رشد بیتکوین علیرغم تنشهای جهانی/ چگونه خریداران بزرگ، شوک نفتی و جنگ را خنثی کردند؟
اقتصاد۲۴- با اوجگیری تنشهای ژئوپلیتیکی و جهش بیش از ۳۰ درصدی قیمت نفت در پی جنگ در خاورمیانه، بسیاری از بازارهای مالی جهان با نوسانات شدید مواجه شدند؛ اما بیتکوین برخلاف انتظارها مقاومت قابل توجهی از خود نشان داد.
در حالی که شاخصهای سهام در آسیا و اروپا تحت فشار قرار گرفتند، بزرگترین ارز دیجیتال جهان با حمایت معاملهگران بزرگ، صندوقهای سرمایهگذاری و کیفپولهای عظیم توانست در محدوده ۷۰ هزار دلار باقی بماند.
دادهها نشان میدهد ورود سرمایه نهادی، خریدهای بزرگ خارج از صرافیها و انباشت بیتکوین توسط شرکتهای بزرگ، نقش کلیدی در حفظ تعادل بازار و جلوگیری از سقوط قیمت در جریان شوک نفتی ایفا کردهاند.
بازارهای جهانی تحت فشار: بحران نفتی و جنگ ایران
به گزارش کویندسک، در ماه جاری، جنگ ایران با اسرائیل و آمریکا و افزایش چشمگیر قیمت نفت، بازارهای سهام جهانی را بهشدت تکان داد. قیمت نفت با افزایش ۳۰ درصدی، شاخصهای اصلی نفتی مانند برنت و WTI به بیش از ۱۰۰ دلار در هر بشکه رسیدند، و این جهش قیمت موجب فشار قابل توجهی بر بازارهای سهام آسیایی و اروپایی شد.
با این حال، بیتکوین، برخلاف سایر داراییها، تنها ۴ درصد رشد کرده و به ۷۰،۲۰۰ دلار رسید. این عملکرد قابل توجه نشاندهنده مقاومت بیتکوین در برابر نوسانات شدید بازارهای جهانی است.
این ثابت بودن بازار بیتکوین به لطف حمایتهای گستردهای از سوی معاملهگران بزرگ، موسسات و دارندگان کیف پولهای بزرگ بود که در دوران افتهای شدید بازار اقدام به خرید کردند و تقاضا را حفظ کردند.
نقش معاملات OTC در حفظ تقاضا برای بیتکوین
یکی از عوامل اصلی در ثبات بیتکوین، افزایش تقاضا از سوی معاملهگران بزرگ در بازارهای خصوصی یا همان بازارهای OTC (معاملات خارج از بورس) بوده است. این بازارها به خریداران و فروشندگان این امکان را میدهند تا تراکنشهای بزرگ ارز دیجیتال را بدون تأثیرگذاری بر قیمتهای عمومی و سفارشات باز، مستقیماً با یکدیگر انجام دهند.
طبق گفته «پل هاوارد»، مدیر ارشد شرکت تجزیه و تحلیل و تأمین نقدینگی Wincent، این نوع معاملات در بازار OTC به حفظ تقاضا برای بیتکوین در زمانی که بازارهای عمومی دچار نوسانات میشدند، کمک کرده است.
به گفته وی، این خریدهای بزرگ در بازار OTC، بهویژه با توجه به تحولات ژئوپلیتیکی و احتمال پایان زودهنگام جنگ در ایران، بهعنوان نشانهای از بازگشت اعتماد به داراییهای ریسکپذیر محسوب میشود.
استراتژیهای هجفاندینگ و حرکتهای هوشمندانه در بازار بیتکوین
علاوه بر معاملات OTC، یکی از استراتژیهای محبوب دیگر که در این دوره مورد توجه قرار گرفت، استراتژی "carry trade" بود. در این استراتژی، معاملهگران همزمان سهام MSTR (MicroStrategy) را که با بیتکوین ارتباط نزدیک دارد، فروش (short) کرده و به خرید ETFهای بیتکوین پرداختهاند.
این استراتژی بهویژه زمانی سودآور است که بیتکوین سریعتر از سقوط سهام MSTR رشد کند، بنابراین معاملهگران میتوانند در عین پوشش ریسک، از حرکتهای بیتکوین نیز بهرهمند شوند.
جریانهای نهادی و ورودیهای سنگین به صندوقهای بیتکوین ETF
این تحرکات نشاندهنده علاقه مجدد موسسات به بیتکوین است. طبق دادههای منتشر شده توسط SoSoValue، ۱۱ صندوق بیتکوین ETF که در ایالات متحده فهرست شدهاند، در ماه جاری بیش از ۷۰۰ میلیون دلار ورودی ثبت کردهاند. این ورودیها بهویژه در زمانی که بازارهای سنتی با نوسانات شدیدی روبهرو بودند، نشاندهنده بازگشت اعتماد موسسات به بیتکوین است.
به گفته «ویکرام سوبراج»، مدیرعامل صرافی Giottus، جریانهای نهادی نیز در حال تبدیل شدن به عوامل حمایتی برای بیتکوین هستند. از اواخر فوریه، صندوقهای بیتکوین شاهد ورودیهای خالص حدود ۱.۷ میلیارد دلار بودهاند که روند منفی چهار ماهه قبلی را معکوس کرده است. این ورودیها به ویژه در دوره ۸ تا ۱۰ مارس بهطور قابل توجهی افزایش یافته و موجب یک ورودی خالص هفتگی حدود ۵۶۸ میلیون دلار شده است.
خریدهای استراتژیک موسسات و تأثیر آن بر عرضه بیتکوین
یکی از عوامل مهم دیگر در حفظ تقاضا برای بیتکوین، خریدهای استراتژیک از سوی موسسات بزرگ است. شرکت MSTR که در بازار NASDAQ فهرست شده است، تنها در بازه زمانی ۲ تا ۸ مارس، ۱۷،۹۹۴ بیتکوین خریداری کرده است که این خرید موجب افزایش مجموع داراییهای آن به ۷۳۸،۷۳۱ بیتکوین شد. این خرید به اندازه عرضه پنج هفتهای بیتکوین در بازار است و نشاندهنده تلاش این شرکت برای انباشت بیشتر این ارز دیجیتال است.
طبق تحلیلها، این خریدها نشان میدهد که جریان عرضه بیتکوین در حال محدود شدن است، زیرا شبکه بیتکوین به بیش از ۲۰ میلیون واحد استخراجشده رسید و تعداد سکههای باقیمانده برای عرضه کمتر از ۱ میلیون عدد است.
در حال حاضر، روزانه تنها حدود ۴۵۰ بیتکوین به بازار اضافه میشود، که موجب محدودیت عرضه در برابر تقاضای بالا میشود.
تقاضای درونزنجیرهای و تأثیر آن بر بازار
علاوه بر خریدهای کلان از سوی موسسات، فعالیتهای درونزنجیرهای (on-chain) نیز به تقویت تقاضا کمک کردهاند. طبق گزارشها، کیف پولهایی که بیش از ۱،۰۰۰ بیتکوین دارند، در دورههای اخیر حدود ۰.۳ درصد به موجودی خود اضافه کردهاند.
این نشاندهنده انباشت محتاطانه در زمانهایی است که بازار ضعیف میشود. همچنین، بیش از ۴۰۰،۰۰۰ بیتکوین اخیراً بین قیمتهای ۶۰،۰۰۰ دلار و ۷۰،۰۰۰ دلار جابجا شدهاند، که این فعالیتها بهویژه در هنگام افتهای شدید بازار صورت گرفته است.
ثبات بیتکوین در برابر نوسانات بازار جهانی
با توجه به نوسانات شدید قیمت نفت و بحرانهای ژئوپلیتیکی که بازارهای سهام جهانی را دچار فشار کردهاند، بیتکوین بهعنوان یک دارایی مقاوم توانسته است با حمایت از سوی معاملهگران بزرگ، موسسات و فعالیتهای درونزنجیرهای به رشد خود ادامه دهد.
این عملکرد قوی نشاندهنده تمایل بیشتر سرمایهگذاران به داراییهای دیجیتال و بهویژه بیتکوین در شرایط عدم قطعیتهای جهانی است.
با توجه به ورودیهای سنگین نهادی، خریدهای کلان موسسات و فعالیتهای پرحجم OTC، بهنظر میرسد که بیتکوین در مسیر تثبیت خود در برابر نوسانات بازارهای جهانی باقی خواهد ماند.
