تاریخ انتشار: ۱۴:۲۹ - ۲۸ شهريور ۱۴۰۱
توکلی کاشی درگفتگو با اقتصاد ۲۴ مطرح کرد

شیوه فعلی بازارگردانی در بورس کارآمد نیست/مشکلات ورود نقدشوندگی به بازار سرمایه چیست؟

معاون توسعه کانون نهاد‌های سرمایه‌گذاری ایران گفت: در حال حاضر کار بازارگردان در بازارسرمایه به هر چیز شبیه است به جز بازارگردانی. در شرایطی که دامنه نوسان برای بازارگردان به عدد مشخصی محدود و عملا در صف‌های خرید و فروش گرفتار است نمی‌تواند وظیفه خود را انجام دهد بنابراین باید این اجازه را داشته باشد که دامنه نوسان مورد نظر خود را اعلام کند.

///////////////شیوه فعلی بازارگردانی کارا نیست/ ابزار ورود نقدشوندگی به بازار سرمایه کامل نیست/مشکلات ورود نقدشوندگی به بازار سرمایه چیست؟/چالش اصلی بازارگردانی در بورس

اقتصاد۲۴- همزمان با ریزش بازار در روز‌های گرم تابستان ۱۳۹۹ ناشران بورسی و فرابورسی ملزم به معرفی بازارگردان فعال و مؤثر شدند به همین دلیل بسیاری از سهامداران به اشتباه هدف بازارگردانی را حمایت از بازار تصور کردند درصورتی که هدف از بازارگردانی افزایش نقدشوندگی از طریق سفارش‌گذاری همزمان در دامنه نوسان مشخص است، تعبیری که باعث شد بازارگردان نتواند وظیفه اصلی خود را به درستی انجام دهد.

همان زمان که این تعبیر اشتباه اجباری شد اکثر کارشناسان و فعالان بازار سرمایه با آن مخالف کردند ضمن آنکه سوءبرداشت‌هایی نیز اتفاق افتاد مانند اینکه عده‌ای عقیده داشتند از قیمت سهم حمایت می‌کند درصورتی که بازارگردان چنین وظیفه‌ای ندارد حتی گاهی اوقات آن را متهم می‌کردند که چرا در صف خرید، می‌خرد و در فروش، می‌فروشد یعنی بازارگردان را بابت انجام کاری که وظیفه‌اش بود بازخواست می‌کردند.

کارشناسان معتقدند روش فعلی بازارگردانی کارا نیست و نمی‌تواند باعث عمق بخشی به بازار شود. براساس اعتقاد صاحب‌نظران زمانی بازارگردانی می‌تواند فعالیتی سودآور و در راستای منافع بازار سهام باشد که امکان استقراض سهام وجود داشته باشد.


بیشتربخوانید:سه چالش اصلی بورس کدام است؟/ سیاست‌های دولت بی‌اعتمادی سهامداران را بیشتر کرد


علیرضا توکلی کاشی، معاون توسعه کانون نهاد‌های سرمایه‌گذاری ایران درمورد ارزیابی خود از شیوه فعلی بازارگردانی در بازار سرمایه ایران درگفتگو با اقتصاد ۲۴گفت: در حال حاضر کار بازارگردان در بازارسرمایه به هر چیز شبیه است به جز بازارگردانی، چون بازارگردان کسی است که باید با ارسال سفارش‌های متعدد خرید و فروش کاری کند بازار از نقدشوندگی کافی برخوردار شود، نه متعهد به خرید یک طرفه است و نه فروش یک طرفه بلکه باید همزمان خرید و فروش را با فاصله قیمت کوچک که به دامنه مظنه معروف و عددی بین ۱ تا ۳ درصد است، انجام دهد.

وی افزود: طبیعتا برای اینکه بازارگردان این کار را انجام دهد باید خیال آن راحت باشد که درصورت افزایش حجم عرضه یا تقاضا و یا نوساناتی که در بازار به خاطر عوامل بیرونی اثرگذار اتفاق می‌افتد، می‌تواند آزادانه و به سرعت قیمت خود را تعدیل کند.

توکلی کاشی تصریح کرد: درشرایطی که دامنه نوسان برای بازارگردان به عدد مشخصی محدود و عملا در صف‌های خرید و فروش گرفتار است نمی‌تواند وظیفه خود را انجام دهد بنابراین باید این اجازه را داشته باشد که دامنه نوسان مورد نظر خود را اعلام کند یا اینکه مانند برخی کشور‌های دنیا دامنه نوسان باز و یا ترکیبی از دامنه نوسان پویا و ایستا باشد که با ترکیب آن‌ها بتواند در صورت لزوم با برگزاری چند حراج میان بازاری و رعایت قوانین بورس قیمت را به تعادلی برساند.

معاون توسعه کانون نهاد‌های سرمایه‌گذاری ایران ادامه داد: در دنیا مسئولیت ایجاد نقدشوندگی در اوراق بهادار با راه‌اندازی بازار ثانویه در بورس‌ها انجام می‌شود، معمولا بورس‌ها برای افزایش بیشتر نقدشوندگی مناقصه برگزار و برای بازارگردانی نماد‌های مختلف از بازارگردان‌ها دعوت می‌کنند همچنین باتوجه به نوع اوراق ممکن است پاداشی هم برای آن‌ها در نظر بگیرند در حقیقت کارمزدی که بورس‌ها از محل معاملات دریافت می‌کنند برای ایجاد نقدشوندگی است.

او گفت: اگر اوراق بهاداری از نقدشوندگی کافی برخوردار نباشد بورس باید با انعقاد قرارداد با شرکت‌های تأمین سرمایه و بازارگردان‌ها نقدشوندگی کافی را برای سهام پذیرش کرده فراهم کند.

بازارگردانی در بورس

به گفته توکلی کاشی تأمین منابع مالی بازارگردان به عهده خودش است و نباید کسی منابع مالی و اوراق بهادار را در اختیار آن قرار دهد همچنین درخواست از ناشر یا هیأت مدیره شرکت برای تأمین منابع مالی کاری اشتباه است حتی تأمین اوراق بهادار توسط سهامدار عمده هم غلط است، چون سهامدارعمده در نوسان قیمت ذی‌نفع است و چه بسا تمایل داشته باشد قیمت را به سطح خاصی برساند که شاید با تأمین منابع بازارگردان را مجبور به این کار کند، درمجموع اصولا بازارگردان مستقل از ناشر و سهادار عمده از طریق انعقاد قرارداد با بورس کار نقدشوندگی را انجام می‌دهد.

ارسال نظر
قوانین ارسال نظر
لطفا از نوشتن با حروف لاتین (فینگلیش) خودداری نمایید.
از ارسال دیدگاه های نا مرتبط با متن خبر، تکرار نظر دیگران، توهین به سایر کاربران و ارسال متن های طولانی خودداری نمایید.
لطفا نظرات بدون بی احترامی، افترا و توهین به مسئولان، اقلیت ها، قومیت ها و ... باشد و به طور کلی مغایرتی با اصول اخلاقی و قوانین کشور نداشته باشد.
در غیر این صورت، «اقتصاد24» مطلب مورد نظر را رد یا بنا به تشخیص خود با ممیزی منتشر خواهد کرد.

قیمت میوه در میادین تره بار امروز + جدول

پیش‌بینی هواشناسی تهران و ایران امروز + جدول

قیمت لیر ترکیه امروز در بازار + جزئیات

وضعیت هواشناسی امروز

قیمت دینار عراق امروز در بازار + جزئیات

قیمت خودرو‌های شرکت کیا در بازار ایران + جدول

قیمت دلار و یورو امروز یکشنبه ۳ فروردین ۱۴۰۴ + جدول

قیمت سکه و طلا امروز یکشنبه ۳ فروردین ۱۴۰۴ + جدول

قیمت خودرو‌های سایپا امروز یکشنبه ۳ فروردین ۱۴۰۴ + جدول

قیمت خودرو‌های ایران خودرو امروز یکشنبه ۳ فروردین ۱۴۰۴ + جدول

اینفوگرافی/ راه‌های پیشگیری از خستگی و خواب‌آلودگی در رانندگی‌

عکس/ ژست جالب محمدرضا پهلوی ۷۴ سال پیش در حال روشن کردن سیگار ثریا

عکس/ نمایی بی نظیر از مسجد سپهسالار ۱۳۵ سال پیش در حال ساخت

عکس/ احتمال حضور اورونوف مقابل ایران

اینفوگرافی/ بیشترین بازدهی صنایع بازار سهام در سال ۱۴۰۳

عکس/ استایل اروپایی فرح پهلوی در حال دوچرخه سواری در ۱۶ سالگی

عکس/ نمایی دیده نشده از ۵۵ سال پیش گیشا، وقتی اطراف اش بیابان بود

عکس/ تیپ اروپایی دختران احمدشاه ۱۰۳ سال پیش در آتلیه با موهای بافته

عکس/ اعتراض عجیب باشگاه استقلال به پوستر AFC

عکس/ تیپ بهاری رعنا آزادی ور با گوشواره‌های لاکچری و شال رنگ سال

خواندنی‌ها
خودرو
فناوری
آخرین اخبار

آلودگی هوا در ایران، چند؟

عکس/ ژست عجیب دختر ترک و کُرد در ارومیه ۱۳۳ سال پیش با پوشش سنتی

فیلم/ ماجرای شکستن درب‌های موج‌های آبی مشهد چه بود؟

افزایش طول عمر با مصرف این مکمل معجزه آسا

عکس/ نمایی از مقبره ناصرالدین شاه ۱۲۹ سال پیش در حرم عبدالعظیم

عکس/ رژه سران عشایر گیلان ۷۷ سال پیش و سالروز آزادی آذربایجان در شهرداری رشت 

شرایط برای ستاره ملی پوش پرسپولیس سخت شد

۱۹ کشور و مکان‌ بکر و دست نخورده بر روی زمین برای سفر +عکس/ لحظاتی در آرامش مطلق

مبلغ رضایت‌نامه لژیونر مدنظر پرسپولیس لو رفت

فائزه هاشمی: نمی‌توانم آینده روشنی را با اپوزیسیون تصور کنم

فیلم/ کارشناس صداوسیما: آزادی ایران را هیچ کجای دنیا ندارد

کرملین: تماس تلفنی پوتین و ترامپ در فضایی کاملا محرمانه برقرار شد

فیلم/ سردار رادان: از روی اراذل عبور خواهیم کرد

عکس/ استوری خنده‌دار امید نورافکن برای نورافکن‌های استادیوم آزادی

عکس/ استوری مشکوک استقلالی‌ها برای بیرانوند

عکس/ ژست دیده نشده از مظفرالدین شاه ۱۲۷ سال پیش در کالسکه گل کاری شده

عکس/ سلفی آینه‌ای مهناز افشار با کلاه گپ و کوله دخترونه

عکس/ استوری خاص آقای بازیگر به مناسبت تولد جمشید هاشم‌پور

بازداشت یک اسرائیلی به اتهام جاسوسی برای ایران

عکس/ خودروی محافظت شده یک مرجع تقلید

عکس/ فاجعه تاریخی که در نوروز گریبان صداوسیما را گرفت

فیلم/ ترامپ: ما با حکومت ایران به مرحله نهایی رسیده‌ایم

عکس/ تغییر چهره جذاب الناز شاکردوست با مدل موی جدید و اکسسوری خاص

گاز ایران و تابستان گرم عراق

فیلم/ گشت و گذار مسافران نوروزی در ساحل سرخ

عکس/ تیپ تینیجری پردیس پورعابدینی با کراکس و عینک برند

عکس/ یوز ایرانی پای برج آزادی منتظر شکار ازبکستان!

حجاب پرچالش‌ترین قانون در نقش چماق در سال ۱۴۰۳؛ پاسخ منفی دولت؛ واکنش مثبت مجلس

عکس/ تیپ بهنوش بختیاری با مانتوی رنگارنگ و کیف چند میلیونی

فیلم/ انتقاد رسایی به واگذاری ایران خودرو به کروز

شهردار محبوس استانبول برکنار شد

عکس/ زیبایی بی نظیر کردستان در چند فریم

زمان واریز سود سهام عدالت دور جدید مشخص شد؟

عکس/ تیپ لاکچری فریبا نادری با کت و دامن خامه دوزی و گل سینه کریستالی

پیام فرستاده ترامپ برای ایران/ می‌توانیم از طریق دیپلماسی به اهدافمان برسیم

عکس/ نمایی متفاوت از ۵۴ سال پیش زعفرانیه با چشم انداز کوه‌های شمیران

درگذشت کشتی‌گیر بوشهری و تصمیم پهلوانانه خانواده او

عکس/ جدول افزایش حقوق کارمندان دولت در سال ۱۴۰۴ اعلام شد

فیلم/ صحنه‌ای تکان دهنده از وقوع طوفان شن در عربستان

عکس/ چهره متفاوت مهستی ۶۴ سال پیش با میکاپ برفی و کلاه گلدار

فیلم/ ماجرای دستگیری سارق ۳۰ میلیاردی در اصفهان

بررسی آخرین اخبار پویش «نه به تصادف» و وضعیت تصادفات نوروزی

توافق آتش‌بس بین مسکو و کی یف تا عید پاک؟!

عکس/ تیپ دیده نشده از فوزیه در قاهره ۷۶ سال پیش با کلاه و شنل نظامی

عکس/ تیپ بهاری رعنا آزادی ور با گوشواره‌های لاکچری و شال رنگ سال

فیلم/ انفجار و تخریب ساختمان در تهران با ۱۰ مصدوم

واژگونی اتوبوس در جاده چوپانان به انارک نایین

عکس/ اعتراض عجیب باشگاه استقلال به پوستر AFC

رقص شکوفه‌های بهاری در سنندج

عکس/ تیپ اروپایی دختران احمدشاه ۱۰۳ سال پیش در آتلیه با موهای بافته