چه سرنوشتی در انتظار بورس تهران است؟

اقتصاد۲۴- «بهمن فلاح» کارشناس ارشد بازار سرمایه، می‌گوید بازار امروز پس از دو روز روند افزایشی، دوباره منفی می‌شود و نوسانات شاخص‌ها همراه با رشد قیمت دلار، چشم‌انداز صنایع بورسی و اقتصاد کلان را تحت تأثیر قرار می‌دهد.

او توضیح می‌دهد بازار همچنان در روند ریزشی است و نوسان در بازار ارز آزاد، روند صعودی دارد، اما تقاضای خاصی ایجاد نمی‌کند. در سامانه توافقی ارز، نرخ ثابت ۷۰ هزار تومان باعث کاهش حاشیه سود شرکت‌ها و منفی شدن چشم‌انداز سودآوری آنها می‌شود.

فلاح با اشاره به افزایش هزینه‌ها و روند تورم می‌گوید قیمت‌گذاری دستوری ارز، بازگشت ارز حاصل از صادرات به کشور را محدود می‌کند و تراز ارزی را منفی می‌سازد. اختلاف بیش از ۳۰ درصد بین نرخ سامانه توافقی و بازار آزاد، رانت پنهانی ایجاد کرده که از جیب تولیدکننده و صادرکننده خارج می‌شود.

در مورد آزادسازی قیمت‌گذاری خودرو، فلاح تاکید می‌کند که صنعت خودرو بیش از یک دهه با تناقضات و قیمت‌گذاری دستوری مواجه است و اعتماد سرمایه‌گذاران به دلیل دخالت شورای رقابت، سازمان حمایت و مسائل قضایی کاهش یافته است. حذف قیمت‌گذاری دستوری به تنهایی اثر مثبتی روی سهام ندارد و بازار منتظر ثبات و پایداری تصمیم‌هاست.

او درباره خروج سرمایه‌گذاران توضیح می‌دهد که نقدینگی به دلیل فقدان ثبات اقتصادی و نرخ بهره بالا در بازار پول و اوراق خزانه از بورس خارج می‌شود. بحران‌های انرژی و تعطیلی بخشی از تولید نیز حاشیه سود شرکت‌ها را کاهش داده و روند منفی بازار ادامه دارد. فلاح در پایان می‌گوید ضعف عملکرد صندوق‌های حمایت و نظارت ناکافی بر حقوقی‌ها، فرسایش روانی سرمایه‌گذاران و استمرار روند مخرب بورس را تشدید می‌کند.