نرخ اجاره نفتکش‌ها بامین‌های جدید ایران به سطوح بی‌سابقه‌ای رسید/ چرا افزایش صادرات به معنای عبور ایمن‌تر از تنگه هرمز نیست؟

اقتصاد۲۴-  دونالد ترامپ در ۲۶ سپتامبر پیشنهاد آتش‌بس ایران را که می‌توانست ظرف هفت روز تنگه هرمز را بازگشایی کند، رد کرد. رئیس‌جمهور گفت که ایران خواهان توافق است زیرا «به‌شدت در حال باختن است». آقای ترامپ و بسیاری از مشاورانش بر این باورند که آمریکا با صبر کردن منافع بیشتری به‌دست خواهد آورد.

«هفته‌نامه تجارت فردا» با ترجمه مقاله‌ای از مجله اکونومیست می‌نویسد: به‌نظر می‌رسد حجم نفت خروجی از خلیج فارس درستی ادعای او را ثابت می‌کند. شرکت کپلر (Kpler) که کار ردیابی کشتی‌ها را انجام می‌دهد، برآورد کرده است که کشورهای عربی منطقه در ماه سپتامبر تاکنون، با احتساب جریان‌های عبوری از تنگه هرمز و همچنین نفت منتقل‌شده از طریق خطوط لوله (که از تنگه نمی‌گذرند) به‌طور میانگین روزانه ۱۷ میلیون بشکه نفت خام و فرآورده‌های نفتی صادر کرده‌اند. این رقم بالاترین میزان از ماه فوریه تاکنون و نزدیک به مجموع روزانه ۲۱ میلیون‌بشکه‌ای پیش از آغاز جنگ است. در مقابل، ایران تنها ۲۰۰ هزار بشکه در روز صادر می‌کند که کمتر از یک‌دهم میزان صادراتش پیش از شروع درگیری‌هاست. از واشنگتن که در فاصله هفت هزارمایلی قرار دارد، چنین به نظر می‌رسد که تسلط و کنترل شدید ایران بر نفت خلیج فارس روبه‌کاهش است.

اما آیا این تحلیل درست است؟ قیمت نفت خام برنت که شاخص جهانی محسوب می‌شود همچنان در حدود ۱۰۰ دلار در هر بشکه باقی مانده است. رقمی که از قیمت ماه ژوئن (زمانی که آمریکا و ایران به توافقی موقت دست یافتند) حدود ۴۰ درصد بالاتر است، حال آنکه در آن زمان حجم صادرات یک‌چهارم کمتر بود. مشکل اصلی، هزینه‌های سرسام‌آور حمل‌ونقل دریایی نیست. نرخ اجاره نفتکش‌ها به سطوح بی‌سابقه‌ای رسیده، اما قیمت‌گذاری معاملات آتی نفت برنت بر مبنای «تحویل روی عرشه» (FOB) انجام می‌شود که نشان‌دهنده قیمت نفت خام در مرحله بارگیری است، نه در مرحله تحویل نهایی. در عوض، سه عامل اصلی در این میان برجسته به‌نظر می‌رسند: عرضه نفت خام همچنان از تقاضا عقب‌تر است؛ احتمال ممنوعیت صادرات گازوئیل آمریکا موجب اختلال در بازارها شده است؛ و نگرانی‌ها درباره احتمال حمله مجدد ایران به کشتی‌ها یا زیرساخت‌های انرژی افزایش یافته است.

ابتدا مسئله عدم توازن میان عرضه و تقاضا را در نظر بگیرید. حجم جریان نفت عبوری از تنگه هرمز افزایش یافته است، زیرا عربستان سعودی اکنون نسبت به اوایل دوران جنگ بشکه‌های بسیار بیشتری را از این مسیر صادر می‌کند. در ۲۸ سپتامبر، شرکت سعودی آرامکو از پالایشگاه‌های چینی دعوت کرد تا برای بارگیری محموله‌های ماه آینده پیشنهاد قیمت ارائه دهند. این در حالی است که این شرکت پیشتر در دو مرحله طی دو هفته گذشته، بیش از ۹۰ میلیون بشکه نفت فروخته بود. بخش عمده نفت عربستان اکنون با اسکورت نیروهای آمریکایی و از طریق نفتکش‌های دولتی حمل می‌شود که در مسیر تنگه تردد می‌کنند، سپس محموله خود را در دریای عمان به کشتی‌های دیگر منتقل می‌کنند. امارات متحده عربی نیز از روش‌های مشابهی استفاده می‌کند.

کشتی‌های تحت مالکیت دولت در برابر فشارها مقاومت بیشتری نسبت به کشتی‌های بخش خصوصی نشان می‌دهند. ازاین‌رو، جریان صادرات متوقف نشده است. بااین‌حال، خود مقامات سعودی اذعان دارند که سازوکار انتقال محموله از کشتی‌به‌کشتی (ship-to-ship) پرهزینه، دشوار و ناپایدار است. همچنین، میزان عرضه نفت منطقه خلیج فارس همچنان چهار میلیون بشکه در روز کمتر از سطوح پیش از جنگ است. این در حالی است که جهان نگران بود پس از حمله روسیه به اوکراین و رسیدن قیمت نفت برنت به اوج ۱۲۹ دلار با کمبود مشابهی در عرضه مواجه شود.

همزمان، تقاضای جهانی برای نفت خام افزایش یافته است. چین که در طول تابستان خرید نفت خام خود را نزدیک به ۴۰ درصد کاهش داده بود، بار دیگر تشنه نفت شده است. ذخایر داخلی سوخت جت، گازوئیل و بنزین چنان به‌سرعت کاهش یافته‌اند که قیمت عمده‌فروشی سوخت اکنون از قیمت خرده‌فروشی (که از سوی دولت تعیین سقف شده) فراتر رفته است. ازاین‌رو، پالایشگاه‌ها برای تامین نیاز بازار داخلی سخت‌تر تلاش می‌کنند. تا پیش از آنکه چین در اول اکتبر محدودیت‌های صادراتی را دوباره اعمال کند، آنها مقادیر بیشتری سوخت وارد می‌کردند تا صرفاً آن را صادر کنند، چرا که کمبود جهانی سوخت، نویدبخش سودهای کلان در بازارهای خارجی بود. احتمالاً در هفته‌های اخیر و در سایه انتظار اعمال محدودیت‌ها، حجم خریدهای «واردات برای صادرات» افزایش یافته بود.

چین همچنین ناچار است نفتی را که پیشتر از ایران خریداری می‌کرد، جایگزین کند. این امر چین را وادار می‌کند تا نفت خام بیشتری از بازار آزاد بخرد و در نتیجه، قیمت‌های رسمی را افزایش دهد. بهای آن دسته از انواع نفت که بیشترین شباهت را به نفت تولیدی ایران دارند حتی بیش از نفت برنت افزایش یافته است؛ به‌طوری‌که معاملات آتی نفت دوبی با قیمت ۱۱۶ دلار در هر بشکه انجام می‌شود. بااین‌حال، چین برای خرید نفت‌هایی با مشخصات مشابه نفت دریای شمال با خریداران اروپایی نیز رقابت می‌کند که این مسئله خود موجب بالا رفتن قیمت نفت برنت نیز شده است.

نتیجه آنکه عرضه جهانی نفت خام همچنان کمتر از میزان تقاضاست. قیمت «برنتِ دارای تاریخ تحویل» (Dated Brent) که منعکس‌کننده وضعیت بارگیری نفت در هفته‌های پیش‌روست، در سطحی حدود ۱۲۰ دلار برای هر بشکه نوسان می‌کند. این قیمت معمولاً اختلاف اندکی (در حد چند دلار) با قیمت معاملات آتی برنت دارد؛ اما شکاف غیرعادی و بزرگ فعلی نشان‌دهنده کمبود عرضه در بازارهای نقدی (Spot markets) است.

برنت همچنین به‌دلیل کمبود در بازار گازوئیل افزایش یافته است. جریان محدود در خلیج فارس و ممنوعیت صادرات در روسیه قیمت عمده‌فروشی گازوئیل را در بازارهای اصلی به نزدیک به 200 دلار رسانده است. قیمت پمپ‌بنزین‌های آمریکا نزدیک به 50/6 دلار در هر گالن باقی مانده است که یک رکورد محسوب می‌شود و کامیون‌داران و کشاورزان را چند هفته قبل از انتخابات میان‌دوره‌ای خشمگین کرده است. آقای ترامپ می‌گوید که طرفدار محدود کردن صادرات این سوخت است که حجم زیادی از آن از زمان شروع جنگ به اروپا رفته است. این امر تقاضا برای نفت خام آمریکا را کاهش می‌دهد، زیرا پالایشگاه‌های آنجا مقدار کمتری از آن را فرآوری می‌کنند، در‌حالی‌که تقاضا برای سایر درجات نفت را افزایش می‌دهد، زیرا پالایشگاه‌های اروپایی به‌دنبال تولید گازوئیل بیشتر هستند. این چشم‌انداز در حال حاضر برنت را 12 دلار بالاتر از نفت معیار آمریکا، یعنی وست تگزاس اینترمدییت، قرار داده است.

این امر ما را به سومین خطر می‌کشاند: ایران می‌تواند دوباره حمله کند. حاکمان تندرو آن باید از دیدن اینکه ترافیک هرمز از کنترل آنها خارج می‌شود ناراحت باشند. سه حمله به تانکرها در 30 سپتامبر گزارش شد، اما ایران از 23 سپتامبر حتی یکی را از کار نینداخته است. این وضعیت می‌تواند تغییر کند. گزارش‌های تاییدنشده نشان می‌دهند که ایران مین‌های جدیدی را در تنگه کار گذاشته یا در حال آماده شدن برای این کار است. در 26 سپتامبر، شرکت اطلاعات کشتیرانی ویندوارد 75 شناور تندرو را که قادر به استقرار مهمات شناور هستند، از سواحل عمان شناسایی کرد. ایران ظرفیت حمله به میادین نفتی و تاسیسات انرژی خلیج فارس را حفظ کرده است. خط لوله شرق-غرب عربستان سعودی که در اوایل سپتامبر مورد حمله قرار گرفت و تا حدی تعمیر شد، همچنان آسیب‌پذیر است. بنادر عربستان سعودی نیز همین‌طور هستند. و حوثی‌ها، می‌توانند ترافیک را از طریق باب‌المندب، مسیر حیاتی کشتیرانی دریای سرخ، بیشتر محدود کنند.

افزایش صادرات به این معنا نیست که عبور از تنگه هرمز ایمن‌تر شده؛ بلکه تنها نشان می‌دهد که صنعت نفت خود را با فعالیت در شرایط ریسک پایدار سازگار کرده است. آن ریسک همچنان ممکن است به واقعیت بپیوندد و دوباره جریان صادرات را مختل کند. عملکرد گذشته در تنگه هرمز تضمینی برای نتایج آینده نیست. به‌ویژه اگر ایران احساس کند که در تنگنا قرار گرفته است.