اقتصاد۲۴- در حالی که قیمت نفت سطوح بالای ۱۰۰ دلار را تجربه میکند، تحلیلگران مککواری نسبت به افزایش بیشتر قیمت نفت هشدار میدهند. در همین حال، سایر بانکهای بزرگ سرمایهگذاری نیز پیشبینیهای خود را برای سه ماهه اول و سه ماهه دوم سال ۲۰۲۶ افزایش دادهاند.
گلدمن ساکس انتظار دارد که قیمت نفت خام برنت در ماه مارس بهطور متوسط بیش از ۱۰۰ دلار در هر بشکه باشد. به گفته این بانک وال استریت، اگر بزرگترین اختلال عرضه نفت در تاریخ به جای چند هفته، به چند ماه ادامه یابد، قیمتها میتوانند افزایش بیشتری پیدا کنند.
اگر اختلال در تنگه هرمز به دو ماه ادامه یابد، «میانگین» قیمت نفت خام برنت میتواند در سه ماهه چهارم به ۹۳ دلار در هر بشکه برسد و در هفتههای آینده جهشهای عمدهای به بالای ۱۰۰ دلار خواهد داشت. این در حالی است که پیشبینی میشود میانگین قیمت نفت برنت در سه ماهه پایانی سال ۷۱ دلار در هر بشکه باشد.
بانک UBS به نوبه خود انتظار دارد که اگر جریان نفت از تنگه هرمز همچنان مسدود بماند، قیمتها بالای ۱۰۰ دلار در هر بشکه تثبیت شوند و در صورت ادامه انسداد تنگه هرمز، به محدوده تخریب شدیدتر تقاضا یعنی ۱۲۰ دلار در هر بشکه برسد.
اوایل این هفته، تحلیلگران وود مکنزی گفتند که برنت میتواند در هفتههای آینده به ۱۵۰ دلار در هر بشکه افزایش یابد. این رقم مشابه افزایش قیمت نفت پس از حمله روسیه به اوکراین در سال ۲۰۲۲ است. وود مکنزی گفته است، با این حال، حجم عرضهای که این بار در معرض خطر است، از نظر ابعادی بزرگتر و واقعیتر است!
در سال ۲۰۲۲، عرضه نفت وجود داشت و جریان آزاد داشت و بازار باید منتظر تغییر مسیر اجتنابناپذیر جریان نفت خام روسیه به چین و هند میماند. این بار، تحلیلگران وود مکنزی میگویند، از نظر ما ۲۰۰ دلار در هر بشکه در سال ۲۰۲۶ دور از ذهن نیست!
در حالیکه اغلب بانکها پیشبینی خود را از قیمت نفت افزایش دادهاند، بانک آمریکا به سرمایهگذاران هشدار میدهد که اگر قیمت نفت خام به بالای ۱۰۰ دلار در هر بشکه برسد، به دنبال افزایش قیمت نفت نباشند و استدلال میکند که قیمتها در این سطوح، واکنشهای دولت و بانک مرکزی را با هدف آرام کردن اقتصاد برمیانگیزد.
این بانک اعلام کرده است که نفت در حال حاضر یکی از بزرگترین محرکهای بازار در سال جاری بوده است. قیمت نفت خام از ابتدای سال تاکنون تقریباً ۷۰ درصد افزایش یافته است که بسیار بیشتر از کالاهای اساسی با حدود ۴۱ درصد افزایش و طلا با تقریباً ۱۷ درصد افزایش است. در همین مدت، شاخص S&P۵۰۰ حدود ۲.۵ درصد کاهش یافته است، در حالی که بیت کوین حدود ۲۰ درصد کاهش نشان میدهد.
به گفته بانک آمریکا، افزایش قیمت نفت در این اندازه به ندرت برای مدت طولانی بدون کنترل باقی میماند، زیرا قیمت بالای انرژی در کل اقتصاد موج میزند. نفت گران، هزینههای بنزین، حمل و نقل و تولید را افزایش میدهد که به نوبه خود شرایط مالی را سختتر و فعالیت اقتصادی را کند میکند.
این بانک خاطرنشان کرده است که انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه ژوئن، با افزایش قیمت نفت، به شدت کاهش یافته است. بازارها پیش از این کاهش تقریباً قطعی را پیشبینی میکردند، اما احتمال آن اکنون به حدود ۲۵ درصد کاهش یافته است.
بانک آمریکا برای روشن شدن موضوع به آخرین جهش بزرگ قیمت نفت اشاره کرده است. در طول بحران مالی در سالهای ۲۰۰۷ و ۲۰۰۸، قیمت نفت خام از حدود ۷۰ دلار در هر بشکه به نزدیک ۱۴۰ دلار رسید. قیمت نفت اندکی پس از افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا به اوج خود رسید و ظرف چند ماه، سیستم مالی شروع به فروپاشی کرد. قیمتها در نهایت به حدود ۴۰ دلار در هر بشکه سقوط کردند.
آرای صاحبنظران و سرمایهگذاران درباره مسیر پیش روی قیمت نفت بسیار متفاوت است. برخی به سیاستگذاری اقتصادی بهویژه توسط فدرالرزرو وزن بیشتری میدهند و برخی تحولات ژئوپلتیک در منطقه نفتخیز خاورمیانه را در روند قیمت نفت موثر میدانند و معتقدند که در نهایت، سیاستهای اقتصادی دنبالهروی این تحولات خواهند بود.
این بانک استدلال میکند که بزرگترین خطر ناشی از قیمت بالای نفت امروز ممکن است خود تورم نباشد، بلکه آسیب به درآمد شرکتها و بازارهای مالی باشد. بانکها اغلب به عنوان نقطه انتقال بین بازارهای مالی و اقتصاد واقعی عمل میکنند و ضعف در سهام بانکها میتواند نشاندهنده استرس اقتصادی گستردهتر باشد.
به دلیل همین پویایی، بانک آمریکا در صورت افزایش قیمت نفت به بالای ۱۰۰ دلار، رویکردی محتاطانه را توصیه میکند و به سرمایهگذاران پیشنهاد میدهد که به جای دنبال کردن این افزایش قیمت، سود خود را برداشت کنند.
این شرکت همچنین چندین معامله کلان مرتبط، از جمله ترجیح دلار آمریکا بالای ۱۰۰ در شاخص DXY، خرید بازده اوراق خزانه ۳۰ ساله بالای ۵ درصد و تلاش برای خرید شاخص S&P ۵۰۰ در صورت سقوط آن به زیر ۶۶۰۰ را پیشنهاد کرده است.