اقتصاد۲۴- رفتار شرکت «اهداف» به عنوان یکی از سهامداران حقوقی هلدینگ خلیج فارس که امروز با انگیزه اعمال قدرت بر این مجموعه بزرگ صنعتی، مجمع عمومی سالیانه آن را به تعویق کشاند، سوالات و نگرانی جدی در اذهان خیل سهامداران و فعالان بازار سرمایه نسبت به ماهیت این رفتار ایجاد کرد.
در شرکت سهامی عام، سهامدار عمده، حتی بدون برخورداری از کنترل، حق ندارد از موقعیت و ابزارهای قانونی خود بهگونهای استفاده کند که حقوق سایر سهامداران، بهویژه سهامداران خرد، متأثر یا معطل شود.
اصل حاکم بر بازار سرمایه، حمایت برابر از حقوق صاحبان سهام و منع تحمیل اراده یک سهامدار بر منافع جمعی شرکت است.
بیشتر بخوانید: فرار ۴.۴ همت پول از بورس؛ اختلال سامانه معاملاتی بازار را غافلگیر کرد
نگرانی اصلی از همین جا آغاز میشود؛ اگر در شرایطی که «اهداف» کنترل شرکت را در اختیار ندارد، اعمال حقوق سهامداری آن به نحوی صورت میگیرد که بر تشکیل مجامع، حقوق مالی سهامداران و ثبات تصمیمگیری شرکت اثرگذار است، این پرسش کاملاً مشروع مطرح میشود که در صورت دستیابی به کنترل، تضمین حمایت از حقوق سهامداران اقلیت چه خواهد بود؟
کنترل در یک شرکت بورسی صرفاً یک حق نیست؛ همراه با مسئولیت است. هرچه قدرت یک سهامدار بیشتر شود، انتظار از رعایت حقوق اقلیت، پرهیز از تعارض منافع و حفظ منافع مستقل شرکت نیز افزایش مییابد.
بنابراین، موضوع، مخالفت با حق قانونی هیچ سهامداری برای پیگیری منافع خود نیست؛ مسئله این است که مرز میان اعمال حق سهامداری و ورود زیان به حقوق جمعی شرکت و سایر صاحبان سهام کجاست؟
این همان نقطهای است که نهاد ناظر بازار سرمایه باید پیش از تغییر موازنه کنترل، نسبت به آن حساس باشد؛ چراکه حمایت از سهامدار خرد، زمانی معنا دارد که نهاد ناظر پیش از تمرکز قدرت وارد عمل شود، نه پس از آن.
اگر آثار اعمال قدرت پیش از کسب کنترل، موجب نگرانی سهامداران اقلیت شده است، پرسش طبیعی این است: پس از کسب کنترل، چه سازوکار مؤثری از حقوق آنان حمایت خواهد کرد؟
انتهای پیام