بحران نقدینگی در بازار سرمایه/ بورس در ۱۴۰۵ یکی از جذاب‌ترین بازار‌های سرمایه‌گذاری خواهد بود اگر...

اقتصاد۲۴؛ میناسادات حسینی- بورس تهران در سال ۱۴۰۴ در حالی که کشور با ریسک‌های سیاسی و ژئوپلیتیکی مواجه بود، روز‌های پرنوسانی را پشت سر گذاشت. تنش‌ها میان ایران و آمریکا و به عبارت بهتر، تهاجم نظامی به کشور دو بار به طور مستقیم، اعتماد سرمایه‌گذاران را نشانه رفت و موجب فرار نقدینگی از تالار شیشه‌ای شد.

بازار سرمایه در اکثریت ماه‌های سال ۱۴۰۴ در حالت احتیاط قرار داشت، زیرا سایه ریسک‌های سیستماتیک بازار را نشانه رفته بود.

در این میان، تحلیلگران معتقدند در حال حاضر دو سناریوی محتمل پیش روی بازار قرار دارد. در یکی از این سناریوها، اگر تنش‌ها به سمت کاهش حرکت کند و فضای دیپلماتیک بازتر شود، بازار می‌تواند آرامش بیشتری پیدا کند. در سناریوی دیگر، اگر اخبار منفی ادامه یابد و فشار‌ها افزایش پیدا کند، نوسانات شدیدتر و خروج سرمایه بیشتر می‌شود؛ اما موانع رشد بازار سرمایه در شرایط کنونی چیست؟

سایه سنگین ریسک‌های سیستماتیک بر سر بازار سرمایه

در همین زمینه، محمد غفوری، کارشناس بازار سرمایه در مورد کارنامه بورس در سال ۱۴۰۴ به اقتصاد ۲۴ گفت: پرونده بازار سرمایه با دو ریسک سیستماتیک بسیار بزرگ در سال ۱۴۰۴ بسته شد. نوسانات بازار سرمایه در سال ۱۴۰۴ به شدت بالا بود و در کل، کارنامه بازار سرمایه در این سال، کارنامه معقولی نیست.

وی در مورد بازدهی بازار سرمایه در سال ۱۴۰۴، گفت: بازار سرمایه در سال گذشته نتوانست همپای بازار‌های موازی مثل طلا و دلار رشد کند. بازدهی بازار سرمایه برابر با سود صندوق‌های درآمد ثابت بود و نتوانست بازدهی بالایی را ثبت کند.

بحران نقدینگی در بازار سرمایه

این کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه رقم بازدهی بورس تا آخرین روز معاملاتی سال ۱۴۰۴ یعنی ششم اسفندماه ۱۴۰۴ کارنامه معقولی را برای بورس در بین بازار‌های موازی رقم نزده است، گفت: چشم‌انداز بورس در شرایط کنونی، مه‌آلود و دارای ابهام است، زیرا ریسک بسیار بزرگی را در بازار داریم و حتی با وجود ارزندگی بورس، تا زمانی که سایه این ریسک از سر بازار سرمایه کم نشود، شاهد بازگشت رونق به بازار نخواهیم بود.

بیشتر بخوانید: اقبال سهامداران به نماد‌های کوچک، رونق را به بورس بازمی‌گرداند؟

غفوری ادامه داد: درست است که وضعیت بازار سرمایه از منظر بنیادین مناسب است؛ اما از منظر ریسک‌های بیرونی، بازار وضعیت خوبی را ندارد و همین موضوع باعث شده که بحران نقدینگی را در بازار شاهد باشیم.

لزوم کاهش ریسک سرمایه‌گذاری در بورس

این کارشناس بازار سرمایه به سهامداران و سرمایه‌گذاران هم توصیه‌ای داشت و گفت: پیشنهاد من به کسانی که قصد سرمایه‌گذاری در بازار سهام را دارند، این است که حتما سناریومحور به بازار نگاه کنند؛ به این معنا که سبد سرمایه‌گذاری متشکل از صندوق‌های طلا، صندوق‌های سهامی، صندوق‌های درآمد ثابت و دارایی‌هایی مثل رمزارز که می‌تواند کمتر به آن پرداخته شود (حدود ۵ تا ۱۰ درصد سبد سرمایه‌گذاری) داشته باشند.

به گفته غفوری، داشتن یک سبد سرمایه‌گذاری، ریسک سرمایه‌گذاری در یک بازار را تا حدی کاهش می‌دهد و این کاهش ریسک در هر سناریو و وضعیتی می‌تواند بازدهی معقولانه‌تری را نسبت به ریسک کردن برای سرمایه‌گذاری صِرف در بازار سهام به همراه داشته باشد.

بورس در ۱۴۰۵ یکی از جذاب‌ترین بازار‌های سرمایه‌گذاری خواهد بود

این کارشناس بازار سرمایه در مورد پیش‌بینی بورس در سال ۱۴۰۵، به اقتصاد ۲۴ گفت: بازار سهام به شرط کاهش ریسک سیاسی و ریسک سیستماتیک، یکی از جذاب‌ترین بازار‌های سرمایه‌گذاری در سال جدید خواهد بود و حتی شاخص کل ۸ میلیون واحدی قابل تحقق است.

غفوری افزود: بازار سرمایه در شرایط کنونی در یکی از جایگاه‌های تاریخی خود از نظر ارزندگی و خوش‌قیمتی بسیاری از سهام شرکت‌هاست که می‌توانیم از این فرصت بهره‌برداری کنیم به شرطی که با استراتژی سبد سرمایه‌گذاری جلو برویم.

وی خاطرنشان کرد: در شرایطی که ریسک سیستماتیک در بازار سرمایه بالاست، اختصاص ۱۰ تا ۱۵ درصد سبد سرمایه‌گذاری به بازار سهام می‌تواند راهکار معقولانه‌تری برای افزایش بازدهی باشد. بدین ترتیب با کاهش ریسک سیستماتیک، می‌توان وزن سبد سرمایه‌گذاری در بورس را بالا برد.