هر دولتی بعد از انتخابات روی کار بیاید بورس از این بدتر نمی‌شود!/ رقیب سرسخت بورس، سرکوب می‌شود

اقتصاد ۲۴- نازنین خودی- روند نزولی بازار سرمایه در هفته جاری تا جایی پیش رفت که تالار‌های منطقه‌ای بورس را به تعطیلی کشاند. روز دوشنبه ریزش ۲۲ هزار واحدی شاخص کل انقدر برای اهالی بازار گران تمام شد که معامله‌گران در این تالار‌ها استیشن‌های خود را خاموش کردند و این شاید همان آژیر خطری بود که به صدا درآمد و باعث شد مسئولان اقصادی نیز دست به کار شوند.

به همین دلیل بازار سرمایه با سیلی از اخبار مثبت و امیدوارکننده درراستای اصلاح چند سیاست اشتباه اقتصادی روبه‌رو شد و روند مثبتی به خود گرفت. اصلاحات انجام شده حتی با روی کار آمدن دولت جدید هم احتمالا تغییر نکند؛ چرا که به گفته «احمد اشتیاقی» تحلیلگر بازار سرمایه بیش از آن که به بورس مرتبط باشد، به صلاح تولید کشور است.

بر این اساس در پایان معاملات دیروز شاخص کل با رشد ۱۱ هزار و ۷۱۵ واحدی به سطح ۲ میلیون و ۶۹ هزار واحدی ایستاد. شاخص هم‌وزن بازار نیز با افزایش هزار و ۱۵۴ واحدی روبه‌رو شد به سطح ۶۸۱ هزار واحدی رسید.

نرخ اخزا تعدیل شد

احمد اشتیاقی، تحلیلگر بازار سرمایه درباره روند بازار طی روز سه شنبه به اقتصاد ۲۴ می‌گوید: اتفاق مهمی که روز گذشته در بازار موثر واقع شد و روند افزایشی به آن داد تعدیل نرخ اوراق بدهی دولت بود. نرخ اخزا از نرخ بازدهی ۳۶ درصدی به یکباره با کاهش ۲.۵ درصدی به ۳۳.۵ درصد رسید. به نظر من شاید طی دو سه روز آینده بازدهی‌شان حتی به ۳۰ درصد هم کاهش پیدا کند، یعنی به همان نقطه‌ای که قبلا بودند برگردد. در نتیجه بازار بتواند نفسی بکشد و به نوعی این کاهش P/E که از ناحیه افزایش بی محابای نرخ بازدهی این اوراق ایجاد شده بود متوقف شود. در این مسیر نامه روز دوشنبه بانک مرکزی به بانک‌ها نیز که سقف ارائه سود سپرده را به آن‌ها ۲۰.۵ درصد برای یکساله‌ها اعلام کرد بود موثر واقع شد. در این نامه همچنین قید شده بود که اگر بانک‌ها تخطی کنند مشمول جریمه می‌شوند.

تجدید ارزیابی خودرویی‌ها به ۳ سال کاهش یافت

به گفته اشتیاقی دلیل دومی که به حرکت مثبت بازار انجامید به جلسه سران قوا در خصوص تجدید ارزیابی خودرویی‌ها برمی‌گردد. او توضیح می‌دهد: تجدید ارزیابی این گروه قرار شده از پنج سال به سه سال کاهش پیدا کند. در سمت دیگر آقای مخبر قول مساعدی داده مبنی بر اینکه در نرخ خوراک پتروشیمی‌ها تجدیدنظر شود و همچنین نحوه خرید بنزین به همان روال قبل برگردد و گریدبندی که صورت پذیرفته بود هم برطرف بشود. این اخبار خوشی بوده که بورس از آن متاثر شد.

ادامه رشد بازار سرمایه در گرو تصمیم بانک مرکزی

این کارشناس بازار سرمایه در ادامه می‌افزاید: علاوه بر همه این‌ها اگر بانک مرکزی اجازه دهد دلار نیمایی حداقل به ۴۵ هزار تومان افزایش پیدا بکند، می‌توانیم امیدوار باشیم که روند بازار سرمایه برای روز‌های آتی روند مثبتی باشد. در مجموع علاوه بر این مورد برای ادامه رشد، نیازمند متعهد ماندن بانک مرکزی به دو موردی که پیش‌تر عرض کردم هستیم. یک این که برای جریمه بانک‌هایی از کاهش نرخ سود خودداری می‌کنند جدیت داشته باشد و دو خودش هم متعهد باشد که برای این اوراق بدهی که در بازار سرمایه دارد خرید و فروش می‌شود یک سقفی را لحاظ کرده و متعهد به آن سقف باشد. چرا که طبق قانون، بانک مرکزی به عنوان خریدار در اوراق بدهی می‌تواند ورود کند.

بیشتر بخوانید: ایهام ۵۰ روزه انتخابات پیش روی بورس/ بهار شرکت‌های بورسی این باشد وای به حال زمستانش

انتخابات پیش رو تهدیدی برای اصلاحات انجام شده نیست

انتشار اخبار مثبت بورسی در حالی است که هنوز انتخابات زودهنگام ریاست جمهوری می‌تواند چشم انداز بازار را در هاله‌ای از ابهام قرار دهد. اما احمد اشتیاقی بر این باور است که با توجه اتفاقاتی که الان افتاده هر دولت دیگری با هر تفکری مجبور به اجرای این موضوعات است. چون واقعا این مشکلاتی که مطرح شد به صورت مستقیم ارتباطی به بازار سرمایه ندارد. مشکلاتی که گفته شد همه برمیگردد به موضوع تولید و سرمایه‌گذاری.

به گفته وی اصلا با توجه به افرادی که در حال حاضر در بدنه دولت هستند، اگر هر نوع دولت دیگری هم انتخاب شود، از این بدتر نمی‌شود. در این مدت نارضایتی تولید در سقف خودش بوده است. برای همین بازار سرمایه آینده خوشبینانه‌تری را متصور است و هر فرد دیگری که رئیس جمهور بشود این سیاست‌ها را ادامه می‌دهد. در این میان اگر یک مقداری رئیس جمهور بعدی به اقتصاد بازار قائل باشد و به نوعی از مدل قیمت گذاری دستوری و تثبیتی بخواهد عبور کند، فضا بسیار بهتر هم می‌تواند شود، چون الان همه این مباحث در یک دایره تصمیماتی گرفته می‌شود که در آن مدل قیمت‌گذاری دستوری کماکان جاری است.

پیش بینی شاخص کل بورس تا قبل از انتخابات

اشتیاقی همچنین در پیش‌بینی روند شاخص کل بورس به اقتصاد ۲۴ می‌گوید: اصلاحات نرخ سود اوراق بدهی به تازگی در دستور کار قرار گرفته است، اما در سمت دیگر دولت هم نسبت به افزایش دلار نیمایی بسیار دارد سختگیری می‌کند؛ بنابراین شاخص به نظر من با توجه به نبود نقدینگی در بازار سرمایه، خیلی نمی‌تواند روند افزایشی بگیرد. ما فقط باید امیدوار باشیم که مثلا شاخص با فضای کنونی بتواند در همین حول و حوش دو میلیون و ۱۰۰ بازی کند. شاید یک مقدار بالا و یک مقدار پایین؛ بنابراین فقط می‌توانیم امیدوار باشیم که چون بازار در همین نقاط ارزنده است و p/e بر محور ۴ تا ۵ است، قاعدتا بازار از فروش اشباع شده باشد و بتواند در همین نقاط خودش را نگه دارد.

این کارشناس بازار سرمایه باور دارد: دلار نیمایی هم قاعدتا محکوم به رشد است. این فاصله ۱۷-۱۸ هزار تومانی با دلار آزاد بالغ بر ۴۷-۴۸ درصد است. حداکثر فاصله بین دلار نیمایی و آزاد حداکثر با فضای کنونی باید مثلا ۲۰ تا ۲۵ باشد؛ بنابراین ما این انتظار را داریم که دلار نیمایی به تدریج در طی سال ۱۴۰۳ به ۵۰ هزار تومان افزایش پیدا کند و پتانسیل رشد بازار آنجاست.