تاریخ انتشار: ۰۸:۰۶ - ۰۶ مرداد ۱۳۹۸
مدیران صندوق‌های پولی آسیا به دنبال راهکارهای جدید کاهش فشار بازارهای جهانی

استراتژی هالتر ، آسیا را از سقوط اقتصاد جهانی مصون می‌کند؟

برخی مدیران صندوق های پولی آسیا که با عدم اطمینان بازار مواجه هستند، به فکر راهکارهای جدیدی هستند تا از طریق بخش های مختلف فشار بازار جهانی را مهار کنند.
جنگ تجاری آمریکا و چین
اقتصاد 24 ـ اکنون که برخی از صندوق های پولی آسیا با بی ثباتی بازار جهانی مواجه هستند، مدیران آنها به استراتژی هالتر روی آورده اند. اصطلاح «هالتر» به این نکته اشاره دارد که مدیران قصد دارند اوراق بهادار خود را بین دارایی هایی تقسیم کنند که یا بسیار امن هستند و یا بسیار ریسک پذیرند.

کاهش رشد اقتصادی، تورم اندک، تنش های تجاری و محیط زیستی که 14 تریلیون دلار اوراق قرضه منفی تولید می کند، تصمیم گیری را برای سرمایه گذاران پیچیده کرده است.

آنها مجبور شده اند نظریه های اساسی را از نو بررسی کنند و سهام را نقطه غیر قابل انکار بهره مند از رشد اقتصادی و اوراق قرضه را گریزگاهی در تنش های اقتصادی تعریف کنند.

استراتژی «هالتر» کمک می کند تا صندوق هایی که پول را در سراسر اوراق قرضه، سهام و دارایی های جایگزین مدیریت می کنند ریسک اقتصادی را کنترل کنند و دیگر بازیابی یا رکود اقتصاد جهانی نقش تعیین کننده نداشته باشد.

آلن روسکین، استراتژیست دویچه بانک، در یادداشتی می نویسد: «مدت ها بود که تصور می شد تجارت بلندمدت و ریسک زیاد، نرخ سود بهره را کاهش می دهند اما این دو موضوع ظاهرا متناقض اکنون می توانند بخشی از یک سبد سهام را تشکیل دهند».

باید خاطرنشان کرد که ایده « هالتر » روسکین شامل تثبیت جایگاه در بازارهای نوظهور ارز مانند پزوی مکزیک، روپیه هند و دارایی های واقعی و بلند مدت برزیل از اوراق قرضه دولتی و ارزشمند طلا برای امنیت بیشتر است.

از دیدگاه هو وی فوک، مسئول ارشد سرمایه گذاری DBS در سنگاپور، رویکرد «هالتر» مواجهه بی نظیر را با دو بخش مولد دارایی های درآمدزا و سرمایه گذاری های غیرگردشی مانند تکنولوژی و تجارت الکترونیک را به ارمغان می آورد.

لیست خرید


اما هو وی فوک، لیست خریدی هم ارائه می دهد: مانند خرید خدمات فناوری آمریکا که نسبت به سخت افزار و لوازم الکترونیکی مصرفی در مقابل تنش های تجاری آسیب پذیری کمتری دارد؛ خرید اعتبار سرمایه گذاری املاک و مستغلات که جریان درآمد جذاب و قابل پیش بینی را به همراه دارد؛ خرید اوراق قرضه با نرخ سرمایه گذاری های کمتر و خرید سهام چینی.

طرح «هالتر» کری کریگ، استراتژیست ملبورنی JPMorgan Asset Management، از یک سو اوراق قرضه دولتی با ریسک پایین و از سوی دیگر اوراق قرضه سودده یا بی ارزش را ارائه داده است که درآمد ثابتی تولید می کنند. این در حالی بود که کریگ و همکارانش در تنظیم استراتژی با عدم قطعیت و فشار اقتصادی ناشی از جنگ تجاری آمریکا و چین روبرو بودند.

پیتر ویلمزهرست، مدیر سبد سهام Franklin Templeton Investments،که با استراتژی «هالتر» به دنبال سهام 225 میلیون دلاری است، در مصاحبه ای گفته است: «اکنون سوال این است که چه اتفاقی خواهد افتاد؟ آیا جنگ تجاری فروکش خواهد کرد یا اوج می گیرد؟ آیا شاهد اختلافات بیشتری میان آمریکا و ایران خواهیم بود؟ چرا که این کشمکش ها می تواند بر قیمت نفت، تورم و نرخ سود بهره تاثیرگذار باشد. در این میان، رشد اقتصادی کجاست و به کدام سمت می رود؟»

استراتژی «هالتر» به سرمایه گذاران کمک می کند تا از تاثیرات دو گانه سناریوهای مختلف در امان باشند و سبد سهام در پی رخدادهای مختلف سیر صعودی یا نزولی به خود نگیرد.

بازپرداخت واقعی


در شرایط فعلی، قسمت مطمئن «هالتر» که عمده سرمایه گذاری را شامل می شود همان صندوق های پول بازار، اوراق قرضه مستقل با ارزش و طلا است. بخشی از توسعه منفی و بدهی های بازار توسعه یافته باز هم برآمده از استراتژی های مختلف «هالتر» است که به سرمایه گذاران ثابت کرده باید آماده پرداخت هزینه های ایمنی و نقدینگی برخی از دارایی ها باشند.

از طرف دیگر، بخش ریسک پذیر شامل اوراق قرضه شرکت های دارای رتبه پایین تر و دارایی های بازار نوظهور، از جمله سهام آنها است.

فراموش نکنیم امسال سهام جهانی تقریبا 17 درصد رشد داشته و بازار بورس نیز به بالاترین حد خود نزدیک شده و طلا نیز به اوج شش سال خود رسیده است. همه اینها در حالی است که درآمد سهام پایین ترین سطح تاریخ خود را دارد.

در این میان، سرمایه گذارانی از جمله تمپلتون بر نمایندگی سهامی شرط بندی می کنند که درآمد ثابتی دارند. درآمد اینگونه سهام های زیرساختی تا حدی زیادی نسبت به رکود اقتصادی و اعتبار سرمایه گذاری املاک (REITs) ایمن هستند.

اما ویلمزهرست طرفدار بانک هایی مانند Standard Chartered است که احساس می کند پاداش خوبی به سرمایه گذاران می دهند.

به عقیده وی، بخش مالی مهمترین قسمت بازار سهام است، اگر اقتصاد تا حدی رشد کند، تغییرات زیادی در این بخش حاصل می شود و اگر هم اقتصاد رشدی نداشته باشد باز هم سود جالبی از سود سهام و بازخریدها عاید می شود.

صندوق مستقل 154 میلیارد دلاری استرالیا اخیرا از قبول برنامه جدید برای فروش بخشی از سرمایه خصوصی و سرمایه گذاری های زیرساختی خود سر باز زد تا دارایی های نقد و شفاف تری داشته باشد. نکته مثبت دیگر نهفته در این استراتژی این است که برنامه ریزی ها بر پایه چشم انداز کوتاه مدت نیستند.

منبع: رویترز

مترجم: فرزانه اسکندریان
ارسال نظر
قوانین ارسال نظر
لطفا از نوشتن با حروف لاتین (فینگلیش) خودداری نمایید.
از ارسال دیدگاه های نا مرتبط با متن خبر، تکرار نظر دیگران، توهین به سایر کاربران و ارسال متن های طولانی خودداری نمایید.
لطفا نظرات بدون بی احترامی، افترا و توهین به مسئولان، اقلیت ها، قومیت ها و ... باشد و به طور کلی مغایرتی با اصول اخلاقی و قوانین کشور نداشته باشد.
در غیر این صورت، «اقتصاد24» مطلب مورد نظر را رد یا بنا به تشخیص خود با ممیزی منتشر خواهد کرد.

صفحه اول روزنامه‌های سیاسی امروز

قیمت انواع دستگاه ماینر امروز + جدول

پیش‌بینی هواشناسی تهران و ایران امروز + جدول

قیمت لیر ترکیه امروز در بازار + جزئیات

وضعیت هواشناسی امروز

قیمت دینار عراق امروز در بازار + جزئیات

قیمت انواع لپ تاپ ایسوس امروز + جدول

قیمت سکه و طلا امروز پنجشنبه ۹ اسفند ۱۴۰۳ + جدول

قیمت خودرو‌های سایپا امروز پنجشنبه ۹ اسفند ۱۴۰۳ + جدول

عکس/ دل سهراب بختیاری زاده با استقلال است

عکس/ تیپ تینیجری فاطمه معتمد‌آریا ۴۴ سال پیش با شلوار پیش بندی و کلاه خاص

عکس/ قابی احساسی از ابی و دخترش ۵۳ سال پیش در یک رستوران

عکس/ جولان اتوبوس‌های دو طبقه ۵۱ سال پیش در میدان فردوسی تهران

عکس/ استایل خاص فردین و ناصر ملک مطیعی ۴۳ سال پیش با لباس‌های برند

عکس/ ژست عاشقانه حمیرا و پرویز یاحقی ۵۳ سال پیش با استایل اروپایی

عکس/ خنده‌های از ته دل بهاره رهنما و دخترش پریا در پشت دیوار

عکس/ استقلال در دربی تهران با لباس جدید

عکس/ چهره شوکه کننده نوید محمدزاده با تیپ اجق وجق در دیدار با بهمن مفید

عکس/ تمام بازیکنان مشترک استقلال و پرسپولیس

عکس/ سفر مسعود پزشکیان به جنوب غرب تهران

خواندنی‌ها
خودرو
فناوری
آخرین اخبار

نباید با استیضاح وزیر اقتصاد، سیاسی برخورد کرد/ اثرات منفی پول‌های زیاد و بی‌برنامه‌ در دولت گذشته امروز مشخص شده است

بهترین رژیم غذایی برای بهبود سرطان پروستات

روش‌های خانگی بجای بوتاکس؟

دمای تهران زیر صفر شد

خیال استقلال از رونالدو و مانه راحت شد

ترامپ: در صورت صلح، روسیه به اوکراین حمله نخواهد کرد

تعطیلی بخش‌های بستری بیمارستان‌ها در نوروز تعیین و تکلیف شد

ضرورت استفاده از هوش مصنوعی برای کاهش تصادفات

واکنش حماس به عملیات جنوب حیفا

یاغی پرسپولیس: بردن دربی لذت بخش است

بحث پزشکیان با امام جمعه اسلامشهر

صحبت‌های جالب رضاییان پس از دربی؛ قول رامین به هواداران استقلال

عکس/ پوستر AFC پس از دربی؛ Tehran is RED

کارشناس داوری دربی ۱۰۵؛ پنالتی استقلال سوخت؟

فیلم/لحظاتی از شادی و غم بعد از سوت پایان دربی ۱٠۵

فیلم/بوژوویچ: استقلال در دربی سزاوار باخت نبود

فیلم/هوادار ناراحت استقلال روی سکوی‌های ورزشگاه بعد از سوت پایان بازی

عالیشاه: یک فینال را بردیم، ۹ تا باقی مانده است

عکس/خوشحالی عابدزاده از برد پرسپولیس در دربی

علی علیپور به رکورد هاشمی‌نسب رسید

فیلم/گل دوم پرسپولیس به استقلال توسط علی علیپور

کارتال دربی تهران را هم برد؛ پرسپولیس دبل کرد و به کورس برگشت!

اوجالان رئیس پ‌ک‌ک: این گروه باید خود را منحل کند

حسینی باید اخراج می‌شد!

کری‌خوانی اسکوچیچ پس از تساوی

اعتراض سریع استقلال به پنالتی دربی: آفساید به نظر می‌رسید!

فیلم/ گل اول پرسپولیس

عالیشاه پنالتی‌زن پرسپولیس را عوض کرد

برد یک نیمه‌ای پرسپولیس در دربی؛ استقلال باز هم پنالتی داد

تصویر جالب از پرتماشاگرترین دربی پایتخت

پزشکیان: از قطعی برق و گاز عذرخواهی می‌کنم

فیروز کریمی: پیشنهاد استقلال را رد کردم

عکس/ رامین رضاییان به سمت نیمکت پرسپولیس رفت

نوشته جالب هوادار پرسپولیس برای سروش رفیعی

پوتین: اولین ارتباطات ما با دولت آمریکا، امید‌هایی را منعکس می‌کند

واکنش کفاشیان به ائتلاف با عابدینی علیه تاج

مرگ مشکوک بازیگر معروف و همسرش

رشد چشمگیر مجتمع تبریز بیمه معلم در رشته‌های اموال، اشخاص و عمر

واحد پول چه کشورهایی پوند است؟

سرمایه‌گذاری مولد؛ سود فردی، رشد جمعی

ماجرای مرگ تلخ ۱۹ ورزشکار ایرانی به خاطر گازگرفتگی

آیا تغذیه سالم در بارداری بر هوش نوزاد اثر دارد؟

جاذبه‌های گردشگری پارک طالقانی تهران

قیمت گوشت امروز چهارشنبه ۸ اسفند اعلام شد

آشنایی با خواص شگفت‌انگیز کنجد برای سلامتی

ساعت کاری اصناف در ماه رمضان و شب عید کاهش نمی‌یابد

عمر مفید باتری ماشین؛ از کجا بفهمیم وقت تعویض باتری رسیده است؟

اختلال خواب چیست و چگونه درمان می‌شود؟

اینفوگرافی/ قدرتمندترین پاسپورت‌ها در سال ۲۰۲۵

فیلم/ مسعود فراستی: هر غلطی که دلم بخواهد می‌کنم