چرا بورس تهران رشد کرد؟ / ارزش دلاری بازار سهام به محدوده ۶۰ میلیارد دلار رسیده
اقتصاد۲۴- بازار سهام پس از سه ماه تعطیلی ناشی از شرایط جنگی، سرانجام فعالیت خود را از سر گرفت. خلاف پیشبینیهای بسیاری از فعالان اقتصادی که انتظار داشتند بازار با افت سنگین مواجه شود، بازگشایی بازار با استقبالی کمنظیر روبهرو بود.
این موفقیت در حالی رقم خورد که پیش از تعطیلی، بازار روند اصلاحی خود را آغاز کرده بود و بسیاری از سرمایهگذاران نگران ادامه آن اصلاح پس از بازگشایی بودند. ضمن آنکه تعطیلی طولانیمدت و آسیب جنگی به برخی شرکتهای بورسی، اعتماد سرمایهگذاران را را خدشهدار کرده بود.
اکنون با گذشت چند روز از بازگشایی، این پرسش برای فعالان بازار مطرح است که چه عواملی پشت این عملکرد قرار دارد و آیا بازار سرمایه میتواند این روند را در روزهای آینده حفظ کند؟
تورم و رشد نرخ فروش شرکتها در فصل زمستان از جمله عوامل موثر بر بازگشایی مثبت بازار سهام هستند
کامل ابراهیمیان، کارشناس بازار سرمایه به تحلیل وضعیت بازگشایی بازار سهام پس از دوره تعطیلی پرداخت و با اشاره به پیشبینیهایی که قبل از بازگشایی در خصوص افت بازار سهام مطرح شده بود، بیان کرد: «با وجود این انتظارات، تدبیرهایی که سازمان بورس اندیشید و تصمیم شورای عالی بورس که به موقع اتخاذ شد، باعث شد تا شاهد بازگشایی مثبت بازار باشیم.»
ابراهیمیان در ادامه به چند دلیل برای رفتار مثبت بازار سهام اشاره کرد و گفت: «تورم حاکم بر اقتصاد و رشد نرخ فروش اکثر شرکتها در فصل زمستان از جمله عوامل موثر بر بازگشایی مثبت بازار سهام بود. گزارشهای ماهانه منتشر شده نشان میدهد، شرکتهایی که در جنگ آسیب ندیدهاند، رشد فروش قابل توجهی داشتهاند.»
کارشناس بازار سرمایه افزود: «پیش از شروع جنگ، بازار سهام با افت عرضه و کاهش قیمت مواجه بود و عملا یک دوره اصلاحی قبل از عید رقم خورده بود. با شروع جنگ و تعطیلی بازار، آن اصلاح ناتمام ماند. به عبارت دیگر، اصلاح اصلی بازار پیش از تعطیلی اتفاق افتاده بود.»
شرکتهای بورسی که از رشد قیمت کامودیتیها در بازارهای جهانی منتفع میشوند، پیشبینیهای سودآوری خوبی را برای امسال در بودجه خود دیدهاند
این کارشناس بازار سرمایه اظهار داشت: «در بازارهای جهانی، تورم و رشد قیمت کامودیتیها، بهویژه نفت و مشتقات آن و فلزات اساسی، رخ داده است؛ شرکتهای بورسی که از این رشد منتفع میشوند، پیشبینیهای سودآوری خوبی را برای امسال در بودجه خود دیدهاند. شفافسازی اکثر شرکتها قبل از بازگشایی نشان میدهد که سود بسیاری از آنها نسبت به سال گذشته رشد داشته است.»
رشد نرخ ارز نیمایی منجر به بهبود سودآوری شرکتهای صادراتمحور و تعدیل سود ناشی از تسعیر ارز در شرکتهایی ارزی شده است
ابراهیمیان با اشاره به ارزش دلاری بازار سهام گفت: «ارزش دلاری بازار ما به محدوده ۶۰ میلیارد دلار رسیده بود، در حالی که در یک دهه گذشته هیچ گاه شاهد این ارزش نبودیم.»
بیشتر بخوانید:رمزگشایی از علت صعود بورس در پساجنگ چیست؟ / بازار سرمایه روی ریل رشد یا بازی سیاست؟
او ادامه داد: «رشد نرخ ارز نیمایی به محدوده ۱۵۰ هزار تومان نیز منجر به بهبود سودآوری اکثر شرکتهای صادراتمحور و همچنین تعدیل سود ناشی از تسعیر ارز در شرکتهایی که دارایی ارزی دارند، مانند بانکها، برخی پتروشیمیها و فولادیها، شده است.»
P/E اکثر شرکتها زیر چهار واحد است که محدوده بسیار جذابی برای سرمایهگذاری محسوب میشود
این کارشناس بازار سرمایه تاکید کرد: «اگر شرکتها را از نظر بنیادی و نسبتهای ارزشگذاری مانند نسبت P/E فوروارد بررسی کنیم، اکثر شرکتها در شرایط فعلی با نرخ فروش محصولات و نرخ ارز نیمایی، P/E زیر چهار واحد دارند که این محدوده بسیار جذابی برای سرمایهگذاری محسوب میشود.»
فصل مجامع یکی از جذابیتهای موجود در بازار سهام است
ابراهیمیان در ادامه به فصل مجامع اشاره کرد و گفت: «اکثر شرکتها تا دو ماه آینده مجامع سالانه خود را برگزار میکنند و سرمایهگذاران از این محل سود تقسیمی دریافت خواهند کرد. این موضوع یکی دیگر از جذابیتهای موجود در بازار است.»
این کارشناس بازار سرمایه در پایان پیشبینی کرد: «اگر ریسکهای سیستماتیک کاهش پیدا کند و از فضای پرتنش فعلی خارج شویم و بحث رفع محاصره و توافقات محقق شود، بازار سرمایه نسبت به سایر داراییها میتواند بازدهی مناسبی برای سرمایهگذاران ایجاد کند و عقبماندگی یک یا دو ساله خود نسبت به بسیاری از بازارها را جبران نماید.»
