آرایش دفاعی بازار جهانی طلا در آستانه تصمیم فدرال رزرو

اقتصاد۲۴-در ابتدای جلسه معاملاتی آسیا در روز چهارشنبه، قیمت هر اونس طلا (XAU/USD) در سطح ۴۶۰۰ دلار بدون نوسان معنادار باقی ماند. این ثبات قیمتی در شرایطی رقم خورد که معامله‌گران در آستانه اعلام تصمیم کلیدی فدرال رزرو درباره نرخ بهره، از انجام معاملات پرریسک خودداری کردند.

انتظار برای ثبات نرخ بهره

انتظار می‌رود بانک مرکزی ایالات متحده در نشست امروز، نرخ بهره را در محدوده ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد حفظ کند و برای سومین جلسه متوالی تغییری در سیاست نرخ بهره ایجاد نشود.

بر اساس برآورد‌های موجود، این نشست می‌تواند آخرین جلسه‌ای باشد که به ریاست جروم پاول برگزار می‌شود؛ چرا که قرار است جانشین او، کوین وارش، به‌زودی منصوب شود. همین موضوع، حساسیت بازار‌ها نسبت به پیام‌های این نشست و کنفرانس مطبوعاتی پس از آن را دوچندان کرده است.

تمرکز بازار بر پیام‌های تورمی فدرال رزرو

فعالان بازار به‌ویژه در پی آن هستند که از اظهارات سیاست‌گذاران پولی آمریکا، نشانه‌های تازه‌ای درباره نحوه ارزیابی فدرال رزرو از اثر هزینه‌های بالاتر انرژی بر تورم و چشم‌انداز بلندمدت نرخ بهره استخراج کنند. هرگونه لحن تند یا سیگنال انقباضی از سوی مقامات فدرال رزرو می‌تواند به تقویت دلار آمریکا منجر شود؛ موضوعی که معمولاً فشار نزولی بر قیمت کالا‌هایی وارد می‌کند که به دلار قیمت‌گذاری می‌شوند، از جمله طلا.

در این میان، نگرانی‌ها درباره تداوم فشار‌های تورمی و احتمال توقف چرخه کاهش نرخ بهره، یکی از عوامل اصلی محدودکننده رشد قیمت طلا به شمار می‌رود. طلا دارایی بدون بازده است و در دوره‌هایی که نرخ‌های بهره در سطوح بالا باقی می‌مانند، جذابیت آن برای سرمایه‌گذاران کاهش می‌یابد؛ حتی اگر همزمان نااطمینانی‌های اقتصادی و سیاسی در بازار‌ها جریان داشته باشد.

نقش تنش‌های ژئوپلیتیکی در معادلات طلا

در کنار سیاست پولی، تحولات ژئوپلیتیکی نیز همچنان در کانون توجه بازار طلا قرار دارد. تنش‌های مداوم میان ایالات متحده و ایران و بسته شدن تنگه هرمز، می‌تواند به تشدید ترس از تورم دامن بزند و فدرال رزرو را در مسیر محتاطانه‌تری نسبت به کاهش نرخ‌ها قرار دهد. طلا به‌طور سنتی در دوره‌های عدم قطعیت ژئوپلیتیکی به‌عنوان دارایی امن مورد توجه قرار می‌گیرد، اما همزمان، بالا بودن نرخ بهره واقعی می‌تواند مانع از جذب کامل سرمایه‌ها به این فلز گرانبها شود.

در مجموع، تثبیت قیمت طلا در محدوده ۴۶۰۰ دلار بازتابی از فضای انتظار در بازار‌های جهانی است؛ فضایی که در آن، نتیجه نشست فدرال رزرو و لحن پیام‌های آن درباره تورم و نرخ بهره، نقش تعیین‌کننده‌ای در جهت‌گیری بعدی قیمت طلا ایفا خواهد کرد.