زمینه صادرات میتوانند شرایطی متفاوت از گذشته داشته باشند. بسته به آسیب صنایع پاییندستی، احتمالا تبصرهها و مشوقهای صادراتی مشمول این شرکتها خواهد شد که اثر قابل توجهی در صورتهای مالی آنها بر جای میگذارد.»
صنعت خودرو احتمالا با حمایت بیشتری از سوی قانونگذار مواجه خواهد شد تا از وقوع التهاب بیشتر در بازار مصرف جلوگیری شود
حسیننیا در پایان خاطرنشان کرد: «در کنار صنایع یادشده، صنعت خودرو نیز احتمالا با حمایت بیشتری از سوی قانونگذار مواجه خواهد شد تا از وقوع التهاب بیشتر در بازار مصرف جلوگیری شود. مجموع عوامل یادشده و نگاهی تحلیلی به واقعیتهای جدید و بازتعریف صنایع بنیادی از نظر سودآوری آتی، میتواند دید جدیدی پیش روی سهامداران و فعالان بازار سهام قرار دهد. این رویکرد، قیمتگذاری شرکتها با فاکتورهای ارزشگذاری بهروزرسانی شده را ضروری میسازد و تفکیک بین صنایع آسیبدیده و صنایع منتفع از شرایط جدید را یادآوری میکند.»
