تاریخ انتشار: ۱۰:۱۱ - ۰۵ تير ۱۳۹۹
نرخ سود سپرده بانک‌ها نزد بانک مرکزی ۱۲ درصد شد؛

گامی برای کنترل تورم

بر اساس مصوبه جدید بانک مرکزی، نرخ پس‌انداز منابع بانک‌ها نزد بانک مرکزی با دو واحد درصد افزایش، به ۱۲ درصد می‌رسد. این افزایش بر اساس مواد ۶ و ۱۱ دستورالعمل عملیات بازار باز و اعطای اعتبار در قبال اخذ وثیقه توسط بانک مرکزی و با هدف کاهش دامنه دالان نرخ سود اتخاذ شده است.
گامی برای کنترل تورم
اقتصاد۲۴- بر اساس مصوبه جدید بانک مرکزی، نرخ پس‌انداز منابع بانک‌ها نزد بانک مرکزی با دو واحد درصد افزایش، به ۱۲ درصد می‌رسد. این افزایش بر اساس مواد ۶ و ۱۱ دستورالعمل عملیات بازار باز و اعطای اعتبار در قبال اخذ وثیقه توسط بانک مرکزی و با هدف کاهش دامنه دالان نرخ سود اتخاذ شده است. در کریدور تعیین‌شده برای نرخ سود در بازار بین‌بانکی، کف و سقف دالان نرخ سود ۱۲ و ۲۲ درصد و نرخ سود سیاستگذاری بانک مرکزی در محدوده ۱۷ درصد قرار می‌گیرد. بانک مرکزی قرار است با اجرای این مصوبه نوسانات نرخ سود در بازار بین‌بانکی را کاهش دهد و گام‌های جدیدی در راستای مدیریت نقدینگی و حفظ ارزش پول ملی بردارد.
بر اساس مصوبه جدید هیات عامل بانک مرکزی، نرخ سود سپرده‌گذاری بانک‌ها نزد بانک مرکزی ۱۲ درصد تعیین شده است. در مصوبه پیشین بانک مرکزی، نرخ سود سپرده‌گذاری بانک‌ها نزد بانک مرکزی ۱۰ درصد و نرخ سود اعتبارگیری از بانک مرکزی ۲۲ درصد تعیین شده بود. حال سیاستگذار پولی در راستای اجرای قوانین پولی و بانکی کشور و عمل به وظایف قانونی خود یعنی حفظ ارزش پول ملی و کمک به رشد اقتصادی، به افزایش نرخ منابع پس‌انداز بانک‌ها نزد بانک مرکزی رضایت داده است. این مهم یکی از محور‌های اصلی عملیات بازار باز است که دو ابزار مهم یعنی نرخ کف و نرخ سقف سود بین‌بانکی را در جهت دستیابی به ثبات اقتصادی و رونق تولید به خدمت خود در‌می‌آورد.

کف و سقف نرخ سود

از آنجا که مدیریت نقدینگی یکی از اهداف اصلی و مهم بانک مرکزی است، عملیات بازار باز و تعیین کریدور نرخ سود در بازار بین‌بانکی این اجازه را به سیاستگذار می‌دهد که نوسانات نرخ سود در بازار بین‌بانکی را به حداقل برساند و از قِبَل آن در فرآیند کاهش یا افزایش تقاضای ذخایر پولی بانک‌ها دخالت کند. در تئوری‌های اقتصادی، عملیات بازار باز ابزار مبادله اوراق دولتی به منظور حفظ پایه پولی و حفظ نرخ بهره بانکی تعریف می‌شود که هدف نهایی ثبات اقتصادی و کنترل تورم را دنبال می‌کند. این عملیات بانکی براساس کف و سقف نرخ سود در بازار بین‌بانکی به مورد اجرا گذاشته می‌شود که کف آن (نرخ سود سپرده‌گذاری بانک‌ها نزد بانک مرکزی) و سقف آن (نرخ سود استقراض از بانک مرکزی) است.
در بازار بین‌بانکی، منابع بانک مرکزی به صورت مقطعی میان بانک‌هایی که مازاد دارند با بانک‌هایی که دچار کسری هستند مبادله می‌شود. در اثر این مبادلات مالی، نرخ بهره در بازار بین‌بانکی شکل می‌گیرد که تعیین‌کننده مسیر عبور و خروج منابع بانکی است و تضمین می‌کند که خلق پول توسط بانک مرکزی به میزانی است که نرخ تورم در سطح مطلوب آن قرار گیرد. پیشتر بانک مرکزی اعلام کرده با استفاده از عملیات بازار باز و کریدور نرخ سود در بازار بین‌بانکی درصدد است نرخ تورم را به بازه ۲۲ تا ۲۴ درصد برساند. این هدف با اجرای عملیات بازار باز و خرید و فروش اوراق دولتی تحقق می‌یابد.

خرید و فروش اوراق

برای اینکه عملیات بازار باز بر شاخص‌های مهم اقتصادی اثرگذار باشد، دو سیاست متفاوت به مورد اجرا گذاشته می‌شود. به این ترتیب در مواقعی که نرخ سود بین‌بانکی از نرخ سود سیاستگذاری بانک مرکزی بیشتر باشد، سیاستگذار پولی اقدام به خرید اوراق دولتی و افزایش عرضه پول می‌کند، اما در صورتی که نرخ سود پایین‌تر از نرخ سیاستگذاری بانک مرکزی باشد، سیاستگذار اقدام به فروش اوراق و کاهش عرضه پول می‌کند. به این ترتیب هدف اصلی و نهایی بانک مرکزی در اجرای عملیات بازار باز، حفظ تعادل نرخ سود در بازار بین‌بانکی است به طوری که اثرات و پیامد‌های ناشی از آن به بازار‌های اقتصادی نیز سرایت کند.
در تصمیم جدید سیاستگذار پولی، بازه دالان نرخ سود بین‌بانکی با کاهش همراه شده و از ۱۲ به ۱۰ درصد رسیده است. محدود شدن این دامنه سیگنال بانک مرکزی برای کنترل نرخ تورم است. یکی از نتایج نهایی اجرای عملیات بازار باز تحت‌الشعاع قرار دادن نرخ سود سپرده‌ها و تسهیلات بانکی است. برای آنکه این تاثیرگذاری حائز نتایج مثبتی باشد لازم است نرخ سود در بازار بین‌بانکی با افزایش همراه باشد. در چنین شرایطی نرخ سود سپرده نیز مسیر افزایشی خود را پیدا می‌کند و می‌تواند بخشی از نقدینگی‌های خارج‌شده از شبکه بانکی را برگرداند. با این حال رویه اصلی عملیات بازار باز مدیریت نقدینگی و ارائه راهکار‌هایی است که به جبران کسری بودجه منجر می‌شود.

کنترل نقدینگی

سیاستگذار اگر بخواهد حجم پایه پولی را کاهش دهد، اقدام به فروش اوراق دولتی کرده و منابع موجود در جامعه را جمع‌آوری می‌کند. این یکی از نشانه‌های اصلی کنترل حجم نقدینگی و رساندن نرخ تورم به سطح مطلوب آن است. یکی از نگرانی‌های اصلی امروز کارشناسان اقتصادی کوچ نقدینگی از حساب‌های بلندمدت بانکی به حساب‌های کوتاه‌مدت است که در نتیجه کاهش نرخ سود اتفاق افتاده است. اما با اجرای عملیات بازار باز و هدفمند شدن رابطه مالی بانک‌ها با بانک مرکزی، می‌توان به مدیریت صحیح نقدینگی در اقتصاد دست زد.
به این ترتیب بانک مرکزی متناسب با وضعیت متغیر‌های پولی و نرخ سود در بازار بین‌بانکی، اهداف پولی‌اش را برای خرید یا عدم خرید اوراق مالی دولت نزد بانک‌ها تعیین می‌کند. به این ترتیب اگر بانک مرکزی بخواهد در قبال دریافت اوراق دولتی خط اعتباری بدهد، بانک‌ها در قالب قرارداد‌های از پیش تعیین شده و وثایق مالی موظف هستند که بدهی خود به بانک مرکزی را بازپرداخت کنند و وثایق خود را دریافت کنند. در صورتی که به هر دلیلی بانک نتواند در مهلت تعیین شده بدهی خود را بازپرداخت کند، اوراق در وثیقه به تملک بانک مرکزی درخواهد آمد.

ابزار دست دولت

به این ترتیب بانک مرکزی اوراق مالی دولت را که به عنوان وثیقه خط اعتباری گرفته بود در اختیار خود قرار می‌دهد. در این شرایط بانک مرکزی می‌تواند برای خنثی شدن نقدینگی خلق شده ناشی از اعطای خط اعتباری به بانک، اوراق تملک شده را در بازار بین‌بانکی به حراج بگذارد و نقدینگی خلق شده را جمع‌آوری کند؛ بنابراین یکی از مزیت‌های اجرای عملیات بازار دریافت وثیقه از بانک‌ها در قبال اعطای خط اعتباری به آنهاست. موضوعی که با مدیریت صحیح نقدینگی مانع از تحرک پول در اقتصاد شده و نرخ تورم را در مسیر کنترلی خود قرار می‌دهد.
با این حال کارشناسان می‌گویند که این موضوع به تنهایی نمی‌تواند با نتایج مثبتی همراه باشد، چه آنکه حجم سرمایه در گردش به قدری بالاست که تنها در نرخ تورم منعکس می‌شود. از آنجا که نقدینگی جمع تولید ناخالص داخلی و نرخ تورم را نشان می‌دهد و، چون تولید منفی شده است، نقدینگی تولید شده در اقتصاد تنها به افزایش قیمت‌ها دامن می‌زند. به این ترتیب لازم است که در سیاست‌های مالی نیز در کنار سیاست‌های پولی قرار بگیرند و هماهنگی لازم بین این دو ایجاد شود، در غیر این صورت دولت در روند سیاستگذاری پولی بانک مرکزی دخالت می‌کند و کنترل تعیین نرخ سود در بازار بین‌بانکی را نیز در دست می‌گیرد؛ موضوعی که نتیجه‌ای جز تعیین دستوری نرخ سود و پیامد‌های نافرجام پس از آن نخواهد داشت.
منبع: جهان صنعت
ارسال نظر
قوانین ارسال نظر
لطفا از نوشتن با حروف لاتین (فینگلیش) خودداری نمایید.
از ارسال دیدگاه های نا مرتبط با متن خبر، تکرار نظر دیگران، توهین به سایر کاربران و ارسال متن های طولانی خودداری نمایید.
لطفا نظرات بدون بی احترامی، افترا و توهین به مسئولان، اقلیت ها، قومیت ها و ... باشد و به طور کلی مغایرتی با اصول اخلاقی و قوانین کشور نداشته باشد.
در غیر این صورت، «اقتصاد24» مطلب مورد نظر را رد یا بنا به تشخیص خود با ممیزی منتشر خواهد کرد.

پیش‌بینی هواشناسی تهران و ایران امروز + جدول

وضعیت هواشناسی امروز

قیمت خودرو‌های سایپا امروز جمعه ۲ خرداد ۱۴۰۴ + جدول

عکس/ اطلاعیه تعلیق برخی خدمات سفارت افغانستان در تهران

عکس/ سومین سالگرد فاجعه تلخ فروریختن برج متروپل در آبادان

عکس/ خانه‌ای روستایی در گیلان ۱۳۰ سال پیش اواخر دوره قاجاریه

عکس/ راه اندازی پلیس راهنمایی و رانندگی در هرات توسط طالبان افغانستان

عکس/ جاده تماشایی و دیدنی اِشکِوَرات در شهرستان رودسر

عکس/ دیدار استانداران اقلیم کردستان عراق با پزشکیان

عکس/ زیبایی نفس گیر آبشار سنگ درکا آمل در بهار

اینفوگرافی/ انجیل و قرآن پرفروش‌ترین کتاب‌های تاریخ

عکس/ محمد صلاح بهترین بازیکن فصل لیگ جزیره شد

عکس/ استوری مجتبی جباری برای ناصر حجازی

عکس/ شام عروسی عزت الله ضرغامی در کنار دوستانش ۴۳ سال پیش

عکس/ شام عروسی عزت الله ضرغامی ۴۴ سال پیش در جمع دوستان اش

عکس/ نوجوانی محمد بن سلمان ولیعهد عربستان ۲۳ سال پیش

عکس/ شهید بهشتی، شهید باهنر و رهبر انقلاب ۴۵ سال پیش سر سفره

خواندنی‌ها
خودرو
فناوری
آخرین اخبار

عکس/ گشت و گذار هیتلر و خواهر ناتنی اش ۹۶ سال پیش در کنار دریا

بمب ویتامین و پروتئین چیست؟

عکس/ ژست آتلیه ای فاطمه پهلوی ۶۶ سال پیش در رم

دستور تهیه کوکو ماکارونی خوشمزه و متفاوت

رهن و اجاره در سعادت آباد تهران چند؟

عکس/ ظاهر متفاوت مایکل جکسون ۵۳ سال پیش در کنار خواهرش

سیمان زیر تیغ قطعی برق/ افزایش قیمت، کاهش تولید و تعطیلی کارخانه‌ها را باید جدی گرفت

عکس دیده نشده از سردار سلیمانی و ابراهیم رئیسی در کنار مزار امام رضا

پیش بینی قیمت طلا و سکه امروز ۳ خرداد ۱۴۰۴/ نوسان بازار طلا در سایه دور پنجم مذاکرات

پیش بینی قیمت دلار امروز ۳ خرداد ۱۴۰۴/ افزایش نوسان قیمت دلار بعد از دور پنجم مذاکرات ایران و آمریکا

وقوع زمین لرزه در جزیره قشم

خاتمی: اصلاحات محدود به حزب نیست

عراقچی از گفت‌وگوهای سازنده با واتیکان خبر داد

واژگونی اتوبوس مسافربری در خراسان رضوی

حراج شمشیر ناپلئون در پاریس

وزیر خارجه ایتالیا: مذاکرات ایران و آمریکا سازنده بود

فیلم/ کنایه غیرمستقیم پیمان یوسفی به مدیرعامل پرسپولیس

تلاش ایران و آمریکا برای چهارچوب توافق جدید

عوامل زن و بچه سعید روستایی در فوتوکال کن ۲۰۲۵

مذاکرات ایران و آمریکا بسیار سازنده بود

عراق ادعای انتقال پیام از ترامپ به ایران را رد کرد

فیلم/ ورود هیئت ایرانی به واتیکان

جدایی عیسی آل‌کثیر لو رفت

فیلم/ عراقچی از موفقیت دور اخیر مذاکرات خبر داد

دیدار ویتکاف با مقامات اسرائیلی پیش از مذاکره با ایران

فیلم/ عراقچی: احتمال پیشرفت وجود دارد

فیلم/ عراقچی: وزیر خارجه عمان پیشنهاداتی برای رفع موانع داده است

ادعای بازدید آمریکا از سایت‌های ایران رد شد

جمع‌بندی عراقچی از دور پنجم مذاکرات

عکس/ مهدی طارمی آماده فینال لیگ قهرمانان اروپا

مذاکرات ایران و آمریکا ادامه خواهد داشت

فیلم/ لحظه خروج هیئت ایرانی از محل مذاکرات

عکس/ گفت‌وگوی دوجانبه عراقچی و بوسعیدی در رم

پایان دور پنجم مذاکرات ایران و آمریکا

فیلم/ ویتکاف محل مذاکرات را ترک کرد

اداره‌کل هواشناسی استان تهران اطلاعیه داد

فیلم/ گزارش صداوسیما از مذاکرات، دو ساعت پس از آغاز

افزایش مجدد قیمت مواد شوینده در خرداد ۱۴۰۴

ورود ۲ فروند هواپیمای ایرباس به صنعت هوایی کشور

شنبه ۸ صبح؛ جلسه سرنوشت ساز پرسپولیس

طوفان ۱۱۲ کیلومتری در سیستان

فیلم/ کدام رسانه‌ها در محل مذاکرات حضور دارند؟

دیوید بکهام در جمع ۱۰۰ نیکوکار برتر سال ۲۰۲۵

بقائی: مذاکرات در فضای حرفه‌ای در حال انجام است

فیلم/ حضور دیپلمات ارشد ایران در رم برای دور تازه مذاکرات

جو مذاکرات ایران و آمریکا در رم ایتالیا

فیلم/ روایت کاخ سفید از نگاه ترامپ به مذاکرات ایران

ناوشکن کره شمالی واژگون شد

بقایی: این دور از مذاکرات از حساسیت خاصی برخوردار است

آیا نوشیدن صبحگاهی آب لیمو لاغر می‌کند؟