تاریخ انتشار: ۰۹:۵۲ - ۲۰ آبان ۱۴۰۳
اهرم ۷۱ روزه صعود بازار سهام؛

آیا بورس با رکود چهارساله وداع می‌کند؟

بورس تهران روز شنبه را پس از چند ماه کش‌وقوس بر سر انتخابات ریاست‌جمهوری آمریکا آغاز کرد. به همین دلیل در بازار دیروز، معامله‌گران شروع متعادلی را تحت تاثیر فروکش ریسک‌ها آغاز کردند. اگرچه همچنان بازار‌های مالی در حال مبارزه با «عدم قطعیت‌ها» هستند، اما سایه یکی از ابهامات سرمایه‌گذاری از سر بازار‌ها برداشته شد.

آیا بورس با رکود چهارساله وداع می‌کند؟

اقتصاد۲۴- خطر ازدست‌رفتن کانال دو‌میلیون واحدی در بورس تهران، روز گذشته تا حدودی تعدیل شد و بازار سهام، شنبه جذابی را آغاز کرد؛ به‌طوری‌که شاخص کل یکی از چهار رشد قابل‌توجه خود از ابتدای سال را با جهش ۱.۸۰درصدی ثبت کرد. برخی از کارشناسان چشم‌انداز غبارآلود از وضعیت سیاسی کشور نشات‌گرفته از خطر فراگیر شدن تنش میان تهران و واشنگتن را از اصلی‌ترین متغیر‌های اثرگذار بر «پیش‌بینی‌ناپذیر بودن» وضعیت بازار سهام عنوان می‌کنند. از سوی دیگر تحلیلگران بیم آن را دارند تا با تشدید زیاده‌خواهی‌های تل‌آویو، ریسک آمریکای ترامپ برای بازار‌های مالی، به‌ویژه بورس تهران، به حداقل برسد.

 بسیاری از کارشناسان معتقدند سایه جنگ احتمالی و نااطمینانی از آینده اقتصاد، عامل اصلی ایجاد بازدارندگی در ورود پول به بازار است. البته باید توجه کرد که درکنار این دو عامل، متغیری که در حال حاضر مانع ورود پول به بازار می‌شود، بی‌اعتمادی سرمایه‌گذاران به دولت و وعده‌های حمایتی است. از‌این‌رو با توجه به تعقیب‌و‌گریز بازار در ماه‌های گذشته ممکن است صعود بورس و حرکت در این مسیر دوام چندانی نداشته باشد و مجددا شاهد بازگشت بازار و تشکیل روند منفی باشیم.

در ارزیابی چگونگی وضعیت بازار سهام بعد از ۵نوامبر باید به دو نکته مهم اشاره کرد. نخست آنکه با وجود قطعی شدن نتیجه انتخابات آمریکا، یک بازه ۷۱ روزه تا زمانی که دونالد ترامپ برای دومین بار سوگند ریاست‌جمهوری را یاد کند، باقی مانده است. طی این مدت بازار سهام علاوه بر آنکه می‌تواند زیان ۸ماهه خود از ابتدای سال را جبران کند، حتی همپای بازار‌های رقیب، می‌تواند وارد رالی بازار‌ها شود. البته این سناریو به چند متغیر کلیدی گره خورده است؛ بنابراین گام اول استارت بورس برای صعود و جذب نقدینگی قدرتمند را باید در سیاستگذاری‌های اقتصادی دولت پزشکیان و فاصله گرفتن از اتخاذ سیاست‌های تنش‌زا و بدون کارشناسی جست

 اوضاع به نفع بورس؟

بورس تهران روز شنبه را پس از چند ماه کش‌وقوس بر سر انتخابات ریاست‌جمهوری آمریکا آغاز کرد. به همین دلیل در بازار دیروز، معامله‌گران شروع متعادلی را تحت تاثیر فروکش ریسک‌ها آغاز کردند. اگرچه همچنان بازار‌های مالی در حال مبارزه با «عدم قطعیت‌ها» هستند، اما سایه یکی از ابهامات سرمایه‌گذاری از سر بازار‌ها برداشته شد. علاوه بر آن اکنون می‌توان گفت بازار‌ها یک سناریوی محتمل همسو با «عدم توافق در کوتاه‌مدت» را پیش روی خود دارند. با توجه به سیاست‌های سختگیرانه‌تر دولت ترامپ نسبت به دموکرات‌ها در مقابل ایران، انتظار می‌رود با فرض کاهش بخشی از درآمد‌های نفتی در کوتاه‌مدت، سناریوی توسل به پایه پولی برای جبران کسری بودجه توسط سیاستگذار اقتصادی پررنگ شود که در نتیجه اقبال به سمت سهام با اهرم کاهش بهره با محوریت شرکت‌های بزرگ و اصطلاحا کامودیتی‌محور شکل خواهد گرفت.

البته با توجه به پیش‌بینی‌ناپذیری ترامپ در سیاست خارجی این موضوع در ابهام است. کما اینکه سرعت تحولات و رویداد‌های منفی از ابتدای سال به قدری بالا بوده که مشخص نیست تحولات منطقه چه سمت‌وسویی به خود بگیرند. به این ترتیب ریسک سیستماتیک قدرتمند بر سر بورس تهران باقی است. اما آیا تا زمان حضور رسمی دونالد ترامپ در کاخ سفید بازار سهام می‌تواند در مسیر صعودی حرکت کند؟

در همین رابطه فردین آقابزرگی، کارشناس بازار سرمایه، درگفت‌وگو با «دنیای اقتصاد» اظهار کرد: تا فرصت باقیمانده برای سکانداری ترامپ، همه بازار‌ها فراز و فرود‌های مقطعی را پشت‌سر خواهند گذاشت. رفتار بازار ارز نیز اثرات مهمی در مسیریابی بازار سهام ایفا می‌کند. با توجه به حجم نقدینگی باید گفت ارزش دلار نسبت به ریال در سطوح بالاتری سنجیده می‌شود. اگر این امر را یکی از عوامل هدایت بورس به سطوح بالاتر بدانیم، می‌توان به صعود بورس طی این مدت امیدوار بود. بازار سهام در کارنامه خود رکود ۴ساله را با خود به یدک می‌کشد؛ بنابراین فرصت مغتنمی است که بورس به جاماندگی از بازار‌های رقیب و تورم بعد از سال ۹۹ خاتمه دهد.

سطح ارزندگی بازار سهام حتی در بازه کوتاه‌مدت و تا پایان سال ازجمله متغیر‌هایی است که شرایط را برای رشد بورس فراهم می‌کند. با توجه به مواردی که عنوان شد باید گفت بورس تهران کماکان تا پایان سال وارد روندی باثبات خواهد شد؛ مسیری که به رشد می‌انجامد. این سناریو با فرض ثابت بودن وضعیت متغیر‌های اثرگذار سیاسی بر روند معاملات بورس تهران محقق خواهد شد. اگر طی این مدت تلاش برای رفع تحریم‌ها به سرانجام برسد طبیعتا افزایش چشمگیر صادرات نفت را خواهیم دید و رونق بازار سهام را نیز در پیش خواهیم داشت.


بیشتر بخوانید:  آیا انتخابات آمریکا بر روند بورس موثر است؟


به گفته فردین آقابزرگی، به نظر می‌رسد در ماه‌های آینده مختصات منازعات تهران و تل‌آویو نسبت به زمان دولت بایدن با تغییراتی همراه شود. به این صورت که سیاست‌های ترامپ به سمتی حرکت خواهد کرد که اجازه تشدید منازعات و به‌هم‌ریختگی منطقه را نخواهد داد. این امر به نوبه خود بورس را منتفع خواهد کرد. ترامپ بار‌ها تمایل و آمادگی خود را برای یک توافق بزرگ با ایران اعلام کرده است. اما اینکه آیا تیم سیاسی- امنیتی او و همچنین مقامات ایران، هر دو مایل به انجام اقدامات لازم برای چنین معامله‌ای باشند یا نه، مساله‌ای است مبهم که بر توانایی ترامپ برای تغییر وضعیت و مواضع احتمالی ایران تاثیرگذار خواهد بود.

به همین دلیل فارغ از ریسک‌های سیاسی جدید، بورس با دریافت سیگنال مثبت به‌راحتی وارد مسیر صعودی خواهد شد و رفتار باثبات‌تری را در این مسیر نشان خواهد داد. با وجود اینکه هم‌اکنون چشم‌انداز روشنی به صورت قاطع برای بازار‌های مالی به تصویر کشیده نمی‌شود، اما تا حدودی از شدت ریسک‌های هفته‌های قبل کاسته شده است. یکی از محتمل‌ترین سناریو‌های بورسی این است که اهالی بازار سهام تا شروع رسمی فعالیت ترامپ همچنان با احتیاط معاملات را دنبال کنند و پس از آن پا را فراتر گذاشته و اقدام به خرید سهام کنند

 گام‌های محتاطانه

از سوی دیگر سناریو‌های محتاطانه‌تر یک سکانس دیگر از بورس را به نمایش می‌گذارند. در این سناریو شاخص بازار انگیزه‌ای برای حضور در محدوده بالای کانال ۲.۲میلیون‌واحدی را ندارد. در این بین نماد‌هایی بازدهی خوب خواهند داشت که با ریسک بسیار پایین کارنامه سبز بنیادی و رشد سودآوری خوبی را نسبت به کل بازار به اهالی بازار ارائه دهند.

طرفداران این سناریو از وخامت اوضاع بازار سهام خبر می‌دهند. ارزش دلاری بورس در حالی به کف تاریخی ۱۰۰میلیارد دلار نزدیک شده است که فضای بازار سرمایه به لحاظ تعدد و فعالیت شرکت‌های بزرگ، انتظار چنین افت ارزشی را نداشت. بررسی‌های آماری حاکی از آن است که P/E بورس تهران به‌طور پایداری در طول سه هفته زیر مرز حساس ۶واحد قرار دارد و به‌نظر می‌رسد در آن محدوده تثبیت شده است. این درحالی است که به‌طور باثباتی صندوق‌های درآمد ثابت میزبان خوبی برای پول افراد حقیقی بوده‌اند و هر هفته به‌طور میانگین هزار‌میلیارد‌تومان وارد این ابزار کم ریسک بازار می‌شود. صندوق‌های طلا نیز به‌عنوان پناهگاه امن پول‌های خارج شده از بازار سهام، تنها ۲۲روز میزبانی پول‌های حقیقی را از دست داده‌اند.

منبع: دنیای اقتصاد
ارسال نظر
قوانین ارسال نظر
لطفا از نوشتن با حروف لاتین (فینگلیش) خودداری نمایید.
از ارسال دیدگاه های نا مرتبط با متن خبر، تکرار نظر دیگران، توهین به سایر کاربران و ارسال متن های طولانی خودداری نمایید.
لطفا نظرات بدون بی احترامی، افترا و توهین به مسئولان، اقلیت ها، قومیت ها و ... باشد و به طور کلی مغایرتی با اصول اخلاقی و قوانین کشور نداشته باشد.
در غیر این صورت، «اقتصاد24» مطلب مورد نظر را رد یا بنا به تشخیص خود با ممیزی منتشر خواهد کرد.

صفحه اول روزنامه‌های سیاسی امروز

پیش‌بینی هواشناسی تهران و ایران امروز + جدول

قیمت لیر ترکیه امروز در بازار + جزئیات

وضعیت هواشناسی امروز

قیمت دینار عراق امروز در بازار + جزئیات

قیمت مرغ، گوشت سفید و تخم مرغ در بازار + جدول

قیمت روز لپ تاپ اپل + جدول

قیمت انواع لپ تاپ مایکروسافت امروز + جدول

عکس/ سالگرد ازدواج علیرضا نیکبخت و همسر چهارمش

قیمت سکه و طلا امروز شنبه ۲۴ آذر ۱۴۰۳ + جدول

گران‌ترین خودرو‌های سال ۲۰۲۴ ؛ از رولزرویس فانتوم تا مرسدس میباخ اس ۶۸۰/ خودروهایی حاوی شگفتی‌های مهندسی و طراحی و نوآوری‌های برقی

قیمت خودرو‌های سایپا امروز جمعه ۲۳ آذر ۱۴۰۳ + جدول

قیمت دلار و یورو امروز جمعه ۲۳ آذر ۱۴۰۳ + جدول

عکس/ استایل متفاوت سمیرا حسن پور در جده عربستان

عکس/ بهاره رهنما با این استایل کولاک کرد

عکس/ محسن کیایی در کنار همسر و فرزندش

عکس/ پیام پادشاه بحرین به الجولانی

قیمت سکه و طلا امروز جمعه ۲۳ آذر ۱۴۰۳ + جدول

عکس/ استادیوم‌های عربستان برای جام جهانی ۲۰۳۴

عکس/ مخالف رفع فیلتر با فرزند بریتانیایی؟!

خواندنی‌ها
خودرو
فناوری
آخرین اخبار

نکات مهم و اصولی برای شستن بدنه خودرو

عکس/ وضعیت باورنکردنی اتوبان مدرس حدود ۵۰ سال پیش

عکس / گور دختر آرامگاهی باستانی شبیه به آرامگاه کوروش در بوشهر

ارز ترجیحی هنوز حذف نشده است

احمد شاه قاجار کیست و درباره آخرین شاه قاجار چه می‌دانیم؟

بازسازی خانۀ ۲۰۰ ساله قاجاری در کاشان

فیلم/ بارش برف و باران در ۱۹ استان

قیمت مرغ، گوشت سفید و تخم مرغ + جدول

قیمت دینار عراق امروز + جزئیات

سال آینده به اندازه یک سوم نیاز کشور ناترازی برق داریم

قیمت لیر ترکیه امروز + جزئیات

چالش جدی گاریدو با پرسپولیس

عکس/ عصای موسی (ع) در دست قالیباف

مهاجم پیشین منچسترسیتی رئیس‌جمهور گرجستان شد

نفس‌های آخر شهرِ بی‌نفس؛ تهران چگونه با شاخص ۲۰۷، آلوده‌ترین شهر جهان شد؟ + ویدیو

فیلم/ جشن پیروزی مردم سوریه بر علیه بشار اسد در دمشق

۴ واریزی دولت پزشکیان برای مردم تا شب یلدا

فیلم/ حرف‌های جنجالی جولانی درباره رابطه ایران و سوریه

پزشکیان به مصر می‌رود

کبیری و خواجه فرد تفاهم نامه همکاری با محوریت بهره مندی از ظرفیت‌های کیش و صنایع هوایی امضا کردند

تاکید محمد کبیری بر آمادگی برای میزبانی از گردشگران روسیه در کیش

حضور بانک صادرات ایران در نمایشگاه بیمارستان‌سازی با توسعه خدمات «دکترلند» به کادر درمان

بهبود شاخص‌های عملکردی بانک صادرات ایران به نفع سهامداران

عکس/ استایل خاص نسیم ادبی و لاله اسکندری

۷۵۰ میلیون تومان وام قرض‌الحسنه ویژه اشخاص حقوقی

ثبت‌نام آسان خودرو‌های ایران خودرو با حساب وکالتی بانک‌ملی‌ایران

عملکرد و برنامه‌های مدیران ارشد گروه صنایع پتروشیمی خلیج فارس زیر ذره‌بین شریعتمداری

آغاز فعالیت مهندسی نیروگاه پتروشیمی دهدشت/ کمک به اخذ تسهیلات ارزی و ریالی پروژه‌های استان کهگیلویه و بویراحمد در دستور کار استانداری

اعلام زمان بازگشت امید عالیشاه به تمرینات پرسپولیس

آگهی دعوت به مجمع عمومی عادی به طور فوق العاده شرکت بیمه تعاون (تعاونی سهامی عام)

مجمع عمومی فوق‌العاده بیمه ملت به حد نصاب نرسید

اینفوگرافی/ ۲۰ مقصد برتر جهان در سال ۲۰۲۴

یه مسیر سر راست برای استفاده از بیمه درمان تکمیلی بیمه ملت ویژه بازنشستگان صندوق بازنشستگی کشوری

عکس/ عبدالرحمان فتاح معاون ایرانی جولانی در سوریه

بازار ارز دیجیتال بهتر است یا فارکس

اینفوگرافی/ سهم ایران از بازار سوریه چقدر است؟

فیلم/ شمال تهران سفید پوش شد

گزارش بورس امروز شنبه ۲۴ آذرماه ۱۴۰۳

قیمت‌گذاری دستوری ارز، نتیجه‌ای جز التهاب در بازار ندارد

ابلاغ قانون عفاف‌ و حجاب متوقف شد!

عکس/ فرش دستباف و هزارساله با نقش تاجگذاری نادرشاه

عکس/ بخشنامه معاون اول رئیس‌جمهور در مورد معلولان

توافق موسیمانه برای تمدید با استقلال

اتفاق عجیب در فوتبال ایران

موسیمانه چهره محبوب هواداران استقلال شد

فیم/ پشت پرده حضور یک رپر در بند آمدن خیابان تهرانپارس

فیلم/ احترام زن سوری به خبرنگار بی‌بی‌سی در حرم حضرت زینب (س)

عکس/ بلوار کریم خان شیراز حدود ۶۰ سال پیش

تغییر پیراهن تیم ملی پس از سقوط اسد

قیمت خودرو‌های سایپا + جدول