تاریخ انتشار: ۰۹:۵۲ - ۲۰ آبان ۱۴۰۳
اهرم ۷۱ روزه صعود بازار سهام؛

آیا بورس با رکود چهارساله وداع می‌کند؟

بورس تهران روز شنبه را پس از چند ماه کش‌وقوس بر سر انتخابات ریاست‌جمهوری آمریکا آغاز کرد. به همین دلیل در بازار دیروز، معامله‌گران شروع متعادلی را تحت تاثیر فروکش ریسک‌ها آغاز کردند. اگرچه همچنان بازار‌های مالی در حال مبارزه با «عدم قطعیت‌ها» هستند، اما سایه یکی از ابهامات سرمایه‌گذاری از سر بازار‌ها برداشته شد.

آیا بورس با رکود چهارساله وداع می‌کند؟

اقتصاد۲۴- خطر ازدست‌رفتن کانال دو‌میلیون واحدی در بورس تهران، روز گذشته تا حدودی تعدیل شد و بازار سهام، شنبه جذابی را آغاز کرد؛ به‌طوری‌که شاخص کل یکی از چهار رشد قابل‌توجه خود از ابتدای سال را با جهش ۱.۸۰درصدی ثبت کرد. برخی از کارشناسان چشم‌انداز غبارآلود از وضعیت سیاسی کشور نشات‌گرفته از خطر فراگیر شدن تنش میان تهران و واشنگتن را از اصلی‌ترین متغیر‌های اثرگذار بر «پیش‌بینی‌ناپذیر بودن» وضعیت بازار سهام عنوان می‌کنند. از سوی دیگر تحلیلگران بیم آن را دارند تا با تشدید زیاده‌خواهی‌های تل‌آویو، ریسک آمریکای ترامپ برای بازار‌های مالی، به‌ویژه بورس تهران، به حداقل برسد.

 بسیاری از کارشناسان معتقدند سایه جنگ احتمالی و نااطمینانی از آینده اقتصاد، عامل اصلی ایجاد بازدارندگی در ورود پول به بازار است. البته باید توجه کرد که درکنار این دو عامل، متغیری که در حال حاضر مانع ورود پول به بازار می‌شود، بی‌اعتمادی سرمایه‌گذاران به دولت و وعده‌های حمایتی است. از‌این‌رو با توجه به تعقیب‌و‌گریز بازار در ماه‌های گذشته ممکن است صعود بورس و حرکت در این مسیر دوام چندانی نداشته باشد و مجددا شاهد بازگشت بازار و تشکیل روند منفی باشیم.

در ارزیابی چگونگی وضعیت بازار سهام بعد از ۵نوامبر باید به دو نکته مهم اشاره کرد. نخست آنکه با وجود قطعی شدن نتیجه انتخابات آمریکا، یک بازه ۷۱ روزه تا زمانی که دونالد ترامپ برای دومین بار سوگند ریاست‌جمهوری را یاد کند، باقی مانده است. طی این مدت بازار سهام علاوه بر آنکه می‌تواند زیان ۸ماهه خود از ابتدای سال را جبران کند، حتی همپای بازار‌های رقیب، می‌تواند وارد رالی بازار‌ها شود. البته این سناریو به چند متغیر کلیدی گره خورده است؛ بنابراین گام اول استارت بورس برای صعود و جذب نقدینگی قدرتمند را باید در سیاستگذاری‌های اقتصادی دولت پزشکیان و فاصله گرفتن از اتخاذ سیاست‌های تنش‌زا و بدون کارشناسی جست

 اوضاع به نفع بورس؟

بورس تهران روز شنبه را پس از چند ماه کش‌وقوس بر سر انتخابات ریاست‌جمهوری آمریکا آغاز کرد. به همین دلیل در بازار دیروز، معامله‌گران شروع متعادلی را تحت تاثیر فروکش ریسک‌ها آغاز کردند. اگرچه همچنان بازار‌های مالی در حال مبارزه با «عدم قطعیت‌ها» هستند، اما سایه یکی از ابهامات سرمایه‌گذاری از سر بازار‌ها برداشته شد. علاوه بر آن اکنون می‌توان گفت بازار‌ها یک سناریوی محتمل همسو با «عدم توافق در کوتاه‌مدت» را پیش روی خود دارند. با توجه به سیاست‌های سختگیرانه‌تر دولت ترامپ نسبت به دموکرات‌ها در مقابل ایران، انتظار می‌رود با فرض کاهش بخشی از درآمد‌های نفتی در کوتاه‌مدت، سناریوی توسل به پایه پولی برای جبران کسری بودجه توسط سیاستگذار اقتصادی پررنگ شود که در نتیجه اقبال به سمت سهام با اهرم کاهش بهره با محوریت شرکت‌های بزرگ و اصطلاحا کامودیتی‌محور شکل خواهد گرفت.

البته با توجه به پیش‌بینی‌ناپذیری ترامپ در سیاست خارجی این موضوع در ابهام است. کما اینکه سرعت تحولات و رویداد‌های منفی از ابتدای سال به قدری بالا بوده که مشخص نیست تحولات منطقه چه سمت‌وسویی به خود بگیرند. به این ترتیب ریسک سیستماتیک قدرتمند بر سر بورس تهران باقی است. اما آیا تا زمان حضور رسمی دونالد ترامپ در کاخ سفید بازار سهام می‌تواند در مسیر صعودی حرکت کند؟

در همین رابطه فردین آقابزرگی، کارشناس بازار سرمایه، درگفت‌وگو با «دنیای اقتصاد» اظهار کرد: تا فرصت باقیمانده برای سکانداری ترامپ، همه بازار‌ها فراز و فرود‌های مقطعی را پشت‌سر خواهند گذاشت. رفتار بازار ارز نیز اثرات مهمی در مسیریابی بازار سهام ایفا می‌کند. با توجه به حجم نقدینگی باید گفت ارزش دلار نسبت به ریال در سطوح بالاتری سنجیده می‌شود. اگر این امر را یکی از عوامل هدایت بورس به سطوح بالاتر بدانیم، می‌توان به صعود بورس طی این مدت امیدوار بود. بازار سهام در کارنامه خود رکود ۴ساله را با خود به یدک می‌کشد؛ بنابراین فرصت مغتنمی است که بورس به جاماندگی از بازار‌های رقیب و تورم بعد از سال ۹۹ خاتمه دهد.

سطح ارزندگی بازار سهام حتی در بازه کوتاه‌مدت و تا پایان سال ازجمله متغیر‌هایی است که شرایط را برای رشد بورس فراهم می‌کند. با توجه به مواردی که عنوان شد باید گفت بورس تهران کماکان تا پایان سال وارد روندی باثبات خواهد شد؛ مسیری که به رشد می‌انجامد. این سناریو با فرض ثابت بودن وضعیت متغیر‌های اثرگذار سیاسی بر روند معاملات بورس تهران محقق خواهد شد. اگر طی این مدت تلاش برای رفع تحریم‌ها به سرانجام برسد طبیعتا افزایش چشمگیر صادرات نفت را خواهیم دید و رونق بازار سهام را نیز در پیش خواهیم داشت.


بیشتر بخوانید:  آیا انتخابات آمریکا بر روند بورس موثر است؟


به گفته فردین آقابزرگی، به نظر می‌رسد در ماه‌های آینده مختصات منازعات تهران و تل‌آویو نسبت به زمان دولت بایدن با تغییراتی همراه شود. به این صورت که سیاست‌های ترامپ به سمتی حرکت خواهد کرد که اجازه تشدید منازعات و به‌هم‌ریختگی منطقه را نخواهد داد. این امر به نوبه خود بورس را منتفع خواهد کرد. ترامپ بار‌ها تمایل و آمادگی خود را برای یک توافق بزرگ با ایران اعلام کرده است. اما اینکه آیا تیم سیاسی- امنیتی او و همچنین مقامات ایران، هر دو مایل به انجام اقدامات لازم برای چنین معامله‌ای باشند یا نه، مساله‌ای است مبهم که بر توانایی ترامپ برای تغییر وضعیت و مواضع احتمالی ایران تاثیرگذار خواهد بود.

به همین دلیل فارغ از ریسک‌های سیاسی جدید، بورس با دریافت سیگنال مثبت به‌راحتی وارد مسیر صعودی خواهد شد و رفتار باثبات‌تری را در این مسیر نشان خواهد داد. با وجود اینکه هم‌اکنون چشم‌انداز روشنی به صورت قاطع برای بازار‌های مالی به تصویر کشیده نمی‌شود، اما تا حدودی از شدت ریسک‌های هفته‌های قبل کاسته شده است. یکی از محتمل‌ترین سناریو‌های بورسی این است که اهالی بازار سهام تا شروع رسمی فعالیت ترامپ همچنان با احتیاط معاملات را دنبال کنند و پس از آن پا را فراتر گذاشته و اقدام به خرید سهام کنند

 گام‌های محتاطانه

از سوی دیگر سناریو‌های محتاطانه‌تر یک سکانس دیگر از بورس را به نمایش می‌گذارند. در این سناریو شاخص بازار انگیزه‌ای برای حضور در محدوده بالای کانال ۲.۲میلیون‌واحدی را ندارد. در این بین نماد‌هایی بازدهی خوب خواهند داشت که با ریسک بسیار پایین کارنامه سبز بنیادی و رشد سودآوری خوبی را نسبت به کل بازار به اهالی بازار ارائه دهند.

طرفداران این سناریو از وخامت اوضاع بازار سهام خبر می‌دهند. ارزش دلاری بورس در حالی به کف تاریخی ۱۰۰میلیارد دلار نزدیک شده است که فضای بازار سرمایه به لحاظ تعدد و فعالیت شرکت‌های بزرگ، انتظار چنین افت ارزشی را نداشت. بررسی‌های آماری حاکی از آن است که P/E بورس تهران به‌طور پایداری در طول سه هفته زیر مرز حساس ۶واحد قرار دارد و به‌نظر می‌رسد در آن محدوده تثبیت شده است. این درحالی است که به‌طور باثباتی صندوق‌های درآمد ثابت میزبان خوبی برای پول افراد حقیقی بوده‌اند و هر هفته به‌طور میانگین هزار‌میلیارد‌تومان وارد این ابزار کم ریسک بازار می‌شود. صندوق‌های طلا نیز به‌عنوان پناهگاه امن پول‌های خارج شده از بازار سهام، تنها ۲۲روز میزبانی پول‌های حقیقی را از دست داده‌اند.

منبع: دنیای اقتصاد
ارسال نظر
قوانین ارسال نظر
لطفا از نوشتن با حروف لاتین (فینگلیش) خودداری نمایید.
از ارسال دیدگاه های نا مرتبط با متن خبر، تکرار نظر دیگران، توهین به سایر کاربران و ارسال متن های طولانی خودداری نمایید.
لطفا نظرات بدون بی احترامی، افترا و توهین به مسئولان، اقلیت ها، قومیت ها و ... باشد و به طور کلی مغایرتی با اصول اخلاقی و قوانین کشور نداشته باشد.
در غیر این صورت، «اقتصاد24» مطلب مورد نظر را رد یا بنا به تشخیص خود با ممیزی منتشر خواهد کرد.

صفحه اول روزنامه‌های سیاسی امروز

پیش‌بینی هواشناسی تهران و ایران امروز + جدول

قیمت لیر ترکیه امروز در بازار + جزئیات

قیمت سکه و طلا امروز سه‌شنبه ۲۲ آبان ۱۴۰۳ + جدول

وضعیت هواشناسی امروز

قیمت دینار عراق امروز در بازار + جزئیات

قیمت روز روغن خوراکی + جدول

قیمت انواع خودرو‌های مزدا ۳، بسترن و کاپرا گروه بهمن امروز

قیمت انواع گوشی موبایل سامسونگ، شیائومی و نوکیا + جدول

الماس آسیا با پرسپولیس توافق کرد

آمنه‌ سادات ذبیح‌ پور کیست؟/ با خبرنگار پرحاشیه صداوسیما بیشتر آشنا شوید

معاون رئیس جمهور بالاخره به باکو رسید، تندرو‌ها پزشکیان را از پرواز پیاده کردند/ ظرفیت‌های محیط زیست نیمه جان ایران در اجلاس کاپ ۲۹

قیمت انواع لپ تاپ لنوو + جدول

قیمت انواع لپ تاپ ایسر امروز + جدول

قیمت خودرو‌های سایپا امروز سه‌شنبه ۲۲ آبان ۱۴۰۳ + جدول

قیمت سکه و طلا امروز چهارشنبه ۲۳ آبان ۱۴۰۳ + جدول

عکس / نعمت حقیقى، سعید پیردوست، فرامرز قریبیان حدود ۵۰ سال پیش

فیلم/ نتانیاهو، دقایقی پیش: زن، زندگی، آزادی

عکس/ استایل زمستانی آرام جعفری در ۴۳ سالگی

عکس/ گردنبند عجیب مهدی قایدی در سلفی با مهدی طارمی

خواندنی‌ها
خودرو
فناوری
آخرین اخبار

زمان برگزاری حراج سکه در هفته آینده اعلام شد

یارانه نقدی آبان ماه واریز شد؟

رئیس شورای هماهنگی بانک‌ها:اجرایی‌شدن مصوبات بانکی سفر وزیر اقتصاد به استان سیستان و بلوچستان

سرنوشت پرونده آمنه‌سادات ذبیح‌پور+ عکس

عکس/فرماندهان ارشد نظامی در جلسه بررسی فیلترینگ

توضیحات مصباحی مقدم درباره نقش شورای فقهی بانک مرکزی در نظام بانکی ایران

فیلم/بارش نخستین برف پاییزی در دماوند

فیلم/ ترکیب جدید بازیگران زن در جوکر ۴

معماری جذاب خانه صدراعظم ناصرالدین‌شاه

عکس/ هزینه ۴۴۳ میلیاردی استقلال برای مربیان و بازیکنان

عکس/حال و هوای منزل دکتر داوودی که شبانه به قتل رسید

عکس/ استایل پاییزی الناز شاکردوست

گزارش بورس امروز چهارشنبه ۲۳ آبان ۱۴۰۳

زیان‌دهی ۱۳۴ شرکت دولتی در گزارش تکان دهنده تفریغ بودجه ۱۴۰۲؛ صداوسیما در رتبه پنجم قرار دارد

عکس/روایت محمدجواد ظریف از شکستن دستش در حیاط دولت

فیلم/باران پاییزی امروز در کاخ سعدآباد

عکس/ رونمایی از پیراهن تیم ملی ایران و کره شمالی

بررسی وضعیت حمل و نقل شهر تهران

عکس/پست مشترک وزیر بهداشت و کادر درمان در پی کشته شدن پزشک یاسوجی

فیلم/مهاجرانی: رفع فیلترینگ در دستورکار دولت است

فیلم/ نظر معاون امور زنان درباره کلینیک‌های ترک بی‌حجابی

مشخصات تانک آلتای؛ تانک قدرتمند ساخت ترکیه

اعلام جزئیات واردات آیفون‌های مسافری

ممنوع الکاری هانیه توسلی رفع شد

فیلم/ شرط عراقچی برای مذاکره با آمریکا

آغامحمدخان قاجار که بود و چگونه به سلطنت رسید؟

خبر مهم آملی لاریجانی درباره اجرای FATF

اولین خرید زمستانی استقلال مشخص شد

بررسی مجدد لایحه تأمین امنیت زنان در مجلس

ترمز کاهش قیمت دلار کشیده شد

اینفوگرافی/بلایی که نگه داشتن عطسه سر بدن می‌آورد

دگرگونی دیجیتال، سرنوشت محتوم صنعت بیمه است

فیلم/نحوه محاسبه متناسب‌سازی حقوق بازنشستگان تامین اجتماعی

پالس منفی واردات بنزین به بازار دلار

قهر درنای امید با مازندران

جزئیات تازه از پرونده عباس پالیزدار

نوسانات بازار طلا و سکه ادامه دارد؟

ماجرای سپهر ساعتچی و شایعه خودکشی چه بود؟

فیلم/جواب پزشکیان به زمان رفع فیلترینگ

هشدار قرمز مدیریت بحران به تهرانی‌ها

تفاوت قیمت میلگرد کارخانه با بازار خیلی زیاد است؟ + مقایسه

بازار خودرو را دلال می‌چرخاند، نه دولت و خودروساز/ مردم پول خرید پراید و تیبا را ندارند، خودروی وارداتی پیشکش

خبری مهم درباره پرسپولیس

قطری‌ها باز هم پرسپولیس را سرکار گذاشتند

کنایه برادر علی دایی به قلعه‌نویی جنجالی شد

ستاره غیرمنتظره پرسپولیس

مقایسه قیمت یک گیگ اینترنت موبایل در کشور‌های مختلف+ جدول

فیلم/خاطره تلخ الیکا عبدالرزاقی از اوایل ازدواجش

اینفوگرافی/قیمت ۱ گیگ اینترنت موبایل در کشور‌های مختلف دنیا چقدر است؟

فیلم/روحیه جالب سفیر ایران در لبنان بعد از حادثه پیجرها