تاریخ انتشار: ۱۲:۴۷ - ۳۱ تير ۱۳۹۹
اقتصاد ۲۴ گزارش می‌دهد؛

اوراق ودیعه، طرح از قبل شکست خورده بانک مرکزی؟/ دولت باید موتور‌های رشد نقدینگی را خاموش کند

یک کارشناس اقتصادی می‌گوید: در این شرایط اقتصادی چرا باید یک شخص بخواهد برای مصون ماندن ارزش دارایی خود اوراق ودیعه دو ساله از بانک مرکزی خریداری کند؟ در حالی که برای حفظ دارایی خود در این شرایط گزینه‌های بیشتری دارد که می‌تواند از تورم عقب نماند.

نقدینگی

اقتصاد۲۴- طی روزهای اخیر معاون اقتصادی بانک مرکزی گفت: این بانک در راستای مدیریت رشد نقدینگی و کنترل تورم در نظر دارد اوراق ودیعه با سررسید ۲ ساله منتشر کند و براین اساس پیشنهاد یاد شده در شورای پول و اعتبار برای بررسی و اخذ مصوبه لازم طرح خواهد شد.
 
پیمان قربانی در توضیح این خبر اعلام کرد، هر ۱۰۰ هزار میلیارد ریال انتشار اوراق ودیعه، رشد پایه پولی و نقدینگی را به میزان ۲.۸ واحد درصد کاهش خواهد داد.

وی یادآور شد: ابعاد فقهی انتشار اوراق یاد شده، قبلاً در شورای فقهی بانک مرکزی به تصویب رسیده و در مهر ماه سال ۱۳۹۷ نیز مجوز قانونی لازم از شورای عالی هماهنگی اقتصادی اخذ شده است.
 
هدف از انتشار اوراق ودیعه آنگونه که عنوان شده، جذب وجوه مردم در قالب ودیعه و پرداخت آن در موعد سررسید با حفظ قدرت خرید است که نرخ این اوراق حداکثر معادل نرخ تورم سالانه است.

روش کار در اوراق مذکور به این صورت است که بانک مرکزی اوراق ودیعه را منتشر کرده و اوراق مزبور را از طریق بانک‌های عامل به متقاضیان عرضه می‌کند. بانک‌ها با واگذاری اوراق ودیعه، وجوه متقاضیان را به عنوان ودیعه جمع‌آوری و به بانک مرکزی منتقل می‌کنند. بانک مرکزی متعهد است که آن وجوه را در چارچوب سیاست‌های پولی بلوکه کرده و در سررسید با رعایت حفظ قدرت خرید، به صاحبان اوراق برگرداند.

خرید اوراق ودیعه به صرفه است؟

به زبان ساده در طرح اوراق ودیعه، بانک مرکزی، پول شما را گرفته و بعد از دو سال بر اساس میزان تورم مبلغ شما را بازپرداخت می‌کند. به عبارتی اگر تورم ۳۰ درصد در هر سال باشد بانک مرکزی بعد از دو سال پول را با سود ۶۰ درصدی پرداخت می‌کند.
حال، اما با بررسی میزان بازدهی بازار‌ها طی دو سال گذشته می‌توان دریافت خرید این اوراق به صرفه است یا خیر؟

طی دو سال اخیر مسکن حدود ۱۱۲ درصد، دلار ۱۷۸ درصد، طلا ۲۲۰ درصد و بورس ۲۷۲ درصد رشد را تجربه کرده اند در حالی که میانگین تورم طی دو سال گذشته و البته طبق اعلام مراکز آمار رسمی از جمله بانک مرکزی حدود ۷۲ درصد بوده است. به نظر می‌رسد که با این شرایط خرید این اوراق نسبت به سایر بازار‌ها به صرفه نیست.

با این همه، اما ممکن است عده‌ای ریسک سرمایه گذاری در این بازار‌ها را به جان نخرند و به سپرده بانکی بسنده کنند. در این شرایط باید گفت که در مقایسه با سپرده‌های بانکی قطعاً خرید این اوراق به صرفه است هر چند سپرده بانکی قابلیت نقدشوندگی بیشتری دارند، اما به لحاظ سوددهی این اوراق بازدهی بیشتری خواهند داشت.


اوراق ودیعه؛ کمک به جمع‌آوری نقدینگی یا طرح از پیش شکست خورده


افسار تورم به معنای واقعی از دست سیاست گذاران در رفته است. قیمت‌ها روز به روز افزایش پیدا می‌کند و این مساله قطعاً به نارضایتی عمومی دامن زده است. یکی از عمده‌ترین دلایل این تورم را کارشناسان رشد نقدینگی می‌دانند. بانک مرکزی حالا، اما با انتشار اوراق ودیعه قصد دارد این نقدینگی را از بازار جمع کند تا بتواند کنترل بیشتری بر تورم داشته باشد.

برخی تحلیلگران معتقدند در صورتی که بدون انتشار اوراق ودیعه رشد پایه پولی در سال جاری معادل سال قبل باشد، با انتشار ۵۰ هزار میلیارد تومان اوراق ودیعه و با فرض پرداخت سود ۲۰درصدی به خریداران این اوراق، در مجموع می‌توان امیدوار بود رشد پایه پولی در سال ۹۹ حداکثر به ۲۱.۲ درصد برسد که این رقم ۱۱.۴درصد کمتر از سال ۹۹ است؛ اما آیا از این اوراق استقبال خواهد شد؟

علی مزیکی، کارشناس مسائل اقتصادی در گفتگو با اقتصاد ۲۴ می‌گوید: بعید است از این طرح استقبالی شود و این طرح از قبل شکست خورده به نظر می‌رسد.

وی می‌افزاید: در این شرایط اقتصادی چرا باید یک شخص بخواهد برای مصون ماندن ارزش دارایی خود اوراق ودیعه دو ساله خریداری کند؟ در حالی که برای حفظ دارایی خود در این شرایط گزینه‌های بیشتری دارد که می‌تواند از تورم عقب نماند.

این کارشناس اقتصادی با بیان اینکه باید بررسی کرد که جزئیات واگذاری این اوراق با چه مکانیزمی است، اظهار می‌کند: اگر قرار باشد این اوراق غیر قابل فروش و تنها بر مبنای نرخ تورم سود به دارنده اوراق پرداخت کند عملاً استقبالی از آن نخواهد شد.

وی یادآور می‌شود: شاید هدف از این کار جذب سرمایه‌های خرد برای پرداخت سود بر مبنای تورم باشد، اما این کار را بورس و صندوق‌های موجود در بازار سرمایه هم انجام می‌دهد.

مزیکی عنوان می‌کند: پیش از این برای اوراق مشارکت نرخ تعیین می‌شد که قابل فروش نیز بود. معمولاً نرخ تعیین شده از سوی بانکی بیشتری بود تا سپرده‌های بانکی را به سمت بانک مرکزی هدایت می‌کرد تا بتواند نقدینگی را کنترل کند.

این کارشناس اقتصادی تصریح می‌کند: اگر این طرح برای جذب سپرده‌های بانکی باشد بعید است که بتواند کارکرد داشته باشد. هر چند باید گفت اساساً این سبک از واگذاری اوراق غلط است چرا که قیمت آن از طریق بازار آزاد تعیین نمی‌شود و چنین ابزاری اساساً کارآیی چندانی ندارد.

تعویق رشد نقدینگی؟

وحید شقاقی شهری استاد دانشگاه نیز با اشاره به اینکه اوراق ودیعه تنها مساله رشد نقدینگی را به تاخیر خواهد انداخت گفت: ما باید به دنبال زدن ریشه‌های رشد نقدینگی باشیم؛ این ریشه‌ها عبارتند از: ناترازی نظام بانکی، تسهیلات تکلیفی، عدم نظارت بانک مرکزی بر ترازنامه‌های نظام بانکی، وجود مطالبات معوق و ...

وی ادامه داد: در سال گذشته تنها میزان شبه پول در نظام بانکی حدود ۱۸۰۰ هزار میلیارد تومان بود که با نرخ سود‌های موجود باید نظام بانکی تنها بیش از ۲۵۰ هزار میلیارد تومان سود این شبه پول‌ها را توزیع کند. خود این موجب دامن زدن به رشد نقدینگی خواهد شد؛ بنابراین، دولت باید موتور‌های رشد نقدینگی را خاموش کند و اوراق ودیعه عملاً در شرایط کنونی اقتصاد کارآیی و کاربردی ندارد.
ارسال نظر
قوانین ارسال نظر
لطفا از نوشتن با حروف لاتین (فینگلیش) خودداری نمایید.
از ارسال دیدگاه های نا مرتبط با متن خبر، تکرار نظر دیگران، توهین به سایر کاربران و ارسال متن های طولانی خودداری نمایید.
لطفا نظرات بدون بی احترامی، افترا و توهین به مسئولان، اقلیت ها، قومیت ها و ... باشد و به طور کلی مغایرتی با اصول اخلاقی و قوانین کشور نداشته باشد.
در غیر این صورت، «اقتصاد24» مطلب مورد نظر را رد یا بنا به تشخیص خود با ممیزی منتشر خواهد کرد.

صفحه اول روزنامه‌های سیاسی امروز

قیمت انواع دستگاه ماینر امروز + جدول

پیش‌بینی هواشناسی تهران و ایران امروز + جدول

قیمت لیر ترکیه امروز در بازار + جزئیات

وضعیت هواشناسی امروز

قیمت دینار عراق امروز در بازار + جزئیات

قیمت انواع لپ تاپ ایسوس امروز + جدول

قیمت سکه و طلا امروز پنجشنبه ۹ اسفند ۱۴۰۳ + جدول

قیمت خودرو‌های سایپا امروز پنجشنبه ۹ اسفند ۱۴۰۳ + جدول

عکس/ قابی احساسی از ابی و دخترش ۵۳ سال پیش در یک رستوران

عکس/ جولان اتوبوس‌های دو طبقه ۵۱ سال پیش در میدان فردوسی تهران

عکس/ استایل خاص فردین و ناصر ملک مطیعی ۴۳ سال پیش با لباس‌های برند

عکس/ خنده‌های از ته دل بهاره رهنما و دخترش پریا در پشت دیوار

عکس/ تیپ تینیجری فاطمه معتمد‌آریا ۴۴ سال پیش با شلوار پیش بندی و کلاه خاص

عکس/ استقلال در دربی تهران با لباس جدید

عکس/ چهره شوکه کننده نوید محمدزاده با تیپ اجق وجق در دیدار با بهمن مفید

عکس/ سفر مسعود پزشکیان به جنوب غرب تهران

عکس/ لحظه آزادی اسرای فلسطینی

عکس/ توپ فینال جام جهانی فوتبال ۱۹۳۰ در موزه فیفا

عکس/ دل سهراب بختیاری زاده با استقلال است

خواندنی‌ها
خودرو
فناوری
آخرین اخبار

دستگیری قاتل فراری در بروجرد

بلیت کنسرت دوباره گران شد!

چگونه می‌توانیم شبکه‌سازی حرفه‌ای کنیم؟

محمدعلی فردین پشت صحنه فیلم سلطان قلب‌ها

کشف و انهدام انبار بزرگ سوخت قاچاق در بندرخمیر

نباید با استیضاح وزیر اقتصاد، سیاسی برخورد کرد/ اثرات منفی پول‌های زیاد و بی‌برنامه‌ در دولت گذشته امروز مشخص شده است

بهترین رژیم غذایی برای بهبود سرطان پروستات

روش‌های خانگی بجای بوتاکس؟

دمای تهران زیر صفر شد

خیال استقلال از رونالدو و مانه راحت شد

ترامپ: در صورت صلح، روسیه به اوکراین حمله نخواهد کرد

تعطیلی بخش‌های بستری بیمارستان‌ها در نوروز تعیین و تکلیف شد

ضرورت استفاده از هوش مصنوعی برای کاهش تصادفات

واکنش حماس به عملیات جنوب حیفا

یاغی پرسپولیس: بردن دربی لذت بخش است

بحث پزشکیان با امام جمعه اسلامشهر

صحبت‌های جالب رضاییان پس از دربی؛ قول رامین به هواداران استقلال

عکس/ پوستر AFC پس از دربی؛ Tehran is RED

کارشناس داوری دربی ۱۰۵؛ پنالتی استقلال سوخت؟

فیلم/لحظاتی از شادی و غم بعد از سوت پایان دربی ۱٠۵

فیلم/بوژوویچ: استقلال در دربی سزاوار باخت نبود

فیلم/هوادار ناراحت استقلال روی سکوی‌های ورزشگاه بعد از سوت پایان بازی

عالیشاه: یک فینال را بردیم، ۹ تا باقی مانده است

عکس/خوشحالی عابدزاده از برد پرسپولیس در دربی

علی علیپور به رکورد هاشمی‌نسب رسید

فیلم/گل دوم پرسپولیس به استقلال توسط علی علیپور

کارتال دربی تهران را هم برد؛ پرسپولیس دبل کرد و به کورس برگشت!

اوجالان رئیس پ‌ک‌ک: این گروه باید خود را منحل کند

حسینی باید اخراج می‌شد!

کری‌خوانی اسکوچیچ پس از تساوی

اعتراض سریع استقلال به پنالتی دربی: آفساید به نظر می‌رسید!

فیلم/ گل اول پرسپولیس

عالیشاه پنالتی‌زن پرسپولیس را عوض کرد

برد یک نیمه‌ای پرسپولیس در دربی؛ استقلال باز هم پنالتی داد

تصویر جالب از پرتماشاگرترین دربی پایتخت

پزشکیان: از قطعی برق و گاز عذرخواهی می‌کنم

فیروز کریمی: پیشنهاد استقلال را رد کردم

عکس/ رامین رضاییان به سمت نیمکت پرسپولیس رفت

نوشته جالب هوادار پرسپولیس برای سروش رفیعی

پوتین: اولین ارتباطات ما با دولت آمریکا، امید‌هایی را منعکس می‌کند

واکنش کفاشیان به ائتلاف با عابدینی علیه تاج

مرگ مشکوک بازیگر معروف و همسرش

رشد چشمگیر مجتمع تبریز بیمه معلم در رشته‌های اموال، اشخاص و عمر

واحد پول چه کشورهایی پوند است؟

سرمایه‌گذاری مولد؛ سود فردی، رشد جمعی

ماجرای مرگ تلخ ۱۹ ورزشکار ایرانی به خاطر گازگرفتگی

آیا تغذیه سالم در بارداری بر هوش نوزاد اثر دارد؟

جاذبه‌های گردشگری پارک طالقانی تهران

قیمت گوشت امروز چهارشنبه ۸ اسفند اعلام شد

آشنایی با خواص شگفت‌انگیز کنجد برای سلامتی