بازار سهام تغییر رنگ می‌دهد؟

اقتصاد۲۴- بازار سرمایه در روز‌های اخیر نشانه‌هایی از تغییر روند را نشان‌داده‌است، پس از ماه‌ها نوسان و فشار فروش، به‌نظر می‌رسد که بورس به تدریج در حال بازیابی تعادل خود است. این تغییر روند را می‌توان به عوامل متعددی نسبت داد؛ از تحرکات دوباره نرخ دلار توافقی گرفته تا تحولات مثبت در عرصه سیاست خارجی. تصویب FATF در کمیسیون‌های مشترک مجمع تشخیص مصلحت‌نظام و انتشار بیانیه مشترک ایران، چین و روسیه، امید به بهبود روابط بین‌المللی را افزایش داده‌است.

این عوامل، در کنار انتشار گزارش‌های ۱۲‌ماهه شرکت‌ها و بر گزاری مجامع عمومی در هفته‌های آتی، انتظارات مثبتی را درمیان سرمایه‌گذاران ایجاد‌کرده‌است. در همین‌حال، رشد نرخ دلار توافقی به محدوده ۶۹‌هزار‌تومان و احتمال رسیدن آن به ۷۰‌هزار‌تومان، عامل محرک دیگری برای رشد بازار محسوب می‌شود. افزایش نرخ ارز، به‌ویژه برای شرکت‌های صادرات محور، می‌تواند به رشد سودآوری آنها و افزایش ارزش سهام شان منجر شود، با این‌حال رشد نرخ دلار با افزایش هزینه‌های تولید و تورم نیز همراه است که می‌تواند به چالش‌هایی برای صنایع داخلی تبدیل شود. در کنار این عوامل، ریسک‌های سیاسی همچنان به‌عنوان مانعی بر سر راه بازار سرمایه باقی‌مانده‌اند. حمله اخیر آمریکا به یمن و احتمال گسترش درگیری‌ها در منطقه، سایه‌ای از ابهام بر فضای سرمایه‌گذاری افکنده است، اگرچه تاکنون ایران واکنش خاصی به این اتفاقات نشان نداده‌است، اما هرگونه تشدید تنش‌ها می‌تواند مسیر صعودی بازار را با چالش مواجه کند.

بازار به دلیل پیش‌خور‌کردن اثرات منفی اخبار مذاکرات و سیاست‌های خارجی، اکنون آمادگی بیشتری برای واکنش به اخبار مثبت دارد. گزارش‌های ۱۲‌ماهه شرکت‌ها، به‌ویژه در گروه‌های صادرات محور و بانکی، می‌تواند محرک اصلی رشد بازار در هفته‌های آینده باشد. علاوه‌بر این، بر گزاری مجامع عمومی شرکت‌ها و تقسیم سود‌های احتمالی، می‌تواند به افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران و ورود نقدینگی به بازار کمک کند. به‌طور کلی، چشم انداز بازار در آستانه سال‌جدید، با وجود برخی ابهامات، مثبت ارزیابی می‌شود. رشد نرخ دلار، انتشار گزارش‌های مالی امیدوارکننده و بهبود فضای سیاسی، می‌تواند بورس را از رکود ماه‌های گذشته خارج کند و زمینه را برای آغاز یک روند صعودی پایدار فراهم سازد.

احمد اشتیاقی، تحلیلگر بازار سرمایه با بیان اینکه بورس از چهارشنبه هفته قبل از روند نزولی خارج شد، گفت: «دلیل عمده این صعود، تصویب FATF در کمیسیون‌های مشترک مجمع تشخیص و همچنین بیانیه کشور‌های ایران، چین و روسیه بود. علاوه‌بر این، مباحث مرتبط با بهبود فضای مذاکرات با اروپایی‌ها و اعلام ایران مبنی‌بر اینکه روی نامه ترامپ کار‌های کارشناسی انجام می‌شود، موجب شد که رویکرد خرید سهام بهبود پیدا کند. این روند می‌تواند ادامه‌دار باشد.» او ادامه‌داد: «روز گذشته سرعت روند صعودی بازار کاهش پیدا کرد و بازار شور و هیجان روز شنبه را نداشت. جز چند سهام شاخص‌ساز، در سایر سهام عمدتا صف خریدی وجود نداشت، اما صف‌فروش هم شکل نگرفت. سهام هموزن هم اقبال روز‌های گذشته را نداشتند. عمده دلیل این موضوع، بحث درگیری در یمن بود که به‌عنوان یک ریسک جدید سیاسی، بازار را تحت‌تاثیر قرارداد.» اشتیاقی افزود: «دیروز خبر خاصی از گستردگی درگیری‌ها منتشر نشد و ایران هم موضع گیری خاصی مبتنی بر درگیری اتخاذ نکرد. با توجه به اینکه دیروز آخرین روزی بود که در صورت فروش سهم، امکان دریافت نقدینگی در سال‌جاری وجود داشت، می‌شود گفت امروز فشار فروشی از این ناحیه نداریم، بنابراین می‌توان انتظار داشت که تسویه خرید‌های امروز، چون به‌روز اول بعد از تعطیلات عید موکول می‌شود، فرصت خوبی برای خرید و کسب بازدهی ایجاد کند.»

بیشتر بخوانید:آیا بورس به روز‌های رونق خود بر می‌گردد؟

این تحلیلگر بازار سرمایه خاطرنشان کرد: «با این اوصاف پیش‌بینی می‌شود در دو روز پیش‌رو و هفته اول بعد از تعطیلات، بازار به‌تدریج روند صعودی به خود بگیرد، چراکه اخبار منفی درباره مذاکرات پیش از این اثر خود را گذاشته و بازار آن را پیش خور کرده‌است، بنابراین از اینجا به بعد بازار می‌تواند با یک خبر مثبت، به‌شدت روند صعودی به خود بگیرد. تنها محرک منفی در این میان، بحث یمن است که اگر ایران درگیر ماجرا نشود و تنش‌های یمن گسترده نشود، این خطر هم از سر بازار کم می‌شود.» اشتیاقی در ادامه درباره تاثیرات بازار ارز توضیح داد: «یکی از نقاط مثبتی که می‌تواند روند روبه‌رشد بازار را ادامه‌دار کند، دلار توافقی است که رشد داشته و روز گذشته به کانال ۶۹‌هزار‌تومان ارتقا پیدا کرده‌است. اگر این روند ادامه‌دار باشد و دلار توافقی به۷۰‌هزار‌تومان برسد، موضوع موثری خواهد بود که می‌تواند به روند روبه‌رشد بازار کمک کند.» او در پایان گفت: «در مجموع، بازار در موقعیتی قرار دارد که اگر ریسک سیاسی جدیدی از سمت یمن شکل نگیرد و رشد نرخ دلار توافقی ادامه پیدا کند، می‌توان انتظار داشت که بازار در روز‌های آینده به روند صعودی خود ادامه دهد.»

نوید سال بهتر

مهدی ساسانی، تحلیلگر بازار سرمایه در تحلیل وضعیت بورس در آخرین هفته سال‌۱۴۰۳ گفت: «بازار سرمایه به آخرین هفته سال‌رسید؛ سالی که پر از فراز و نشیب و اتفاق‌هایی بود که هرکدام برای بازار سرمایه نوسانات خاص خود را به‌وجود آورد. به جز چند ماه از آبان تا دی که بازار سرمایه شرایط خوبی داشت، در باقی سال‌وضعیت به‌خوبی پیش‌نرفت و بیشتر سهامداران درگیر نوسانات منفی بازار بودند.» ساسانی درخصوص روند معاملات هفته پایانی سال‌توضیح داد: «در هفته پایانی سال، معمولا اتفاق‌هایی در بازار سرمایه رخ می‌دهد که باعث چند روز مثبت در آخرین هفته معاملاتی می‌شود. در معاملات روز گذشته، بسیاری از نماد‌هایی که تاریخ مجمع آنها ۲۸ اسفندماه بود، بسته شدند و از امروز این نماد‌ها معامله نمی‌شوند. همچنین نماد‌هایی که برای بر گزاری مجامع فوق العاده و عمومی بسته شده‌بودند، اکنون روی تابلوی معاملات حضور ندارند. این مساله باعث کاهش تعداد نماد‌های قابل‌معامله و در نتیجه کاهش حجم معاملات شده‌است.»

او در مورد چشم انداز بازار در سال‌آینده گفت: «به‌نظر می‌رسد با ورود به سال‌جدید و با فرارسیدن فروردین، شاهد ارسال گزارش‌های ۱۲‌ماهه شرکت‌ها باشیم. از آنجاکه نرخ ارز توافقی از دی به بعد صعودی شده و شرکت‌ها ملزم به عرضه ارز خود با این نرخ بودند که بالاتر از دلار نیمایی است، انتظار می‌رود گزارش شرکت‌های صادرات محور در ۱۲ماهه شرایط بهتری داشته‌باشد. این مساله انگیزه جدیدی برای سرمایه‌گذاری در این نماد‌ها ایجاد می‌کند. بعد از آن نیز بر گزاری مجامع عمومی و عادی سالانه شرکت‌هایی که سال‌مالی آنها به ۲۹ اسفندماه ختم می‌شود، اهمیت پیدا می‌کند. اگر این شرکت‌ها گزارش‌های خوبی ارائه دهند، انتظار می‌رود سود مناسبی در مجامع خود تقسیم کنند.»

ساسانی درباره چشم انداز کلی بازار در سال‌آینده اظهار کرد: «انتظار می‌رود این روز‌های سخت ۱۴۰۳ در سال‌جدید برطرف شود و شرایط بهتری را برای بازار شاهد باشیم، اگرچه هنوز ابهامات زیادی درباره نرخ ارز، روابط دیپلماتیک و امنیت منطقه وجود دارد، اما نمودار‌ها و تحلیل‌های تکنیکال، شرایط بازار را برای سال‌۱۴۰۴ مطلوب‌تر پیش‌بینی می‌کنند، بنابراین سال‌آینده می‌تواند روز‌های بهتری را برای سهامدارانی که شرایط سختی را در سال‌های گذشته پشت‌سر گذاشته‌اند، به ارمغان بیاورد.»