تاریخ انتشار: ۱۰:۰۲ - ۱۲ خرداد ۱۴۰۰

دو راهکار برای افزایش نقدشوندگی بورس

یک کارشناس و حقوقدان بازار سرمایه با اشاره به مشکل نقدشوندگی در این بازار، دو راهکار حقوقی برای رفع این مشکل معرفی کرد.

بورس

اقتصاد24- حمید اسدی با بیان اینکه این روزها مهم ترین مشکل بازار سرمایه عدم نقدشوندگی است، اظهار کرد: برای حمایت از نقدشوندگی بازار سرمایه که باعث می‌شود هم بازار سرمایه جایگاه ویژه خود را به عنوان یک بازار نقدشونده بسیار پویا در نظام اقتصادی داشته باشد و هم اینکه افرادی که در بازار سرمایه فعالیت می کنند، احساس کنند می‌توانند در هر زمانی بخشی از سهام خود را به وجه نقد تبدیل کنند، باید در تبدیل صف های فروش سنگین به خرید و فروش متعادل تلاش کنیم.

چالش‌های انتشار سهام خزانه

وی ادامه داد: چند راهکار حقوقی برای تبدیل صف فروش به معاملات روزانه متعادل وجود دارد. نخستین اهرم حقوقی برای افزایش نقدشوندگی در بازار سرمایه ایجاد و صدور سهام خزانه است، یعنی ناشران سهام خزانه خریداری و منتشر کنند. در واقع هیات مدیره باید در خصوص سهام خزانه تصمیم بگیرد زیرا انتشار سهام خزانه به این معنی است که هیات مدیره و شرکت خودشان سهام خودشان را بخرند. این اتفاق منجر به این می‌شود که صف های خرید جمع و تعادل در سهم ایجاد شود.


این حقوقدان بازار سرمایه با بیان اینکه سهام خزانه چند چالش حقوقی دارد، توضیح داد: نخست آنکه شرکت ها با انتشار سهام خزانه حق رای در مجمع ندارند و به آن ها سود نقدی مجمع هم تعلق نمی‌گیرد. بنابراین انگیزه شرکت ها برای صدور سهام خزانه کم می‌شود. چالش دیگر این است که در صدور سهام خزانه باید دو برنامه را به طور متفاوت پیش برد، یا پلان خرید یا پلان فروش. درواقع پلان خرید باید تمام شود، بعد پلان فروش ایجاد شود و برای هرکدام از پلان ها باید افشای اطلاعات صورت بگیرد.


بیشتر بخوانید: هواشناسی سهام در فصل مجامع


اسدی افزود: این اتفاق ممکن است برای شرکت ها محدودیت ایجاد کند. از جمله اینکه گاهی شرکت ها بخواهند هم برنامه خرید و هم برنامه فروش را همزمان اجرا کنند. بنابراین اگر محدودیت تعلق گرفتن سود نقدی مجمع و حق رای به سهام خزانه برطرف و پلان خرید و فروش با فاصله زمانی کوتاه تر اجرا شود، تمایل شرکت ها به صدور سهام خزانه بالا می رود.


وی با تاکید بر اینکه مشکل دیگر تامین منابع مالی سهام خزانه است، گفت: برای حل این مشکل بهتر است برای ناشران توسط شورای عالی پول و اعتبار و بانک مرکزی، محلی برای اخذ وام برای صدور سهام خزانه در نظر گرفته شود و وثیقه بازپرداخت وام ها خود سهام خزانه باشد.

ایجاد بازارگردانی ثانویه

این حقوقدان بازار سرمایه در ادامه با بیان اینکه ابزار دوم برای افزایش نقدشوندگی، بازارگردانی ثانویه است، توضیح داد: البته این اصطلاح را شخصا ایجاد کرده ام. یک بازارگردانی از ابتدای مهر ماه سال گذشته آغاز شد و همچنان ادامه دارد. تصمیم گیری درمورد اینکه این بازارگردانی موفق و تاثیرگذار بوده یا خیر را می‌توان از وضعیت کنونی بازار سرمایه متوجه شد که اگر موفق بود بازار درگیر صف فروش های سنگین نمی‌شد.


اسدی ادامه داد: بازارگردانی ثانویه یعنی به غیر از قرارداد بازارگردانی که ناشران منعقد کرده اند یک قرارداد بازارگردانی اختیاری تهیه شود. اما باید به ناشر تفهیم شود که اگر وضعیت سهم به همین ترتیب ادامه پیدا کند، بازارگردانی اولیه جواب نمی‌دهد و سهم در صف فروش قفل می شود. در واقع دو حالت وجود دارد، حالت اول اینکه حجم سهام و وجوه مورد نیاز در بازارگردانی اولیه افزایش یابد که بازارگردان ها ابتکار عمل بیشتری داشته باشند و حالت دوم بازارگردان دیگری نیز اضافه و به بازارگردان اول الحاق شود. یعنی شخص ناشر در کنار بازارگردان اول با بازارگردان دیگری هم قرارداد ببند. ضمن اینکه محدودیتی برای انتخاب بازارگردان در قوانین وجود ندارد. وقتی عملیات بازارگردانی بهبود و توسعه پیدا کند طبیعتا نقدشوندگی افزایش می یابد.

ارسال نظر
قوانین ارسال نظر
لطفا از نوشتن با حروف لاتین (فینگلیش) خودداری نمایید.
از ارسال دیدگاه های نا مرتبط با متن خبر، تکرار نظر دیگران، توهین به سایر کاربران و ارسال متن های طولانی خودداری نمایید.
لطفا نظرات بدون بی احترامی، افترا و توهین به مسئولان، اقلیت ها، قومیت ها و ... باشد و به طور کلی مغایرتی با اصول اخلاقی و قوانین کشور نداشته باشد.
در غیر این صورت، «اقتصاد24» مطلب مورد نظر را رد یا بنا به تشخیص خود با ممیزی منتشر خواهد کرد.
خواندنی‌ها
خودرو
فناوری
آخرین اخبار

عکس/ چهره شکسته بازیگر کلاه قرمزی پس از ۳۴ سال

چرا پرسپولیس فقط ورزشگاه آزادی را می‌خواهد؟

فیلم/ دستگاه‌ام‌آرآی مرد ۶۱ساله را بلعید

استقلال مرد اول خود را شناخت

فیلم/ تظاهرات در قلب اسرائیل برای گرسنگی کودکان غزه

اینفوگرافی/ میزان دستمزد مردم در بخش‌های مختلف اقتصادی

شهادت ترابی و اسماعیلی‌فر علیه پرسپولیس

عکس/ شهادت ۲ مامور در حمله تروریست‌ها به پاسگاه مرزی بانه

کنکور ۱۴۰۴ در امنیت کامل برگزار شد

فیلم/ حمله به مادر و کودک فلسطینی در حال تلاش برای رسیدن به آب

برنامه قطعی برق تهران امروز چهارشنبه ا مرداد۱۴۰۴ + جدول

فیلم/ تظاهرات در پاریس برای حمایت از غزه

آیا کیفیت آب تهران تغییر کرد؟

عکس/ کنایه زیباکلام به بی آبی و برقی کشور و تشویق به فرزندآوری

لیست اضطرار سرمربی استقلال لو رفت؟

فیلم/ مسول پرتی شبکه آب هم مردم هستند؟

عکس/ استوری تحقیر آمیز یاغی استقلال علیه عیسی آل کثیر

عکس/ آب شیرین‌کن‌های عربستان برای تامین آب ۳۵ میلیون نفر

سایه سنگین بانک مرکزی بر سر طلای آنلاین

۳ آفریقایی معروف در صف انتظار پرسپولیس

زلزله استان کرمانشاه را لرزاند

وضعیت آبی پایتخت ترسناک شد + جدول

جزئیات آتش سوزی در خیابان وحدت اسلامی تهران

پزشکیان درباره اپوزسیون چه گفت؟

مواضع دولت‌های روحانی، رئیسی و پزشکیان درباره‌ بحران انرژی

عکس/ قیمت مصوب جدید نهاده دام، روغن و شکر اعلام شد

پسر بایدن: نتانیاهو هیولاست

مشاوران املاک: کمیسیون ما را بالا ببرید

چرا صداوسیما روز به روز در جلب اعتماد مخاطب ناکام‌تر است؟

تکلیف واریز کالابرگ الکترونیک دهک‌های ۶ و ۷ روشن شد

افزایش قیمت مواد مخدر در جنگ ۱۲ روزه تا ۱۰ درصد همزمان باکاهش فروشندگان/ شیوع مصرف گل بین نوجوانان برای غلبه بر ترس

کسری بیش از ۲۰ هزار مگاوات برق در کشور

رکود بازار مسکن و درخواست عجیب اتحادیه مشاوران املاک

سکه رفاه شگفتی ساز بازار شد

فیلم/ خبر بد استاندار تهران درباره ظرفیت سد‌های تهران

حمله اسرائیل به ایران و جنگی فراتر از انتظار / تحلیل اجتماعی و آماری از جنگ ۱۲ روزه

قیمت ارز اربعین چند؟

وضعیت عجیب مراکز تعویض پلاک

هزینه‌های یک خانواده ایرانی فقط برای زنده ماندن چقدر است؟

افت ارزش دلار با مهر ترامپ

تشدید بحران برق با تحمیل سیاست کاهش فشار آب

اقتصاد با ظرفیت تولید زیر ۵۰ درصد از انتفاع ساقط می‌شود

لج‌بازی به جای همبستگی؛ از پای ثابت شدن جواد لاریجانی در صداوسیما تا بازگشت کاظم صدیقی و تداوم فیلترینگ!

نامه سرمربی استقلال علیه انتقال جنجالی

تهران زنده بمان/ آیا با وجود اشعه فرابنفش و قطعی آب و برق امکان ادامه حیات در تهران ممکن است؟

فیلم/ چگونه گیلان دچار بحران و تنش آبی شد؟

کنایه تند زیدآبادی به دولت و ناترازی های اخیر

آیا ماجرای آب نایلونی دروغ است؟

عکس/ شاخص آلودگی هوای تهران امروز ۱ مرداد ماه

انتقاد جمهوری اسلامی به مخالفان اخراج مهاجران افغانی از ایران