تاریخ انتشار: ۱۱:۰۰ - ۱۴ بهمن ۱۴۰۳
۸ روز خروج سرمایه از بورس تهران

صندوق‌های طلا حامی سبد‌های بورسی می‌شوند؟

در کوتاه‌مدت، رابطه‌های معکوس قیمتی در صندوق‌های طلا و شاخص‌های بورس، حکایت از آن دارد که حضور صندوق طلا در یک سبد بورسی ضرورت دارد، چرا که ضمن پوشش‌ریسک در روز‌های سرخ و جبران بخشی از زیان حاصل از معاملات سهام، می‌توان در بلندمدت نیز از رشد همزمان دلار، طلا و سهام نیز بهره برد.

صندوق‌های طلا حامی سبدهای بورسی می شوند؟

اقتصاد۲۴- ابهامات سیاسی همچنان گریبان‌گیر معاملات بورس تهران است. سایه این ریسک‌ها به حدی سنگینی می‌کند که شاخص بورس کانال ۲.۸ میلیون واحد را پس از ۶ روز معاملاتی از دست داد و با وجود بازگشایی تعداد زیادی از نماد‌های پتروشیمی، بازار در مقابل فشار عرضه‌ها دوام نیاورد. آخرین بار، شاخص بورس در اول بهمن‌ماه سال‌جاری این کانال را از دست داد.

قبل از آن نیز در ۹ دی ماه، این سطح مهم از دست رفت. شاخص پس از آنکه برای سومین بار کانال مذکور را شکست، با تکمیل الگوی سروشانه نزولی (به‌عنوان یک الگوی مشهور در تحلیل تکنیکال)، در مسیر اصلاح عمیق قرار دارد. این در حالی است که در مسیر نزولی، حدود هزار و ۴۰۰ میلیارد تومان پول حقیقی از گردونه معاملات بازار سهام خارج شده‌است

این میزان از خروج پول طی ۸ روز اخیر سابقه نداشته‌است. به‌نظر می‌رسد تا زمانی‌که خطرات ناشی از تحولات سیاسی بر بازار‌های مالی حاکم باشد، در کوتاه‌مدت ترکیب مساوی یا نابرابر صندوق‌های طلا و سهام، ناجی سبد اهالی بورس خواهد بود. طی روز شنبه نیز به رغم خروج پول از بورس و صندوق‌های سهامی، صندوق‌های طلا ورود پول قابل‌توجهی را به‌ثبت رساندند. بورس تهران، با P/E ۶.۵ واحدی، فقط با حذف ریسک‌های سیاسی پتانسیل رشد بیش از ۵۰ درصد را در میان‌مدت خواهدداشت.

قدرت سنجی حمایت پیش روی بورس

شاخص بورس پس از آنکه برای دومین بار از محدوده ۲ میلیون و ۷۵۰ هزار واحدی وارد روند افزایشی شد، این سطح بااهمیت را به یک حمایت بدل کرد. حمایتی که بر سر قدرت آن، اما و اگر‌هایی وجود دارد، به‌طوری‌که شاخص بورس در اولین روز هفته، با قدرت بالا در این محدوده حمایتی فرود آمد. افت بیش از ۱.۳۳ درصدی شاخص اصلی بازار طی اولین روز معاملاتی هفته، موجب شد تا ضمن آنکه کانال ۲.۸ میلیون‌واحدی از دست برود، امید‌ها به‌عملکرد حمایت پیش روی بورس نیز به حداقل برسد، چرا که برخلاف آخرین بار که شاخص‌کل از این محدوده حمایت کرد، ابهامات سیاسی، این‌بار و در مقطع کنونی بیشتر شده و اثر تغییرات رویکرد سیاستگذار پولی به حداقل رسیده‌است.

همچنین به لحاظ فنی، همزمان شاخص‌کل پس از نزدیکی به مرز ۳ میلیون‌واحدی الگوی سروشانه نزولی را تشکیل داده و از آن مرز حساس عقب‌نشینی کرده‌است. این الگوی معروف تکنیکال، در نهایت می‌تواند موجبات اصلاح عمیق‌تر را در بازار فراهم آورد. اگر حمایت ۲ میلیون و ۷۵۰ هزار واحدی شاخص‌کل از دست برود، حمایت بعدی حوالی ۲ میلیون و ۶۵۰ هزار واحد خواهد بود.

اگر در این محدوده، ابهامات سیاسی کاهش یابد، شاخص بورس پُر قدرت، می‌تواند سقف ۲ میلیون و ۹۴۰ هزار واحد را بشکند، در غیر این‌صورت محدوده سقف اردیبهشت۱۴۰۲ که به یک حمایت مهم تبدیل شده‌است، مقصد بعدی افت نماگر اصلی خواهدبود. در کوتاه‌مدت محدوده نیمه کانال ۲.۶ میلیون واحد، می‌تواند در نقش سطح۱.۹ میلیون‌واحدی قبل از روند آبان امسال عمل کند به این‌معنی که این سطح، به‌عنوان سد محکمی برای قیمت‌های سهام به‌شمار می‌رود و خرید‌های عمده در این محدوده اتفاق خواهد افتاد تا پول‌های تازه نفس وارد بازار سهام شوند.


بیشتر بخوانید:ارسال و ثبت سفارش خرید سهام بعد از ساعت بازار ممنوع شد؟


به لحاظ بنیادی نیز رکوردزنی فروش صنایع در گزارش‌های دی ماه و چشم انداز روشنی که در انتظار صورت‌های مالی نیمه دوم سال‌است، نمی‌تواند برای بازار خطرآفرین باشد؛ چرا که رکوردزنی فروش شرکت‌ها در دهمین ماه سال در کنار تغییر رویکرد دولت نسبت به شرکت‌های بورسی، موجب بهبود حاشیه سود شرکت‌ها در زمستان خواهد شد. نسبت P/E بازار به زیر۷ واحد کاهش‌یافته و اکنون حوالی ۶.۵واحد قرار دارد.

به‌نظر می‌رسد حتی با ابهامات سیاسی فعلی نیز نباید این نسبت، زیر ۷ واحد را به خود می‌دید، چرا که محرک و نقش دلار در سود شرکت‌ها به‌مراتب قوی‌تر است، اما به دلیل همزمانی روند اصلاحی بازار و انتشار گزارش‌های ۹ ماهه، این نسبت به طرز عجیبی کاهش یافته‌است. P/E بازار به‌عنوان یک نسبت ارزش‌گذاری پرطرفدار، با دلار ۶۷ هزار تومانی فعلی و چشم انداز دلار ۷۵ هزار تومانی سال‌آینده، باید بالای ۸ واحد باشد. در این‌صورت، با حذف ریسک‌های سیاسی انتظار می‌رود قیمت‌ها به‌طور متوسط از مقطع کنونی رشد ۸۴درصدی داشته‌باشد.

صندوق‌های طلا؛ حامی سبد‌های بورسی

در کوتاه‌مدت، رابطه‌های معکوس قیمتی در صندوق‌های طلا و شاخص‌های بورس، حکایت از آن دارد که حضور صندوق طلا در یک سبد بورسی ضرورت دارد، چرا که ضمن پوشش‌ریسک در روز‌های سرخ و جبران بخشی از زیان حاصل از معاملات سهام، می‌توان در بلندمدت نیز از رشد همزمان دلار، طلا و سهام نیز بهره برد. در بازه‌های مختلف، ضریب هم بستگی طلا و شاخص مورد بررسی قرار گرفته است.

داده‌ها حکایت از آن دارد که ضریب هم بستگی این دو دارایی در ۳ ماه حدود ۵۸ درصد، در بازه یک ماهه ۴۵ درصد، در بازه ۱۵ روزه ۳۵ درصد و در بازه ۱۵ روزه ۲۷ درصد است. هر قدر این بازه کوتاه‌تر می‌شود، این شاخص آماری کاهش می‌یابد.

این موضوع نشان می‌دهد؛ ریسک سبد شاخص و طلا کاهش‌یافته‌است و صندوق‌های طلا در کنار سبد‌های شاخصی از سهام، در بازه‌های کوتاه‌مدت، جذابیت بالایی دارند، به‌خصوص آنکه شرایط نااطمینانی هر روز در حال افزایش است.

منبع: دنیای اقتصاد
ارسال نظر
قوانین ارسال نظر
لطفا از نوشتن با حروف لاتین (فینگلیش) خودداری نمایید.
از ارسال دیدگاه های نا مرتبط با متن خبر، تکرار نظر دیگران، توهین به سایر کاربران و ارسال متن های طولانی خودداری نمایید.
لطفا نظرات بدون بی احترامی، افترا و توهین به مسئولان، اقلیت ها، قومیت ها و ... باشد و به طور کلی مغایرتی با اصول اخلاقی و قوانین کشور نداشته باشد.
در غیر این صورت، «اقتصاد24» مطلب مورد نظر را رد یا بنا به تشخیص خود با ممیزی منتشر خواهد کرد.

صفحه اول روزنامه‌های سیاسی امروز

قیمت ماهی امروز + جدول

پیش‌بینی هواشناسی تهران و ایران امروز + جدول

قیمت لیر ترکیه امروز در بازار + جزئیات

قیمت خودرو‌های مدیران خودرو امروز

وضعیت هواشناسی امروز

قیمت دینار عراق امروز در بازار + جزئیات

قیمت دلار و یورو امروز یکشنبه ۲۸ بهمن ۱۴۰۳ + جدول

قیمت سکه و طلا امروز یکشنبه ۲۸ بهمن ۱۴۰۳ + جدول

قیمت خودرو‌های سایپا امروز یکشنبه ۲۸ بهمن ۱۴۰۳ + جدول

قیمت خودرو‌های ایران خودرو امروز یکشنبه ۲۸ بهمن ۱۴۰۳ + جدول

پیش بینی قیمت طلا و سکه فردا ۲۹ بهمن ۱۴۰۳/ قیمت طلا با پیش‌فروش سکه ریزشی می‌شود؟

حقوق بهمن بازنشستگان تامین اجتماعی واریز شد؟

قیمت سکه و طلا امروز دوشنبه ۲۹ بهمن ۱۴۰۳ + جدول

روایت خانواده و دوستان دانشجوی به قتل رسیده دانشگاه تهران؛ امیر‌محمد رتبه ۸۰۰ کنکور در روستایی درس خواند که تنها ۴ دانش‌آموز داشت

وضعیت فعلی، منتفی‌کننده مذاکره ایران و آمریکا نیست/ تحریم‌ها، تاب‌آوری اقتصادی و اجتماعی ایران را کاهش داده است

عکس/ چهره خاص و دیدنی دلکش دهه ۵۰ با تاج کاغذی

خاورمیانه و ایران در انتظار سرمای شدید

فیلم/حمله امیرحسین ثابتی این بار همتی به جای ظریف

سبد معیشت کارگران به بیش از ۴۰ میلیون تومان رسید/ امیدواری نماینده کارگران به تعامل با شرکای اجتماعی در تعیین مزد ۱۴۰۴

خواندنی‌ها
خودرو
فناوری
آخرین اخبار

قیمت پراید در یک قدمی نیم میلیاردی شدن+ جزئیات

میزبانی بورس کالا از ۴۷۹ هزار تن محصول در امروز

ادعای شبکه سعودی درباره طرح ترامپ برای مذاکره با ایران

اطلاعیه وزارت علوم درباره بازداشت دانشجویان

علت خوابیدن باتری ماشین و راهکار روشن کردن آن

۴.۰۰۰.۰۰۰ تومان سود سهام عدالت در راه است

قیمت مسکن در تهران به مرز متری ۱۰۰ میلیون تومان رسید

فیلم/ نفوذ سردچال قطبی به ایران، شایعه یا واقعیت؟

غوغای گرانفروشی ایرلاین‌ها در آستانه تعطیلات نوروز

دخالت بازارساز زنجیر بازار دلار و طلا را پاره کرد

هشدار به خریداران مسکن درباره خرید خانه‌های خاص

تصمیم مهم مجلس درخصوص قیمت بنزین + جزییات

حق مسکن کارگری کفاف ۴ تا ۵ سانتی‌متر اجاره خانه را می‌دهد

تکلیف آیفون‌های قاچاق در ایران مشخص شد+ جزئیات

جهش شدید قیمت‌ها در بازار خودرو + جدول

حراج سکه در شرایط تحریم؛ سیاست غلط بانک مرکزی

نتانیاهو: ایران بزرگ‌ترین تهدید برای اسرائیل است

ادامه تجمع دانشجویان در پی قتل دانشجوی دانشگاه؛ شکایت کم سابقه دانشگاه تهران از یک لباس شخصی!

آخرین مهلت ثبت نام ایران خودرو ویژه بهمن ۱۴۰۳+ جدول

روایت دردناک پدر امیر محمد خالقی درباره فرزندی که نخبه بود

مرثیه‌ای برای داعیه عوضش امنیت داریم؛ هشدار درباره افزایش چشمگیر زورگیری و سرقت در جامعه به مسولان

تشکیل جبهه فراگیر علیه ترامپ ممکن است؟

دستمزد کارگران فقط کفاف ۱۰ روز را می‌دهد

زنگ خطر آموزش؛ ترک تحصیل دختران ایران رکورد زد

نوسان در بازار؛ اصلاح قیمت طلا و سقوط حباب سکه

جنگل‌های تحقیقاتی پشت درِ منابع طبیعی

ادامه چالش‌های پیش‌روی جبران خسارات ناشی از قطع برق و گاز

دیدار دو رهبر در ریاض؛ چرا بن‌سلمان انتخاب شد؟

از تیر ۱۳۷۸ تا بهمن ۱۴۰۳ و بازخوانی عملکرد وزارت علوم در ۵ تجمع اعتراضی دانشجویان!

ترامپ: به نتانیاهو گفتم هر کاری می‌خواهی بکن

افزایش ۴۰ درصدی مستمری مددجویان بهزیستی در سال آینده

سوپرانقلابی گری در فصل تازه؛ پرتاب شعام و قوه قضاییه خارج از دایره خالص‌سازی!

جزئیات جدید درباره پرداخت مطالبات بازنشستگان

صدور حکم اعدام برای متجاوزین نوجوان ۱۴ ساله قروه

در دیدار عراقچی با همتای هندی چه گذشت؟

پشت پرده‌های استیضاح زودهنگام وزیر اقتصاد؛ فشار به نمایندگان برای امضای طرح برکناری همتی!

زمان واریز عیدی کارگران اعلام شد

قیمت خودرو‌های سایپا + جدول

قیمت خودرو‌های ایران خودرو + جدول

قیمت سکه پارسیان + جدول

قیمت سکه و طلا + جدول

قیمت بیت کوین و رمزارز‌ها + جدول

قیمت دلار، یورو و سایر ارز‌ها + جدول

پشت پرده حراج تهران؛ بازی ارقام در سایهٔ هنر چگونه تصویر می‌شود؟/ اقتصاد سفته‌بازی؛ وقتی هنر، طلای کثیف می‌شود!

پیش بینی بورس امروز دوشنبه ۲۹ بهمن ۱۴۰۳

وضعیت آلودگی هوای تهران در ۲۹ بهمن۱۴۰۳

وضعیت هواشناسی امروز

ملاتونین را چطور مصرف کنیم؟

بورس تهران نگران چيست؟

ارتباط نخ دندان با خطر سکته مغزی