اقتصاد24- با بورس تا ۱۴۰۰ - پول در صنایع مختلف در گردش است و حرکت‌های صنایع کوچک نسبت به صنایع بزرگ پر‌رنگ‌تر است. ارزش معاملات طی هفته گذشته با توجه به تعطیلی‌ها، بسته بودن بازار پایه و موعد تسویه بعضی از اعتباری‌ها بهتر از انتظار بود و میانگین ۲۴۰۰ میلیارد تومان ارزش معاملات روزانه برای بورس و فرابورس حفظ شد. نمودار ارزش معاملات در تایم روزانه نشان می‌دهد که روند آن صعودی است و در میان‌مدت انتظار افزایش این عدد وجود دارد.
البته که نوسانات در مسیر وجود خواهد داشت. آمار صندوق‌های سرمایه‌گذاری در بورس نشان می‌دهد که ورود نقدینگی تنها به صورت مستقیم در حال انجام نیست و بسیاری از سرمایه‌گذاران با درک این موضوع که بازار سرمایه یک بازار حرفه‌ای است در حال خرید واحد‌های صندوق‌های سرمایه‌گذاری در بورس هستند تا شرکت‌ها از طرف آنها در سهام مناسب سرمایه‌گذاری کنند. حالا بازار سرمایه عمق بیشتری پیدا کرده است و عده‌ای خاص (چه حقوقی و چه حقیقی) دیگر احساس مالکیت بر این بازار ندارند و نقدینگی حقیقی و حقوقی است که تصمیم آخر را می‌گیرد. به نظر مسوولان ذیربط باید نسبت به فراهم کردن زمینه حضور بیشتر صندوق‌ها در بازار سرمایه، با برداشتن قوانین دست و پا گیر، اقدام نمایند.
صنایع جذاب هفته قبلی
در هفته گذشته چهار صنعت خودرو، فلزات اساسی، محصولات شیمیایی و انبوه‌سازی بیشترین ارزش معاملات را از آن خود کردند. چهار سهم رمپنا، خودرو، خساپا و ذوب بیشترین ارزش معاملات را طی هفته گذشته ثبت کردند. سه سهم غنیلی، تاپکیش، ثاخت به ترتیب حدودا با ۲۱، ۱۹، ۱۶ درصد بیشترین رشد و سه سهم حتوکا، کحافظ، سدبیر به ترتیب حدودا با ۱۰ ،۹، ۸ درصد بیشترین کاهش را در قیمت پایانی تجربه کردند. به نظر با از بین رفتن تردید‌ها، حالا پول‌های پارک شده‌ای که طی هفته‌های گذشته در مقاومت‌های شاخص کل، فروش زده‌اند و نقد شده‌اند به بازار وارد شوند، سیکلی که توان رشد قیمت‌ها را می‌تواند بالاتر ببرد، باید توجه داشت که عده‌ای از سرمایه‌گذاران، از تیرماه و مرداد‌ماه؛ در پی رسیدن شاخص کل به نزدیکی مقاومت محدوده ۲۶۵ تا ۲۷۶ هزار شروع به شناسایی سود کردند و نقد شده‌اند و به بازار نگاه کرده‌اند، حالا این افراد احساس عقب‌افتادگی از روند را دارند و حالا که شتاب رشد بازار را می‌بینند در پی خرید دوباره در بازار هستند، همین افراد و البته پول‌های جدید باعث می‌شوند که هر منفی در سهم‌های خوب و بنیادی بازار خریدار خودش را داشته باشد و کف‌های بازار بالاتر و بالاتر بیاید و از یکجایی به بعد این احساس درماندگی باعث می‌شود که حتی تریدرهای حرفه‌ای و قدیمی شروع به خرید در هیجانات مثبت کند و شتاب رشد را در بازار و سهم‌ها با تزریق نقدینگی افزایش بدهد، آنجاست که باید منتظر یک اصلاح کوتاه در بازار بود.
بازار نفت
نفت برنت طبق پیش‌بینی‌های هفته گذشته تا محدوده ۶۴ دلار پیش رفت اما اخبار مربوط به اخراج جان بولتون که به مثابه چراغ سبز به ایران بود و احتمال دور جدید مذاکرات و کاهش تحریم‌ها را بالا برد، باعث واکنش بازار و افت نفت تا محدوده ۶۰ دلار شد و این در حالی بود که موجودی ذخایر استراتژیک نفتی آمریکا طی هفته اخیر ۹/۶ میلیون بشکه کاهش داشت و انتظار می‌رفت قیمت نفت افزایش یابد. اگر‌چه سیاست خارجی ایران در برابر آمریکا مشخص است و احتمال مذاکرات رو‌در‌رو را کمرنگ می‌کند، اما بازارها با همین احتمالات و اخبار نوسانات خود را می‌سازند. پالس مثبت چین به آمریکا با خبر خرید مقداری از محصولات کشاورزی آمریکا توسط چین، بدون پاسخ نماند و آمریکا نیز با عقب انداختن دو هفته‌ای شروع دور جدید اعمال تعرفه ۳۰ درصدی روی ۲۵۰ میلیارد دلار کالای چینی به این پالس جواب مثبت داد تا بازارها را به کاهش تنش دو غول تجاری جهانی امیدوار نگه دارد. از طرفی چین با افزایش وام‌دهی و تزریق نقدینگی جدید به اقتصاد خود سعی در تحریک اقتصاد خود دارد، ترامپ نیز در این بین با مقایسه نرخ بهره کشورهای دیگر با آمریکا در پی فشار به فدرال‌رزرو برای کاهش بیشتر نرخ بهره است تا با کاهش ارزش دلار قدرت رقابتی صادرات خود را حفظ کند، کاهش بهره توسط فدرال‌رزرو آمریکا می‌تواند باعث کاهش ایندکس دلار و افزایش قیمت طلا و کامودیتی‌ها شود.
اشاره‌های مکرر روحانی به رونق بورس
در هفته گذشته رییس‌جمهور طی چند نوبت به رشد بازار سرمایه اشاره کرد و آن را نشانه مثبتی از اقتصاد کشور توصیف کرد. فرهاد دژپسند وزیر اقتصاد نیز در مصاحبه‌ای عنوان کرد که افزایش عمق بازار سرمایه از نشانه‌های مثبت حرکت اقتصادی دولت برای مهار نقدینگی بوده است، در ادامه وی عنوان کرد که ورود نقدینگی به بورس از جمله راه‌های کمک به بخش تولید و مهار نقدینگی است که البته در کنار این موضوع دولت نیز می‌تواند شرکت‌های خود را واگذار کند و در پایان وزیر اقتصاد به نقش دولت به رونق بازار سرمایه طی یک‌سال گذشته اشاره کرد، موضوعی که بنده از دی ماه گذشته در همین ستون بارها به آن اشاره کردم که برای مثال در فروردین با عنوان «برنامه دولت برای بازار سرمایه و تامین کسری بودجه» مستقیم به آن اشاره شد.
«بورس» بر سر زبان مردم
طبق آمار سمات کدهای صادر شده برای ورود به بورس از مرز ۱۱ میلیون کد فراتر رفت که سهم پنج ماه ابتدای سال تا الان ۱۹۸ هزار کد جدید بوده است. اگر چه مقداری از این کد‌ها صرفا برای خرید عرضه اولیه ورود کرده‌اند، اما نمی‌توان ضریب نفوذ واژه «بورس» در صحبت‌های روزمره مردم و رسانه‌ها را انکار کرد و به نظر بازار سرمایه ایران بعد از سال‌ها، در حال ورود به دوره رشد بلند‌مدت خود و افزایش شدید ضریب نفوذ بین جامعه قرار گرفته است. نگاه دولت به بازار سرمایه تغییر کرده است و به نظر برنامه دولت برای رونق بازار سرمایه، با همه فراز‌و‌نشیب‌ها، تا سال ۱۴۰۰ ادامه داشته باشد.
در هفته پیش رو در حالی بازار را آغاز می‌کنیم که اخبار مثبت سیاسی و قیمت‌های جهانی بازار را همراهی می‌کند، بعد از تعطیلی‌های هفته گذشته بازار با رونقی دوباره بازگشایی می‌شود و شاخص با عبور از مرز روانی ۳۰۰ هزار واحد، عددهای جدیدی را لمس می‌کند. انتظار افزایش ارزش و حجم معاملات را دارم و بازگشایی نمادهای بازار پایه از روز دوشنبه می‌تواند ارزش معاملات فرابورس را هم افزایش دهد. از لحاظ نموداری تحلیلگران تکنیکال کار، مقاومت بعدی شاخص را در محدوده ۳۲۰ هزار می‌بینند، البته در هر بازاری احتمال اصلاح وجود دارد و بازار بورس هم از این قاعده مستثنی نیست اما به نظر با نگاه میان‌مدت، هر گونه اصلاحی در بازار با این حجم ورود از نقدینگی بدون خریدار نمی‌ماند و رشد در این مدت ادامه دارد. البته توجه کنید که سرمایه‌گذار حرفه‌ای بدون توجه به عددهای شاخص کل، با نگاه میان‌مدت، پارامترهای سهم بنیادی خود را نگاه می‌کند و بر اساس استراتژی خود عمل می‌کند. نگاه صرف به تکنیکال باعث شده است که بسیاری از تریدرهای قدیمی از موج اخیر صعودی بازار جا بمانند.
نگاه همه‌جانبه به بازار چه از منظر سیاسی، نقدینگی، بنیادی، روانشناسی و... می‌تواند تعصب را از یک تریدر دور نگه دارد تا تصمیمات درست را اتخاذ کند. شخصا تا زمانی که ارزش معاملات و ورود نقدینگی به بازار ادامه دارد ترسی نسبت به بازار و رشد آن در میان‌مدت ندارم اما مدیریت سرمایه و سرمایه‌گذاری مناسب در سهم‌های بنیادی و سود‌ساز را اولویت اول برای حفظ سرمایه و کسب سود می‌دانم. افزایش آگاهی منجر به کاهش ریسک و افزایش سود آوری می‌شود.
منبع: جهان صنعت