تاریخ انتشار: ۰۹:۳۷ - ۱۸ آذر ۱۴۰۲
پرده آخر بورس

روز‌های پایانی بورس از لنز کارشناسی

تنها پس از یک هفته سبز، مجددا فضایی آمیخته با تردید بر سهام حاکم شد و دماسنج اصلی مجددا متزلزل ظاهر شد. اگرچه شاخص کل در مقیاس هفتگی پیشروی ۵.۳۷درصدی را ثبت کرده است، اما در عین حال اظهارات کارشناسی بیانگر این است که خرید‌های انجام‌شده از سمت سرمایه‌گذاران خرد و حقیقی در نهمین ماه از سال همچنان ضعیف است. به این ترتیب با توجه به اینکه بازار سهام محرک جدی برای صعود در چنته معاملاتی خود ندارد، نمی‌توان انتظار میخکوب کردن سرمایه گذار پای داد‌و‌ستد‌های بازار سهام را داشت.

بورس

اقتصاد۲۴- بازار سهام در هفته گذشته شاهد جو مثبت‌تری نسبت به هفته‌های قبل از آن بود و در آخرین روز معاملاتی هفته، با ورود به فاز اصلاح تدریجی، قیمت‌ها متوقف شد. به همین دلیل همه نماگر‌های بازار سهام در اقدامی یکپارچه، قرمز شدند که طی آن ارزش معاملات نیز بار دیگر به محدوده ۵‌هزار میلیارد تومان لغزید. این مهم نشانه‌ای متقن از حصار متزلزل بورس است، اما در عین حال تحلیل رفتار معامله‌گران طی هفته‌های گذشته به یک موضوع مهم اشاره می‌کند، اینکه در دو ماه گذشته سرمایه‌گذاران حقیقی هرگاه از معاملات مستقیم دلسرد شده‌اند، به جای خروج از بازار، سرمایه خود را به سمت معاملات صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل‌معامله اختصاص داده‌اند و در این مسیر حرکت کرده‌اند.

همین امر سبب شده طی مدت یادشده شاهد نوعی واگرایی میان خالص خرید حقیقی سهام و ETF‌ها باشیم. شاید مهم‌ترین دلیل این موضوع را باید به وضعیت خنثی در بازار‌های رقیب و روند فرسایشی این بازار‌ها نسبت داد. در هفته گذشته نیز این روند چندین بار مشاهده شد و در روز چهارشنبه هم درحالی‌که ۳۰۲میلیارد تومان پول حقیقی از جریان داد‌و‌ستد‌ها خارج شد، در حدود ۳۰۷میلیارد تومان پول وارد صندوق‌های قابل‌معامله شد. این اتفاق نشان می‌دهد صندوق‌های مذکور در جذب اعتماد سرمایه گذاران تا حدودی موفق عمل کرده‌اند و نگذاشته‌اند پول از بازار خارج شود. به همین دلیل زمانی که سهامدار احساس کند قیمت سهام می‌تواند وارد فاز اصلاح شود، صندوق‌های قابل‌معامله یا ETF‌ها به عنوان ضربه‌گیر ریسک‌ها وارد عمل شده و مانع از خروج پول خواهند شد.


بیشتر بخوانید:  مراقب کلاهبرداران سهام عدالت باشید!


این روند طبیعتا از فشار معاملات سهام در صف فروش می‌کاهد. در دومین هفته آذرماه بدون‌شک خبر تجدیدارزیابی برخی شرکت‌ها و جاماندگی شاخص کل از شاخص هم‌وزن روند معاملات در طول این هفته را تحت‌تاثیر جوی مثبت قرار داد. در برخی از نماد‌های بزرگ افزایش تقاضا بر جو کلی بازار اثرگذار بود. با‌این‌حال شکی نیست که بازار برای صعود‌های پی در پی به محرک قوی‌تری نیاز دارد. از مهم‌ترین اتفاقاتی که می‌تواند از تزلزل بورس در روز‌های پایانی پاییز بکاهد، انتشار گزارش عملکرد ۹ماهه بنگاه‌های بورسی است. از آنجا که این گزارش‌ها نسبت به سال قبل مطلوب‌تر بوده‌اند، انتظار می‌رود ردپای آن‌ها را در استراتژی معاملاتی سهامداران مشاهده کنیم.

حرکت کند در مسیر صعودی

در روز پایانی معاملات هفته قبل همان‌طور که «دنیای اقتصاد» پیش‌بینی کرده بود، از سرعت پیشروی شاخص‌های سهامی کاسته شد و باید دید آیا بورس شانس بازگشت به مدار صعودی را دارد؟ در همین رابطه فردین آقابزرگی گفت: یادآوری در خصوص عدم شکل‌گیری حباب در بازار از ابتدای سال تاکنون حکایت از ارزندگی قیمتی در این بازار دارد؛ نکته‌ای که البته از همان ابتدای امر چندان مورد توجه قرار نگرفت و نتیجه‌ای جز افزایش نفوذ تردید‌ها به بازار سرمایه میان سرمایه‌گذاران غیر‌حرفه‌ای نداشت. اما نکته مهمی که اکنون بورس را از سایر بازار‌های موازی جدا می‌کند این است که در جریان افزایش نقدینگی به دنبال وضعیت اقتصادی کشور، بازار‌های موازی بورس توانستند خود را با شرایط تورمی کشور منطبق سازند. اما تنها بازاری که نتوانسته خود را با شرایط اقتصادی وفق دهد بازار سرمایه بوده است.

نمونه واضح از این موضوع به P/E بازار برمی‌گردد که نسبت به دو سال قبل در محدوده جذابی قرار دارد. اکنون متوسط P/E بازار در محدوده ۵ و ۶واحد قرار دارد؛ بنابراین سرمایه‌گذاران در این مقطع بدون اینکه ترس از ریزش بیشتر قیمت داشته باشند، می‌توانند وارد این بازار شوند، بدون اینکه ریسکی متوجه دارایی آنان شود. بر همین اساس می‌توان تحرکات هفته قبل از جانب ورود پول حقیقی را به این امر نسبت داد. بررسی‌های آماری نشان می‌دهد کاهش ارزش دلاری بازار سرمایه و کاهش P/E بازار، ارجحیت بازار مذکور را نسبت به بازار‌های دیگر بالا می‌برد. اما این عامل به‌تن‌هایی نمی‌تواند ناجی بازار سرمایه شود؛ بنابراین نمی‌توان انتظار تداوم روند مثبت با شیب تند را داشت. اما در عین حال سناریوی سقوط مجدد بورس نیز اکنون از منوی سرمایه‌گذاران حذف شده است.

شاید بتوان «صعود تدریجی و لاک‌پشتی» در شاخص‌های بازار سرمایه را محتمل‌ترین گزینه تا پایان آذرماه مطرح کرد. به نظر می‌رسد هرچه به پایان سال نزدیک‌تر شویم، با مشهود شدن آثار کاهش ارزش پول ملی، احتمالا رغبت بیشتری به سمت بازار سهام مشاهده خواهد شد؛ به ویژه اینکه اگر سیاست‌های اقتصادی حول محور کنترل نرخ ارز تثبیت شود، بازار سهام با توجه به وضعیت بازار‌های رقیب، گزینه مطلوب‌تری برای سرمایه‌گذاری خواهد بود. البته از آنجا که بورس تهران معمولا مورد گزند سیاستگذاری‌های اقتصادی واقع شده است، از منظر ریسک‌پذیری این بازار در گروه بازار‌های پر‌ریسک قرار گرفته است. به گفته این کارشناس، ارزش واقعی شاخص کل بین ۳ تا ۳.۵میلیون واحد تخمین زده می‌شود.

به نظر می‌رسد سیاستگذار در این مقطع نتواند بورس را همانند بازار‌های طلا و ارز تحت کنترل خود درآورد. به همین دلیل شرایط مناسبی برای ورود پول به بازار سهام فراهم است، مگر اینکه با وضع یک سری قوانین جدید، بازار سهام از تعادل خارج شود. اما باید این موضوع را در نظر گرفت که نارضایتی افکار عمومی از بازار سهام می‌تواند وضعیت را به هم بریزد؛ بنابراین وضعیت فعلی بازار از چند منظر مهم است. اما آنچه مهم است این است که قابلیت رشد در بازار سهام وجود دارد؛ حتی رشد ۴۰درصدی تا پایان سال نیز امکان‌پذیر است و دستیابی به این سطح کار سختی نیست. به نظر می‌رسد بازار در مسیر صعودی حرکت کند.

منبع: دنیای اقتصاد
ارسال نظر
قوانین ارسال نظر
لطفا از نوشتن با حروف لاتین (فینگلیش) خودداری نمایید.
از ارسال دیدگاه های نا مرتبط با متن خبر، تکرار نظر دیگران، توهین به سایر کاربران و ارسال متن های طولانی خودداری نمایید.
لطفا نظرات بدون بی احترامی، افترا و توهین به مسئولان، اقلیت ها، قومیت ها و ... باشد و به طور کلی مغایرتی با اصول اخلاقی و قوانین کشور نداشته باشد.
در غیر این صورت، «اقتصاد24» مطلب مورد نظر را رد یا بنا به تشخیص خود با ممیزی منتشر خواهد کرد.

پیش‌بینی هواشناسی تهران و ایران امروز + جدول

قیمت لیر ترکیه امروز در بازار + جزئیات

وضعیت هواشناسی امروز

قیمت دینار عراق امروز در بازار + جزئیات

قیمت سکه و طلا امروز جمعه ۱۰ اسفند ۱۴۰۳ + جدول

قیمت All-in-One اپل امروز + جدول

قیمت انواع لپ تاپ ام اس آی MSI امروز + جدول

قیمت خودرو‌های سایپا امروز جمعه ۱۰ اسفند ۱۴۰۳ + جدول

قیمت دلار و یورو امروز جمعه ۱۰ اسفند ۱۴۰۳ + جدول

عکس/ تئاتر دهقان ۵۴ سال پیش ابتدای خیابان لاله‌زار

عکس/ لباس زنان در تشریفات دربار پهلوی ۵۰ سال پیش

عکس/ ساعت میلیاردی محمدرضا گلزار خبر ساز شد

عکس/ سرویس و نگهداری لامبورگینی چقدر هزینه دارد؟

عکس/ ایران رتبه پنجم جدیدترین رنکینگ لیگ‌ فوتبال آسیا

عکس/ نمایی دیدنی از حرم امام رضا ۱۳۰ سال پیش و دوره قاجار

اینفوگرافی/ شلوغ‌ترین مسیر‌های مهاجرتی دنیا کجاست؟

عکس/ پرتاب ساعت مچی به سوی رامین رضاییان در دربی ۱۰۵

تصویری قدیمی از فریدون جیرانی

عکس/ خشکبار شاهرضا ۶۰ سال پیش در خیابان شاهرضا سابق و انقلاب فعلی

عکس/ لاله مرزبان و شهاب حسینی در حاشیه یک سریال

خواندنی‌ها
خودرو
فناوری
آخرین اخبار

چه رشته هایی در آینده بازار کار خوبی خواهند داشت؟

پیش بینی قیمت دلار امروز ۱۱ اسفند ۱۴۰۳/ ترمز دلار کشیده شد؟

ماه رمضان چه دارد که باید منتظر آن باشیم؟

پیش بینی قیمت طلا و سکه امروز ۱۱ اسفند ۱۴۰۳/ آیا الان زمان مناسبی برای خرید طلا است؟

استیضاح وزیر اقتصاد یعنی التهاب بازار و نوسان شدیدتر قیمت ارز/ برکناری همتی کاری عوام‌فریبانه است

نکات تغذیه‌ای برای رفع تشنگی در ایام روزه داری

تقویت حافظه با مصرف این نوع چای

تولید آب از هوا با ضایعات مواد غذایی

رئیس بانک مرکزی: افزایش ۳۰ درصدی ارز ۲۸.۵۰۰ تومانی منتفی شده است

یکشنبه اول ماه مبارک رمضان است

امضای قرارداد معدنی میان آمریکا و اوکراین لغو شد

واکنش ایران به اظهارات وزیر خارجه ترکیه

جر و بحث ترامپ با زلنسکی: تو برگ برنده نداری

جدول لیگ برتر در پایان هفته بیست‌و‌یکم

علیرضا حقیقی: از جوانی کاسیاس صدایم می‌کردند!

سرنوشت تعدادی از مفقودی‌های حادثه سقوط بهمن مشخص شد/ جزئیات

انگلیسی زبان رسمی آمریکا می‌شود

سخنگوی هیأت رئیسه مجلس: استیضاح همتی در دستور کار یکشنبه مجلس

تداوم اظهارات غیرهمسوی وزیر دفاع با پزشکیان

ادعای عجیب جبرائیلی درباره شرط حمایت صاحبان دلار از پزشکیان

خون یحیی به جوش آمد؛ نهادهای نظارتی ورود کنند!

مذاکرات غیرمستقیم اسرائیل و حماس در قاهره برای مرحلهٔ دوم آتش‌بس آغاز شده است

عربستان، قطر و عمان فردا را اولین روز ماه رمضان اعلام کردند

جایزه برندگان اسکار چیست؟

پیش بینی بورس فردا شنبه ۱۱ اسفند ۱۴۰۳

فیلم/چند ثانیه کافی است تا زندگی برای همیشه تغییر کند

درخواست تاجگردون از شورای نگهبان و مجمع تشخیص مصلحت برای کم شدن بی‌ثباتی اقتصادی

سامانه جدید بارشی در کشور؛ هلال احمر اعلام آماده باش کرد

استیضاح همتی در دستور کار روز یکشنبه مجلس قرار گرفت + جزئیات

مفقود شدن ۶ نفر در بهمن؛ اعزام تیم‌های نجات به محل حادثه

واکنش ایران به فراخوان خلع سلاح پ‌ک‌ک

هشدار مدیریت بحران به تهرانی‌ها؛ شنبه یکشنبه مراقب باشید

برنامه حضور النصر در ایران مشخص شد

برای درمان یبوست چه بخوریم؟

بهترین غذا برای سحری ماه رمضان چیست؟

آیا سرطان دهان کشنده است؟

عکس/ لاله مرزبان و شهاب حسینی در حاشیه یک سریال

رقابت جذاب والیبال برفی دختران در دیزین

آیا وام ودیعه مسکن در سال آینده افزایش می‌یابد؟

پیش‌بینی بازار خودرو در هفته دوم اسفند ۱۴۰۳

بازار فرش ایران در اختیار قاچاقچیان افغانستانی

عکس/ پرتاب ساعت مچی به سوی رامین رضاییان در دربی ۱۰۵

قیمت جدید کالا‌های اساسی اعلام شد+ جدول

عکس/ خشکبار شاهرضا ۶۰ سال پیش در خیابان شاهرضا سابق و انقلاب فعلی

ماجرای سرقت گردبند ۱۰۰میلیونی در پیروزی چه بود؟

اظهارات جدید عارف درباره قطعی برق

تصویری قدیمی از فریدون جیرانی

رکورد فوق العاده گلزن پرسپولیس در دربی

عکس/ آیین نوروز خوانی در گرگان

فیلم/ انفجار بمب حین اقامه نماز جمعه در پاکستان