جهش شاخص بورس در سایه تثبیت نرخ دلار و بازگشت تقاضا

اقتصاد۲۴- در پایان معاملات امروز یکشنبه ۲۰ مهر ۱۴۰۴، شاخص کل بورس با رشد قابل توجه ۲.۳۲ درصدی به سطح ۳ میلیون و ۱۸ هزار واحد رسید. نماد‌های بزرگ مانند فارس، فملی، فولاد، وبملت، نوری، پارسان و شپنا بیشترین نقش را در این صعود ایفا کردند. شاخص هم‌وزن نیز ۱.۸۶ درصد و شاخص فرابورس ۱.۲۸ درصد افزایش یافتند و هم‌گام با شاخص کل حرکت کردند.

بازار سرمایه امروز شاهد ورود ۳،۲۰۰ میلیارد تومان نقدینگی از سوی سرمایه‌گذاران حقیقی بود. صندوق‌های طلا نیز با ثبت ورود پول حقیقی، نشانه‌ای از بازگشت اعتماد به بازار بودند. ارزش معاملات خرد به ۱۱،۴۵۸ میلیارد تومان رسید و حجم معاملات خرد نیز ۲۷.۹ میلیارد برگه سهم را ثبت کرد.

حسن کاظم‌زاده، کارشناس بازار سرمایه که به شهرآرا نیوز گفت‌و‌گو کرده، معتقد است که پس از شوک ناشی از جنگ و خروج گسترده سرمایه‌گذاران، از ابتدای شهریور بورس به تدریج جان گرفته است. او می‌گوید: «مطابق الگو‌های صعودی ۱۴ سال گذشته، رشد نرخ دلار در بازار آزاد باعث شد نرخ دلار در دسترس شرکت‌های بورسی نیز افزایش یابد. تثبیت دلار در محدوده ۱۱۰ تا ۱۲۰ هزار تومان، سرمایه‌گذاران را به خرید سهام در قیمت‌هایی ترغیب کرد که در شرایط عادی تجربه نمی‌شد.»

بیشتر بخوانید: به بازار سهام در فصل پاییز امیدوار باشیم؟

به گفته کاظم‌زاده، فعال شدن مکانیسم ماشه و کاهش عرضه ناشی از فروش‌های سنگین پس از جنگ، در کنار تقاضای انباشته از سوی سرمایه‌گذاران قدیمی و جدید، موجب جهش سریع شاخص بورس شد. این تقاضا از سوی بازیگران تازه‌وارد، فعالان قدیمی و حتی سرمایه‌گذاران فراری به بازار بازگشت و سمت عرضه به دلیل افت شدید قبلی، توان پاسخ‌گویی نداشت.

اما پرسش مهم این است: بورس تا کجا می‌تواند رشد کند؟ کاظم‌زاده چهار سناریوی محتمل را برای آینده کشور مطرح می‌کند: توافق با غرب، ادامه وضعیت فعلی تحت تحریم‌ها، تشدید فشار‌های تجاری، و افزایش تنش‌های نظامی. در حال حاضر، بازار بیشتر به سناریوی دوم باور دارد؛ یعنی ثبات نسبی صادرات و پایداری دلار در محدوده ۱۲۰ هزار تومان.

با این فرض، نرخ دلار رسمی برای شرکت‌های بزرگ حدود ۹۰ هزار تومان و برای شرکت‌های کوچک حدود ۱۰۰ هزار تومان برآورد می‌شود. میانگین نرخ در دسترس شرکت‌ها حدود ۹۵ هزار تومان است که می‌تواند سطح تعادلی شاخص کل را در محدوده ۳ تا ۳.۱ میلیون واحد تثبیت کند.