آیا بورس هنوز ظرفیت ۵ میلیونی شدن دارد؟

اقتصاد۲۴- بازار سرمایه در روز‌های گذشته با موجی از صف‌های فروش سنگین مواجه شد و سقوط سنگینی را تجربه کرد که موجب حاکم شدن دوباره ترس بر بازار شده است.

فردین آقابزرگی تحلیلگر بازار سرمایه به تشریح دلایل صف‌های فروش سنگین در بازار بورس در چند روز اخیر پرداخت و گفت: شرایط کنونی تحت تأثیر ریسک‌های مترتب بر سرمایه‌گذاری، شامل ریسک‌های اقتصادی و غیر اقتصادی است. ریسک‌های غیراقتصادی به‌ویژه مسائل ژئوپولیتیک، از جمله حرکت ناوگان‌های آمریکا به سمت منطقه و تهدید‌های جدی موجود، موضوعاتی مبتنی بر واقعیت است و نباید آنها را نادیده گرفت.

افزایش ریسک‌های سیاسی، فروش سهام را افزایش داد

وی افزود: یکی از نگرانی‌های فعلی با فرض تداوم جریان پیش‌رو و تهدیدها، وقوع جنگ‌های سایبری است که می‌تواند منجر به اختلال در شبکه بانکی و حتی شبکه‌های کارگزاری شود و همین امر موجب شده برخی فعالان بازار از ترس توقف کلی معاملات، اقدام به فروش سهام کنند.

آقابزرگی خاطرنشان کرد: در کنار این مسائل، قطعی برق و گاز منجر به افت قابل توجه عملکرد در گزارش‌های ۹ ماهه برخی شرکت‌ها شده که به‌طور مشخص در گروه فولاد و نماد‌هایی مانند فولاد مبارکه مشهود است.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: مجموع این عوامل در کنار هم، یک جو منفی ایجاد کرده که کاملا طبیعی است و رفتار سرمایه‌گذاران در بورس را نمی‌توانیم بگوییم هیجانی است، بلکه منطبق با منطق است. باید در نظر داشت از ابتدای سال تاکنون، شاخص شناور آزاد ۴۸ درصد رشد داشت و نسبت به کف شاخص ۲ میلیون و ۵۰۰ تا ۶۰۰ هزار واحدی، حدود ۷۰ درصد بازدهی تا همین لحظه ثبت شده است.

وی همچنین گفت: بنابراین بخشی از فروش‌های فعلی، نه به دلیل اصلاح قیمت، بلکه با هدف شناسایی سود توسط معامله‌گران انجام می‌شود.

آقابزرگی در بخش دیگری از سخنان خود درباره نرخ ارز گفت: سیاست موسوم به ارز تک‌نرخی در واقع تکرار همان ارز ۴۲۰۰ تومانی و ۲۸۵۰۰ تومانی است.

بیشتر بخوانید:سیگنال‌های داغ به بورس تهران / جهش تاریخی در راه است؟

وی افزود: با قاطعیت پیش‌بینی می‌شود در آینده‌ای نزدیک، همین ارز ۱۳۱ هزار و ۶۰۰ تومانی تبدیل به ارز دولتی مانند گذشته می‌شود. چرا الان ارز آزاد ۱۴۶ هزار تومان است؟ کسانی که از مجاری دولتی ارز را خریداری نمی‌کنند، باید ارز آزاد بخرند که باز هم همان دو نرخی می‌شود و در آینده نزدیک نیز این فاصله بین ارز دولتی و ارز آزاد باز هم زیاد می‌شود.

۳ عامل تشکیل صف‌های سنگین فروش

این تحلیلگر بازار سرمایه درباره دلیل سقوط بورس و تشکیل صف‌های سنگین فروش گفت: برخی شرکت‌ها مثل پالایش و پتروشیمی، جهش قابل توجهی در اثر افزایش نرخ ارز داشتند و گروه دیگر مثل فولاد عملکرد ناامید‌کننده‌ای داشتند. اما تهدید‌های ژئوپلیتیک و تجربه تلخ توقف نماد‌های معاملاتی در بورس و تصمیمات غیرکارشناسی شورای عالی بورس، از جمله ریسک‌هایی است که الان موجب شکل‌گیری چنین صف‌هایی شده است.

اثر افزایش قیمت طلای جهانی بر سقوط بورس

آقابزرگی در بخش دیگری از این گفت‌و‌گو درباره اثر افزایش قیمت طلای جهانی بر بورس، اظهار داشت: سرمایه‌گذاری صرف در یک ابزار در بازار سرمایه، پورتفوی مناسبی محسوب نمی‌شود و باید در کنار هم معنی دهد. یک پروفایل درست و قابل پوشش، ترکیبی از اوراق بهادار، سپرده کالایی و فیزیکی در بازار‌های نقد کالایی مثل گواهی سپرده سکه یا حتی یونیت صندوق‌های سرمایه‌گذاری (سرمایه گذاری غیرمستقیم در خرید طلا) در کنار هم را دارد.

به گفته این تحلیلگر بازار سرمایه، ورود به چنین بازار‌هایی مثل یونیت صندوق‌های طلا یا گواهی سپرده سکه به منزله پوشش کامل ریسک تلقی نمی‌شود، چون تجربه اتفاقات در کشور‌هایی مانند سوریه و ونزوئلا نشان داد، پس از تنش‌های سیاسی با آمریکا، نرخ ارز و طلا با افت مواجه شد، اما بورس آنها رشد شدیدی (حتی تا ۱۰۰ درصد در ونزوئلا) را تجربه کرد.

شاخص کل می‌تواند تا پایان سال به ۵ میلیون واحد برسد

وی تأکید کرد: در صورت تحقق اصلاحات اساسی در حکمرانی، شاهد افزایش قابل توجه شاخص بورس اوراق بهادار و کاهش نرخ طلا خواهیم بود. در آن صورت، دارندگان یونیت‌های صندوق‌های طلا و نقره متضرر خواهند شد.

تحلیلگر بازار سرمایه در پاسخ به این سوال که با توجه به وضعیت فعلی، آیا می‌توان گفت روند صعودی بورس که ۳-۴ ماه طول کشید، به پایان رسیده و وارد روند نزولی شدیم، تاکید کرد: تغییر روند زمانی معنا پیدا می‌کند که جدی بودن یا نبودن تهدید‌های منطقه‌ای به ما ثابت شود. بر اساس استراتژی و تز فکری ترامپ که در کتاب هنر معامله‌اش به آن اشاره کرده است، اقدامات فعلی ترامپ در واقع برای گرفتن امتیاز در پرونده‌های حماس و حزب‌الله و دوری لبنان و حزب‌الله از اسرائیل است.

وی افزود: این بازی‌های سیاسی در آن حدی که عده زیادی با نگرانی، خود را در صف فروش قرار داده‌اند نیست. حتی با برطرف شدن این مسائل، شاخص کل پتانسیل رسیدن به ۵ میلیون واحد را تا پایان سال دارد.