اقتصاد۲۴-بورس تهران در معاملات روز سهشنبه بار دیگر از منظر جریان نقدینگی دست بالا را در میان بازارهای دارایی داشت. رشد همزمان شاخصهای اصلی، تداوم ورود سرمایهگذاران حقیقی، تثبیت ارزش معاملات خرد در سطوح بالا و انباشت سفارشهای خرید، همگی از تقویت اشتهای ریسک در بازار سهام حکایت داشت. این در حالی است که همزمان با افزایش نرخ دلار و رشد اندک قیمت طلای فیزیکی، صندوقهای طلا در نیمه دوم معاملات با فشار عرضه مواجه شدند؛ رخدادی که میتواند نشانهای از تغییر ترجیحات بخشی از سرمایهگذاران در انتخاب مقصد نقدینگی باشد.
بورس تهران برای چهارمین روز متوالی در مسیر صعودی حرکت کرد و این بار نیز رشد نماگرها با پشتوانه ورود پول حقیقیها همراه شد. شاخص کل با افزایش ۱.۱۳درصدی تا ارتفاع ۵میلیون و ۱۰۹هزار واحد پیش رفت و شاخص هموزن نیز با رشد ۱.۳درصدی در سطح یکمیلیون و ۴۲۶هزار واحد ایستاد. برتری رشد شاخص هموزن نسبت به شاخص کل از آن جهت اهمیت دارد که نشان میدهد دامنه تقاضا به چند شرکت بزرگ محدود نمانده و بخش گستردهای از نمادهای بازار نیز در این موج صعودی مشارکت داشتهاند. تصویر کلی تابلوی معاملات نیز همین روایت را تایید میکند. در پایان دادوستدها، نزدیک به چهارپنجم نمادها در محدوده مثبت قرار گرفتند و تنها ۲۲درصد از نمادها افت قیمت را تجربه کردند.
چنین آرایشی از معاملات معمولا زمانی شکل میگیرد که جریان تقاضا در سطح بازار فراگیر باشد و خریداران در صنایع مختلف دست بالا را داشته باشند. رشد همزمان دو شاخص اصلی همچنین از کاهش شکاف میان عملکرد شرکتهای بزرگ و کوچک خبر میدهد. در بسیاری از دورههای صعودی، تنها چند نماد شاخصساز بار رشد بازار را بر دوش میکشند؛ اما رشد بیشتر شاخص هموزن در معاملات سهشنبه نشان میدهد این بار دامنه خوشبینی به بخش وسیعتری از بازار سرایت کرده است.
اگر شاخصها تصویر ظاهری بازار را نشان میدهند، جریان پول روایت عمیقتری از رفتار معاملهگران ارائه میکند. ورود هزار و ۵۳۸میلیارد تومان پول توسط سرمایهگذاران حقیقی مهمترین اتفاق معاملات روز سهشنبه بود؛ اتفاقی که اکنون به چهارمین روز متوالی رسیده است. تداوم این روند معمولا به معنای آن است که سرمایهگذاران خرد، چشمانداز کوتاهمدت بورس را همچنان مثبت ارزیابی میکنند و حاضرند منابع جدیدی را وارد بازار کنند.
بیشتر بخوانید:بازار سهام در آزمون سرنوشتساز؛ رالی بورس ادامه دارد یا پایان نزدیک است؟
در کنار این متغیر، ارزش معاملات خرد نیز برای دومین روز پیاپی در کانال ۳۰ همت باقی ماند. اهمیت این موضوع از آن جهت است که رشد قیمتها بدون همراهی ارزش معاملات، معمولا با تردید فعالان بازار مواجه میشود؛ اما زمانی که افزایش شاخصها با گردش بالای نقدینگی همراه باشد، قدرت روند صعودی نیز افزایش مییابد. نشانه دیگر برتری تقاضا، باقی ماندن حدود ۷ همت سفارش خرید در پایان معاملات بود. این سفارشها بدون آنکه فروشندهای برای آنها وجود داشته باشد روی تابلو باقی ماندند؛ موضوعی که از فزونی تقاضا بر عرضه حکایت دارد. البته تداوم چنین وضعیتی در روزهای آینده میتواند به افزایش عرضه از سوی سهامدارانی منجر شود که قصد شناسایی سود دارند، اما در شرایط فعلی، کفه ترازو همچنان به نفع خریداران سنگینی میکند. از منظر صنایع نیز مسیر حرکت نقدینگی قابلتوجه بود. سه گروه فرآوردههای نفتی، محصولات شیمیایی و بانکها بیشترین جذب پول حقیقیها را ثبت کردند. این ترکیب نشان میدهد سرمایهگذاران تنها به دنبال نوسانگیری در سهام کوچک نیستند و همچنان صنایع بزرگ و نقدشونده بازار را بهعنوان مقصد اصلی سرمایههای جدید انتخاب میکنند؛ موضوعی که میتواند پشتوانهای برای تداوم رشد شاخص کل باشد.
معاملات روز سهشنبه یک پیام روشن برای فعالان بازار داشت؛ بورس در شرایط فعلی توانسته است با اتکا به ورود مستمر پول حقیقیها، ارزش معاملات بالا و غلبه محسوس تقاضا بر عرضه، موقعیت رقابتی خود را نسبت به سایر بازارهای سرمایهگذاری تقویت کند. این وضعیت اگر در روزهای آینده نیز با تداوم ورود نقدینگی و حفظ ارزش معاملات همراه شود، میتواند زمینه را برای ادامه حرکت صعودی بازار فراهم کند. در مقابل، کاهش ورود پول حقیقیها یا افت محسوس ارزش معاملات، نخستین نشانهای خواهد بود که فعالان بازار برای ارزیابی میزان پایداری این موج صعودی زیر نظر خواهند گرفت.
در واقع، آنچه اکنون بیش از رشد شاخصها اهمیت دارد، کیفیت این رشد است؛ رشدی که فعلا بر دو ستون اصلی، یعنی گردش مناسب نقدینگی و برتری تقاضا بر عرضه، استوار شده است. در این میان، رفتار سرمایهگذاران در روزهای پیشرو اهمیت دوچندانی دارد؛ چرا که تداوم این روند میتواند نشان دهد موج اخیر صرفا یک حرکت کوتاهمدت نبوده و به بازگشت تدریجی اعتماد به بازار سهام منجر شده است. از سوی دیگر، افزایش عرضهها پس از رشدهای اخیر نیز میتواند آزمونی برای سنجش عمق تقاضا و توان بازار در جذب فشار فروش باشد.