چقدر به فروپاشی اقتصادی نزدیک شده‌ایم؟/ پیش بینی بورس در هفته آینده

اقتصاد۲۴؛ میناسادات حسینی- بازار سرمایه در آخرین روز معاملاتی هفته دوم بهمن، نامتوازن بسته شد، زیرا معاملات کم‌رمق بودند؛ بنابراین بازار سرمایه در حالی به استقبال هفته سوم بهمن ماه ۱۴۰۴ می‌رود که شاخص کل بورس رشد ضعیفی را ثبت کرده است.

این در حالی است که ورود ایران به میز مذاکرات با آمریکا باعث شده که سرمایه گذاران بازار سهام در لاک دفاعی و فاز انتظار برای وضوح بیشتر اخبار سیاسی بروند. نتیجه مذاکرات روز جمعه میان ایران و آمریکا که قرار است در استانبول برگزار شود، تکلیف معاملات روز شنبه بورس را روشن خواهد کرد و ابهام پیش پای بازار سهام را تا حدودی روشن خواهد کرد؛ البته اگر دوباره روند مذاکرات فرسایشی نشود! اما تاثیر تشدید تنش‌های سیاسی با آمریکا بر بازار سرمایه چگونه خواهد بود؟

بازدهی ۴۵ درصدی شاخص کل از ابتدای سال

در همین زمینه، فردین آقابزرگی، کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با اقتصاد۲۴ در مورد وضعیت بازار سرمایه در هفته‌ای که گذشت، گفت: بازار سرمایه تحت تاثیر مسائل و ریسک‌های سیاسی و ژئوپلیتیک و تهدید‌های مکرر با ابهامات و چالش جدی رو‌به‌رو بود.

وی با بیان اینکه بازار سرمایه از ابتدای بهمن ماه نزدیک به ۴۰۰ هزار واحد نوسان منفی داشته است، افزود: شاخص کل از ابتدای سال ۱۴۰۴ تاکنون که در مرز ۴ میلیون و ۵۰ هزار واحد است، حدود ۴۵ درصد بازدهی به ثبت رسانده است.

بازدهی بورس نسبت به سایر بازار‌ها آنچنان درخشان نیست

این کارشناس بازار سرمایه در مورد بازدهی سایر شاخص‌ها نیز گفت: همچنین، بازدهی شاخص هم‌وزن از ابتدای سال تاکنون نزدیک به ۲۸.۵ تا ۳۰ درصد و کمتر از بازدهی شاخص کل بوده است. علاوه بر آن، بازدهی شاخص آزاد شناور حدود ۴۵ تا ۴۶ درصد و همپای بازدهی شاخص کل بورس است.

آقابزرگی، دلیل بازدهی متفاوت شاخص کل و هم‌وزن را اینگونه تشریح کرد: به نظر می‌رسد که توجهات؛ چه در داخل و چه در خارج از کشور معطوف به شاخص کل است و بیشتر سعی می‌شود که این شاخص توسط شرکت‌های پروزن تحت کنترل قرار بگیرد، به همین دلیل در فرابورس بازدهی شاخص کل و هم‌وزن از ابتدای سال تاکنون تنها ۲۶ تا ۲۷ درصد بوده است.

وی ادامه داد: اگر کف شاخص خردادماه را بعد از جنگ ۱۲ روزه مبنا قرار بدهیم، بازدهی شاخص کل و هم‌وزن بورس نزدیک به ۶۲ تا ۶۳ درصد بوده است. بنابراین، بازدهی بورس نسبت به سایر بازار‌ها آنچنان مشعشع و درخشان جلوه نکرده است.

بازار طلا رقیب بازار سرمایه شد

این کارشناس بازار سرمایه، یکی از دلایل بازدهی کمِ بورس نسبت به سایر بازار‌ها را نقدشوندگی بالای آن دانست و گفت: اگر سرمایه‌گذار یا فعال بازار سرمایه به ویژه افراد مبتدی و غیرحرفه‌ای، کوچک‌ترین تهدیدی برای سرمایه‌اش ببیند، سهام خود را می‌فروشد.

آقابزرگی با تاکید بر اینکه شاخص بورس روند طبیعی خود را طی کرده است، گفت: برخی‌ها به روند شاخص کل بورس اطلاق رفتار هیجانی می‌کنند و این اطلاق، خلاف واقع است، زیرا سرمایه ترسو است و اگر تهدیدی واقع شود به شکلی از بازار و فضای پرریسک خارج می‌شود. به همین دلیل، بازار ارز و سکه و طلا یک بازار رقیب برای بازار اوراق بهادار محسوب می‌شود.

بی اعتمادی به بازار سرمایه به دلیل خروج مداوم پول

این کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه باید ساز و کاری فراهم شود که بتوانیم منابع نقد را در بازار سرمایه حفظ کنیم، تاکید کرد: خروج پول حقیقی به طور پیاپی از بازار سرمایه، افکار و اعتماد عمومی را به مرور زمان کاهش می‌دهد و این موضوع اصلا خوب نیست.

به گفته آقابزرگی، یکی از بزرگ‌ترین و مهم‌ترین مولفه‌هایی که در فضای اقتصادی و سیاسی به اقتصاد و بازار سرمایه کمک می‌کند تجدید نظر و اصلاح تفکرات سیاست‌های کلی کشور نسبت به کشور‌های خارجی با محوریت آمریکاست.

یک قدم تا فروپاشی اقتصادی فاصله داریم!

این کارشناس بازار سرمایه تاکید کرد: تا زمانی که این ابهام اساسی و خواسته فعالان اقتصادی تامین نشود با ساز و کار موجود با ناترازی بودجه دولت، ناترازی عملیات بانک‌ها و سایر ناترازی‌ها اعم از ناترازی آب، برق و گاز و حتی قطعی اینترنت، تعطیلی دانشگاه‌ها و مدارس رو‌به‌رو خواهیم بود که به کشور آسیب می‌زند.

بیشتر بخوانید: اقبال سهامداران به نماد‌های کوچک، رونق را به بورس بازمی‌گرداند؟

آقابزرگی در مورد آسیب واردشده به کسب‌وکار‌ها به دلیل قطعی اینترنت، گفت: کسب‌وکار‌های زیادی به دلیل قطعی اینترنت طی یک ماه اخیر آسیب دیدند که حتی اگر رقم آن را حساب کنیم، ممکن است از آسیب قطعی گاز و برق صنایع شدیدتر باشد؛ بنابراین نیاز به اصلاحات بنیادی در کشور داریم و در صورت تداوم روند فعلی و ادامه سیاست‌های پیشین، متاسفانه به نقطه‌ای می‌رسیم که به آن «فروپاشی اقتصادی» می‌گوییم.

چشم‌انداز بازار سرمایه در بلندمدت

این کارشناس بازار سرمایه در مورد سهامی که مورد توجه هستند، گفت: به نظر می‌رسد که جدا از تداوم در سودآوری شرکت‌ها و صنایع و میزان اتکا به اطلاعاتی که در این زمینه افشا می‌کنند، بیشترین رکن اساسی و مورد توجه فعالان بازار سرمایه، نقدشوندگی بالای سهم است که چنانچه به هر دلیلی بازار به یکباره به صورت هیجانی صف فروش شود، سهم‌هایی که همیشه معامله می‌شود در دست فعالان است که هیچ کسی دغدغه‌ای برای فروش آن ندارد. این گونه سهام در شرایط کنونی مورد نظر فعالان بازار قرار گرفته است.

آقابزرگی با بیان اینکه جدا از اینکه سرمایه‌گذاران بلندمدت، حقوقی‌ها و نهاد‌های سرمایه‌گذاری که چشم‌انداز سرمایه گذاری‌شان بلندمدت است و به فراز و نشیب‌های کوتاه‌مدت بازار نگاه نمی‌کنند، گفت: تا زمانی که اصلاح بنیادی در نحوه تعامل‌مان با دنیا و آمریکا برقرار نکنیم، وضعیت اقتصادی به همین شکل پیش خواهد رفت و دولت ضعیف و ضعیف‌تر خواهد شد.

پاشنه آشیل رشد بازار سهام

این کارشناس بازار سرمایه در مورد وضعیت کسب‌وکار‌ها در چنین شرایطی، گفت: بنابراین، این آسیب‌ها به طرف‌های رو‌به‌رو که با دولت سر و کار اقتصادی دارند مثل بانک‌ها، صندوق‌های بازنشستگی و پیمانکاران مثل یک سونامی سرایت می‌کند و سپس آنها به تمامی بنگاه‌های اقتصادی سرایت خواهد کرد و این تاثیرات را در عملکرد‌های میان‌دوره‌ای شرکت‌های گروه فولاد به وضوح می‌توانید مشاهده کنید.

آقابزرگی ادامه داد: شرکت‌های گروه پالایش رشد قابل توجهی نسبت به دوره مشابه و سال مالی گذشته داشتند؛ اما نگرانی بزرگ این است که کما فی‌السابق در انتهای سال مالی و حتی چند روز قبل از برگزاری مجمع عمومی، یک نامه کذایی از سمت سازمان پالایش و پخش و دولت و شرکت نفت صادر شود که نرخ خوراک شما بیش از قبل بوده و از سودتان کم می‌شود. اینها ریسک‌های بازار ما هستند.