اقتصاد۲۴- بازار جهانی طلا معاملات روز چهارشنبه را در شرایطی آغاز کرد که سرمایهگذاران در انتظار انتشار صورتجلسه نشست ماه ژوئیه فدرال رزرو بودند. این سند میتواند تصویر روشنتری از نگاه سیاستگذاران آمریکایی به تورم، بازار کار و مسیر آینده نرخ بهره ارائه کند.
طلا در روز سهشنبه نزدیک به ۲ درصد از ارزش خود را از دست داده بود. افزایش قیمت نفت، جهش بازده اوراق قرضه و نگرانی از بازگشت فشارهای تورمی، فضای معاملات را به زیان فلز زرد تغییر داد. با این حال، کاهش بازده اوراق خزانهداری در ادامه معاملات، بخشی از فشار واردشده بر طلا را تعدیل کرد.
قیمت نقدی طلا در مسیر بازگشت به مدار رشد، به ۴۳۴۶ دلار در هر اونس رسید. این رشد پس از آن رقم خورد که فلز زرد در معاملات روز سهشنبه نزدیک به ۲ درصد سقوط کرده بود. در مقابل، قراردادهای آتی طلای آمریکا ۰.۲ درصد کاهش یافت و به ۴۴۱۰.۲۰ دلار در هر اونس رسید. تفاوت عملکرد قیمت نقدی و معاملات آتی نشان میدهد فضای بازار همچنان محتاطانه است و سرمایهگذاران پیش از انتشار صورتجلسه فدرال رزرو تمایل چندانی به اتخاذ موقعیتهای بزرگ ندارند.
بازده اوراق خزانهداری آمریکا نیز پس از رسیدن به سطوح بالاتر در روز سهشنبه، مسیر خود را تغییر داد و عقب نشست. این حرکت در شرایطی رخ داد که موج فروش در بازار جهانی اوراق قرضه، هزینه استقراض بلندمدت در اقتصادهای بزرگ را به بالاترین سطوح چند دهه اخیر نزدیک کرده بود.
افزایش بازده اوراق معمولا به زیان طلا تمام میشود؛ زیرا فلز زرد سود دورهای ندارد و با بالا رفتن بازده داراییهای کمریسک، هزینه فرصت نگهداری آن افزایش پیدا میکند. به همین دلیل، عقبنشینی بازده اوراق در معاملات چهارشنبه فضای تنفسی محدودی برای بازار طلا فراهم کرد.
کلوین وونگ، تحلیلگر ارشد بازار در شرکت اوآندا، کاهش انتظارات برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو و تشدید نگرانیها درباره وضعیت بودجهای آمریکا را دو عامل مثبت برای طلا دانست.
صورتجلسه نشست ماه ژوئیه کمیته بازار آزاد فدرال قرار است ساعت ۱۸:۰۰ به وقت گرینویچ منتشر شود. معاملهگران این گزارش را با دقت بررسی خواهند کرد تا مشخص شود اعضای بانک مرکزی آمریکا تا چه اندازه درباره افزایش دوباره نرخ بهره اختلافنظر دارند.
بر اساس دادههای ابزار دیدهبان فدرال گروه بورس کالای شیکاگو، بازار اکنون احتمال ثابت ماندن نرخ بهره را ۶۴ درصد ارزیابی میکند. احتمال افزایش نرخ بهره در ماه آینده نیز ۳۶ درصد در نظر گرفته شده است.
بیشتر بخوانید:قیمت طلا دوباره ریخت؛ اونس جهانی از مرز ۴۴۰۰ دلار فاصله گرفت
انتشار مجموعهای از دادههای ضعیف اقتصادی در آمریکا باعث شده احتمال افزایش نرخ بهره کاهش یابد. تضعیف برخی شاخصهای اقتصادی، این تصور را تقویت کرده است که فدرال رزرو ممکن است برای جلوگیری از وارد شدن فشار بیشتر بر اقتصاد، نرخ بهره را در نشست بعدی بدون تغییر نگه دارد.
نرخ بهره پایینتر یا توقف افزایش آن معمولا به سود طلاست؛ زیرا هزینه فرصت نگهداری دارایی بدون بازدهی مانند فلز زرد را کاهش میدهد. در مقابل، اگر صورتجلسه نشست فدرال رزرو لحن انقباضیتری داشته باشد و از نگرانی جدی سیاستگذاران درباره تورم حکایت کند، دلار و بازده اوراق میتوانند دوباره تقویت شوند و قیمت طلا را تحت فشار قرار دهند.
لوکمان اوتونگا، رئیس بخش تحقیقات بازار در شرکت افایکستیام، معتقد است عبور پایدار قیمت طلا از سطح ۴۳۹۰ دلار میتواند مسیر حرکت آن را به سمت ۴۵۰۵ دلار باز کند.
در طرف مقابل، شکست حمایت ۴۳۰۰ دلاری میتواند زمینه افت بیشتر قیمت را فراهم کند. در چنین سناریویی، سطوح ۴۲۰۰ دلار و سپس ۴۱۵۰ دلار بهعنوان اهداف بعدی فروشندگان مطرح خواهند شد.
این محدودهها نشان میدهند طلا در نقطه حساسی قرار گرفته است. تثبیت قیمت بالاتر از ۴۳۹۰ دلار میتواند نشانه بازگشت قدرت خریداران باشد، اما سقوط به زیر ۴۳۰۰ دلار احتمالا فشار فروش را افزایش میدهد و اصلاح عمیقتری را به بازار تحمیل میکند.
جهت حرکت بعدی تا حد زیادی به محتوای صورتجلسه فدرال رزرو بستگی دارد. اگر این گزارش احتمال افزایش نرخ بهره را کاهش دهد، طلا میتواند بخشی از زیان روز سهشنبه را جبران کند. در مقابل، حمایت اعضای فدرال رزرو از سیاست پولی سختگیرانهتر، احتمال بازگشت قیمت به محدودههای حمایتی پایینتر را افزایش خواهد داد.
قیمت نفت برای چهارمین جلسه متوالی افزایش یافت. ادامه صعود طلای سیاه نگرانیها درباره بازگشت تورم را زنده نگه داشته و میتواند استدلال موافقان افزایش نرخ بهره در فدرال رزرو را تقویت کند.
افزایش قیمت انرژی هزینه تولید، حملونقل و خدمات را بالا میبرد و ممکن است روند کاهش تورم را متوقف کند. در چنین شرایطی، بانک مرکزی آمریکا با فشار بیشتری برای حفظ نرخ بهره در سطوح بالا یا افزایش دوباره آن روبهرو خواهد شد.
این وضعیت رابطه پیچیدهای میان تنشهای سیاسی و بازار طلا ایجاد کرده است. تشدید نااطمینانیهای ژئوپلیتیکی معمولا تقاضا برای طلا بهعنوان پناهگاه امن را بالا میبرد، اما اگر همان تنشها به افزایش قیمت نفت منجر شوند، نگرانیهای تورمی و احتمال رشد نرخ بهره نیز تقویت میشود؛ عاملی که میتواند اثر مثبت تقاضای امن بر طلا را خنثی کند.
در حوزه تحولات ژئوپلیتیکی، دونالد ترامپ، رئیسجمهوری آمریکا، روز سهشنبه اعلام کرد هیچ مذاکرهای با ایران در جریان نیست. او همچنین تأکید کرد تنگه هرمز باز است؛ ادعایی که با موضع ایران مبنی بر بسته ماندن این آبراه حیاتی برای کشتیرانی در تضاد قرار دارد.
تداوم اختلاف بر سر وضعیت تنگه هرمز، ریسک اختلال در عرضه انرژی را بالا نگه داشته است. این آبراه یکی از مهمترین مسیرهای انتقال نفت در جهان به شمار میرود و هرگونه محدودیت در تردد کشتیها میتواند قیمت نفت را افزایش دهد.
بازار طلا از یک سو بهدلیل تشدید تنش میان ایران و آمریکا از تقاضای پناهگاه امن برخوردار است، اما از سوی دیگر، افزایش نفت و بازده اوراق مانع صعود آن میشود. همین نیروهای متضاد باعث شدهاند فلز زرد پس از سقوط روز سهشنبه تنها بخشی محدود از زیان خود را جبران کند.
در بازار سایر فلزات گرانبها، قیمت نقدی نقره ۰.۴ درصد کاهش یافت و به ۶۳.۰۳ دلار در هر اونس رسید. پلاتین با رشد ۰.۵ درصدی در سطح ۱۷۲۰.۱۰ دلار قرار گرفت و پالادیوم بدون تغییر محسوسی، با قیمت ۱۲۸۹.۴۵ دلار معامله شد.
موسسه تیدی سکیوریتیز پیشبینی کرده است که نقره و فلزات گروه پلاتین در نیمه دوم سال ۲۰۲۷ از شرایط مساعد اقتصاد کلان بهرهمند شوند. از نگاه این موسسه، کاهش ریسکهای تورمی، تضعیف دلار آمریکا و پایین آمدن هزینه نگهداری موقعیتها میتواند واکنش قیمتی نقره و فلزات گروه پلاتین را از طلا نیز قویتر کند.
اکنون بازار طلا در انتظار یک محرک تعیینکننده است. عقبنشینی بازده اوراق به تثبیت قیمت کمک کرده، اما رشد نفت و اختلافهای ژئوپلیتیکی همچنان بر چشمانداز نرخ بهره سایه انداختهاند. صورتجلسه فدرال رزرو مشخص خواهد کرد که بهبود اخیر طلا میتواند به یک موج صعودی تازه تبدیل شود یا فشار نرخ بهره بار دیگر فروشندگان را به بازار بازمیگرداند.