تاریخ انتشار: ۰۰:۰۸ - ۰۱ اسفند ۱۴۰۳
در گفت‌و‌گو با اقتصاد ۲۴ مطرح شد؛

گپ دلار آزاد با نیما سودآوری شرکت‌های بورسی را کاهش داد/ در صورت تشدید فشار‌ها، شاهد رشد اسمی در بازار سرمایه خواهیم بود

مدیرعامل کارگزاری بورس بیمه ایران درباره اثر تهدیدات ترامپ بر بازار سرمایه می‌گوید: در صورتی که تهدید‌های ترامپ به تشدید تنش‌های نظامی منجر شود، پیش‌بینی آینده بورس با چالش‌های زیادی روبه‌رو خواهد شد، چرا که همه چیز به شدت این تنش‌ها بستگی دارد و فضا بسیار مبهم است. با این حال، در صورت افزایش فشار‌های اقتصادی، احتمالا شاهد رشد اسمی در بازار سرمایه خواهیم بود که به دلیل شرایط تورمی ایجاد شده و رشد حقیقی اقتصادی نخواهد بود.

تحلیل بازار سرمایه

اقتصاد۲۴- بیش از یک هفته بود که بازار سهام قرمز بوده و سطح مهم ۲‌ میلیون و ۷۰۰ هزار واحدی را از دست داد، اما از روز دوشنبه شاخص کل افزایش ارتفاع داد و در آخرین روز بهمن ماه با افزایش ۱۴ هزار و ۲۳ واحد به رقم ۲ میلیون و ۷۱۵ هزار واحد رسید. بنابر گزارش روزنامه دنیای اقتصاد، در سه روز آغازین هفته بیش از ۳ همت (سهام و حق تقدم) از تالار سهام خارج و از ابتدای بهمن‌ماه نیز حدود ۹ همت پول حقیقی از گردونه معاملات سهام خارج شده است.

کارشناسان معتقدند اعتماد ترمیم نشده سهام‌داران بورس و از سوی دیگر عقب‌ماندگی بازار سهام نسبت به بازار‌های موازی بر خروج پول حقیقی از این بازار دامن زده است.

میلاد قاسمی، مدیرعامل کارگزاری بورس بیمه ایران در پاسخ به پرسشی مبنی بر اینکه روندی که بازار سهام در روز‌های پایانی سال دارد یک وضعیت نرمال محسوب می‌شود یا خیر؟ به اقتصاد ۲۴ گفت: «در ماه‌های پایانی سال، به دلیل نزدیکی به پایان سال مالی شرکت‌ها، معمولا شاهد فروش دارایی‌های سرمایه‌گذاری این شرکت‌ها برای شناسایی سود سهام موجود در پرتفوی خود هستیم. این اقدام منجر به افزایش عرضه در بازار و کاهش قیمت‌ها می‌شود. علاوه بر این، برخی بانک‌ها در پایان سال جهت مدیریت نقدینگی از کارگزاران درخواست تسویه یا کاهش تسهیلات را دارند که به تبع آن فشار برای تسویه خرید‌های اعتباری سرمایه گذاران بیشتر می‌شود و این عامل نیز می‌تواند به افزایش فروش در بازار دامن بزند.»

وی ادامه داد: «با اینکه این روند به‌طور طبیعی در بازار رخ می‌دهد و جزو نوسانات معمول است، بورس در حال حاضر با عواملی مانند افزایش نرخ بهره، افزایش گپ نرخ دلار آزاد و نیما و دیگر ریسک‌های سیستماتیک مواجه است. این عوامل، علی‌رغم ارزندگی بخش قابل توجهی از سهام از نظر سودآوری، می‌توانند فشار بیشتری به بازار وارد کنند و روند نزولی آن را تشدید کند.»

بورس

قاسمی در پاسخ به اینکه چرا با وجود ارتباط مستقیم میان افزایش قیمت دلار و رشد شاخص کل بورس، اکنون این عامل بر رشد شاخص کل اثری نگذاشته است؟ بیان کرد: «با اینکه از ابتدای دی ماه تاکنون قیمت دلار بازار آزاد حدود ۱۸ درصد افزایش یافته است، اما دلار نیما تنها حدود ۷ درصد رشد کرده و این باعث شده است که گپ بین دلار آزاد و نیما مجددا به ۳۴ درصد برسد. این تفاوت در واقع به حدود همان محدوده‌ای رسیده که پیش از سیاست تک‌نرخی شدن ارز مشاهده می‌شد که با سیاست تک‌نرخی کردن ارز در تضاد است.»

وی با تاکید بر اینکه افزایش قیمت دلار آزاد می‌تواند جذابیت بازار‌های رقیب برای سرمایه‌گذاری را بیش‌تر کند، افزود: «در صورتی که دلار نیما به‌طور متناسب با دلار آزاد رشد نکند، سودآوری شرکت‌ها رشد کمتری خواهند داشت و در برخی موارد ممکن است کاهش پیدا کنند. این وضعیت می‌تواند منجر به کاهش یا ثبات در شاخص کل بورس شود. بنابراین، مقایسه قیمت دلار نیما با شاخص کل بورس به نظر منطقی‌تر می‌آید که در این مدت رشدی نداشته است. علاوه بر این، رشد قیمت دلار نیما می‌تواند منجر به افزایش سودآوری بسیاری از شرکت‌های بازار سرمایه شود، اما در عین حال، این افزایش قیمت ممکن است باعث افزایش بهای تمام‌شده محصولات بسیاری از شرکت‌ها نیز شود. این موضوع نیازمند افزایش نرخ‌های زیادی برای حفظ پایداری تولید در این شرکت‌هاست که می‌تواند به افزایش تورم در کشور منجر شود. این امر شاید برای سیاست‌گذاران مطلوب نباشد چراکه با نرخ‌های فعلی دلار نیما نیز احتمال افزایش نرخ قابل توجهی برای محصولات مصرفی مردم وجود دارد.»


بیشتر بخوانید: ارزش معاملات ۱۰‌همتی چه سیگنالی به بورس می‌دهد؟


مدیرعامل کارگزاری بورس بیمه ایران در پیش‌بینی خود از مسیر بورس تا پایان سال عنوان کرد: «با وجود توجه جدی دولت فعلی به رشد اقتصادی از طریق بازار سرمایه و تأمین مالی آن و با توجه به رشد چشمگیر قیمت دلار، به نظر می‌رسد که در حال حاضر مهم‌ترین ریسک بازار، سیاست‌های ترامپ در خصوص ایران و منطقه باشد. با این حال، به نظر می‌رسد که با گذر زمان ریسک این تهدیدات کاهش یابد یا بازار به وجود این ریسک‌ها عادت کرده و تلاش کند جاماندگی دلاری خود را جبران کند. با رصد ارزش بازار دلاری، سودآوری صنایع، نسبت شاخص کل به نقدینگی و بررسی سایر پارامتر‌های اقتصادی، می‌توان گفت که بازار در حال حاضر در محدوده‌ای ارزندگی قرار دارد و در صورتی که تنش‌های نظامی شکل نگیرد، سطوح فعلی می‌تواند به عنوان سطوح حمایتی برای بازار عمل کند و انتظار کاهش بیشتر از این محدوده را ضعیف می‌بینیم.»

قاسمی در پاسخ به این پرسش که تهدید‌ها و سیاست‌های ترامپ چه اثری در آینده بازار سرمایه دارد؟ گفت: «شاید بتوان گفت که تهدید‌های ترامپ تا حدودی تأثیر خود را بر بازار‌های دارایی ایران گذاشته است. قیمت دلار و به تبع آن قیمت سکه و طلا به دلیل تهدید‌های نظامی و اقتصادی ترامپ در حال حاضر بالاتر از سطوح تعادلی بنیادی خود قرار دارند. در صورت عملیاتی شدن این تهدیدات تا حدودی اثرات خود را در بازار‌های مالی ایران از جمله بازار سرمایه گذاشته‌اند.»

وی ادامه داد: «در صورتی که تهدید‌های ترامپ به تشدید تنش‌های نظامی منجر شود، پیش‌بینی آینده بازار سرمایه با چالش‌های زیادی روبه‌رو خواهد شد، چرا که همه چیز به شدت این تنش‌ها بستگی دارد و فضا بسیار مبهم است. با این حال، در صورت افزایش فشار‌های اقتصادی، احتمالا شاهد رشد اسمی در بازار سرمایه خواهیم بود که به دلیل شرایط تورمی ایجاد شده و رشد حقیقی اقتصادی نخواهد بود.»

ارسال نظر
قوانین ارسال نظر
لطفا از نوشتن با حروف لاتین (فینگلیش) خودداری نمایید.
از ارسال دیدگاه های نا مرتبط با متن خبر، تکرار نظر دیگران، توهین به سایر کاربران و ارسال متن های طولانی خودداری نمایید.
لطفا نظرات بدون بی احترامی، افترا و توهین به مسئولان، اقلیت ها، قومیت ها و ... باشد و به طور کلی مغایرتی با اصول اخلاقی و قوانین کشور نداشته باشد.
در غیر این صورت، «اقتصاد24» مطلب مورد نظر را رد یا بنا به تشخیص خود با ممیزی منتشر خواهد کرد.

۲۰ کشوری که تا سال ۲۰۳۹ بر جهان حکمرانی خواهند کرد؟

فیلم/ اتمام حجت سردار قاآنی با اسراییل

پیش‌بینی هواشناسی تهران و ایران امروز + جدول

قیمت لیر ترکیه امروز در بازار + جزئیات

وضعیت هواشناسی امروز

قیمت دینار عراق امروز در بازار + جزئیات

قیمت انواع گوشی موبایل اپل امروز + جدول

قیمت انواع لپ تاپ اچ پی HP امروز + جدول

قیمت سکه و طلا امروز چهارشنبه ۶ فروردین ۱۴۰۴ + جدول

قیمت خودرو‌های ایران خودرو امروز چهارشنبه ۶ فروردین ۱۴۰۴ + جدول

قیمت دلار و یورو امروز چهارشنبه ۶ فروردین ۱۴۰۴ + جدول

پیش بینی قیمت طلا و سکه امروز ۶ فروردین ۱۴۰۴/ خریداران طلا مُردد شدند

قیمت خودرو‌های سایپا امروز چهارشنبه ۶ فروردین ۱۴۰۴ + جدول

عکس/ خبر خوش درباره واریز عیدی مددجویان بهزیستی

قیمت سکه و طلا امروز پنجشنبه ۷ فروردین ۱۴۰۴ + جدول

عکس/ ادعای دختر ابراهیم رئیسی درباره شب اول شهادت پدرش

عکس/ محمدرضا پهلوی و پدرش رضاخان در روز افتتاح بانک ملی

عکس/ تعدادی از ملازمان ناصرالدین شاه در شکارگاه و بالای سر شکارها

عکس/ دیدار نوروزی مسعود پزشکیان با رئیس قوه قضائیه

عکس/ مجید مظفری ،هوتن شکیبا و صابر ابر در اتاق گریم سریال تاسیان

خواندنی‌ها
خودرو
فناوری
آخرین اخبار

قیمت طلا و سکه در رفت و برگشت

عکس/ قیمت انواع چلوکباب و شیرینی در اصفهان ۶۰ سال پیش

بانک مرکزی به همه بانک‌ها اولتیماتوم داد

یک پیش‌بینی درباره خرید خودرو؛ سقوط قیمت این خودروها قطعی شد؟

سونامی قیمت مسکن در راه است؟

اما و اگر‌ها بر سر ساماندهی اتباع بیگانه؛ چرا پلیس اتباع را می‌گیرد و دوباره رها می‌کند؟/ رد مرز ۲۷۰ هزار تبعه افغان غیرمجاز که در تهران بودند

مکانیسم ماشه و تحریم‌های جدید؛ ایران چه اقداماتی برای مقابله دارد؟ /آیا جمهوری اسلامی می‌تواند از فعال شدن مکانیسم ماشه جلوگیری کند؟

شروع ضعیف تنها تیر ترکش صدا و سیما در نوروز/ چرا مردم پایتخت ۷ را دوست نداشتند؟ / واکنش دوقطبی مردم و منتقدان در توییتر

مانور آمریکا در حیاط خلوت روسیه؛ قلب آسیا برای آمریکا و اروپا جذاب شد/ رونمایی از نسخه ترامپ برای دور زدن چین

مشاغل رو به زوال در دنیا کدامند؟

هوای تهران پاک است

دعای روز بیست و ششم ماه مبارک رمضان + معنی و تفسیر

وضعیت هواشناسی امروز

پیش‌بینی هواشناسی تهران و ایران امروز + جدول

پزشکیان هم وعده‌هایش به اکوسیستم استارتاپی و نوآوری را فراموش کرد/ سرمایه‌گذاران برای سرمایه‌گذاری در استارتاپ‌ها تمایلی ندارند

قیمت خودرو‌های سایپا + جدول

قیمت خودرو‌های ایران خودرو + جدول

قیمت سکه پارسیان + جدول

قیمت سکه و طلا + جدول

قیمت بیت کوین و رمزارز‌ها + جدول

قیمت دلار، یورو و سایر ارز‌ها + جدول

بهترین مکان‌های گردشگری در فصل بهار

چرا باید سلبریتی‌ها را آنفالو کنید؟

اینفوگرافی/ استان‌های ایران چند امام زاده دارند؟

فیلم/ زاپ دار کردن شلوارهای جین

نماینده ملایر: گرانی در حوزه خودرو طبیعی است

محبوب‌ترین رنگ‌ خودرو در جهان کدام است؟

نشانه‌ مهم از راه رسیدن بمب‌افکن‌های استراتژیک بی ۲۱

سناریو‌های مهم اقتصاد ایران در سال ۱۴۰۴

علائم اوتیسم در بزرگسالان چیست؟

پیش بینی قیمت دلار امروز ۷ فروردین ۱۴۰۴/ قیمت دلار ارزان می‌شود؟

مسافران نوروزی در کدام استان‌ها بیشتر اقامت داشتند؟

اقامتگاه‌های فوق لاکچری در عربستان میزبان ثروتمندان جهان/ استراحتگاه‌های صخره‌ای با هزینه اقامت شبی ۳۲۰۰ دلار +عکس

پیش بینی قیمت طلا و سکه امروز ۷ فروردین ۱۴۰۴/ رکوردزنی پی در پی قیمت طلا

اکرم امام اوغلو کیست؟

ادعای هک اطلاعات بانک سپه تکذیب شد

فیلم/ سلطان جاده‌های جهان کیست؟

عکس/ ثریا اسفندیاری ۹۴ سال پیش در کنار پدر، مادر و عروسک اش

فیلم/ آمریکا در آستانه حمله به ایران قرار دارد!

عکس/ استوری جواد نکونام برای بازیکنان تیم ملی

تیم ملی کشتی فرنگی ایران قهرمان آسیا شد

اسامی تیم‌های راه‌یافته به جام جهانی فوتبال ۲۰۲۶

عکس/ ارزش تیم‌های صعود کننده به جام جهانی ۲۰۲۶

فیلم/ امدادخودرو‌های غیرمجاز نقره داغ شدند

اعلام قیمت جدید محصولات بهمن موتور فروردین ۱۴۰۴+ جدول

سقف حقوق کارمندان و بازنشستگان مشخص شد

جزییات متناسب‌سازی حقوق بازنشستگان در سال ۱۴۰۴

عکس/ زیبایی و عظمت سرستون‌های تخت جمشید

عکس/ تفاوت تلویزیون جبلی-جلیلی با تلویزیون مردم

فیلم/ بهاره افشاری بازهم به مجید واشقانی رسید